2021-03-23 10:16:50 来源：不在此山中
摘要：对于大部分投资者而言，长期持有长期业绩优秀的均衡型基金，是个大道至简，性价比高的投资方式。
选基应该做减法。之前的文章说过，对于大部分投资者而言，长期持有长期业绩优秀的均衡型基金，是个大道至简，性价比高的投资方式。

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这里有两个长期，一是长期持有不动，一是长期业绩优秀。

对于这个话题，我们进一步探讨。

根据证券投资基金业协会官网的最新数据，目前全市场共有8037只公募基金，其中，开放式基金有6882只，股票和混合基金共4656只，要在如此多的基金中选择符合自己审美的基金，需要我们不断地做减法。

在选基过程中，有以下3种情况的基金要谨慎选择。

一、靠大比例择时获得优秀业绩的。

历史上需要大比例做择时的时期并不多，典型如2007年，2015年。通过大比例择时使得基金躲过了大跌或侥幸逃顶，以此获得良好业绩的，有运气之嫌。

想知道一只基金有没有择时，可以看基金的“资产配置”中的股票仓位，以朱少醒的富国天惠为例。



基金规定要留有5%的现金以应对赎回，因此，从富国天惠的资产配置来看，是完全不择时的。

优秀如朱少醒、张坤、陈光明等大牛都表示自己并不具备择时的能力，何况其他人。

这里强调的是大比例择时。一两成的仓位择时是基金经理控制回撤的一种方式，不在此列。

二、短期押注个别行业，追风口、追热门的。

常见的有短期押注券商、军工等高弹性行业，以博取短期收益。

这里面有两个关键词，一是短期，超长期持有不叫押注。例如，张坤的易方达中小盘。

二是押注。所谓押注，粗粗地框定，基金中单个行业占比至少占到了三四成以上，越高越极端。当然这里要排除行业/主题基金。

历史上曾有过这样“骚操作”的，在我的定义里就是投资中的三观不正。这里强调，只针对其投资操作，并非针对基金经理个人。

通过看基金的历史持仓，就能看出其有没有做这种短期押注风口赌一把的投资。

举个例子，且看下面这只基金：



该基金曾在二季度时短期追科技，一看不行，又转而换手成金融地产。这种短期追风口的基金，如果后续其投资理念不发生转换，基本可以拉黑了。

短期追风口以期增厚收益的基金经理不在少数，这种基金经理的业绩持续性高度存疑，大家在选基金时要擦亮双眼。

三、换手率畸高的。

高换手率的基金，有追涨杀跌之嫌，偏交易型的选手，其业绩持续性存疑。

此外，长期持有要尽量避免风格极致的基金。无论是过分偏价值或者过分偏成长，都有可能在风格不应期时表现落后。

可追溯的业绩少于5年的，我一般不选。

最后，无论是何种风格，大盘或小盘，价值或成长，最根源是赚企业成长的钱，这是长期持有的基石。

存在以上三种情况的基金，在选择时要睁大眼睛，其业绩持续性要打个问号。还有哪些基金不能选，也欢迎小伙伴们补充。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。