中国智造从战略到战术：推荐细分领域龙头+转型先锋

2015-06-25 申万宏源研究S
分析师：陈超/赵隆隆
国务院办公厅发布通知，成立国家制造强国建设领导小组。该小组由国务院副总理马凯担任组长。领导小组负责统筹协调国家制造强国建设全局性工作。

政策催化——国家层面成立领导小组：从战略到战术，中国制造2025进入落实阶段。国家制造强国建设领导小组的成立，是将中国制造2025战略向战术转移的重要一步。我们判断，后续会不断有示范区、试点行业、试点企业政策落地出台，中国制造2025从战略阶段进入战术落实阶段。十大行业将继续受益，智能制造作为中国制造业短板面临最大弹性。

中国智造转型之路：原主业同心扩散+新主业跨领域转型。从目前上市公司转型方向来看，主要分为两类：第一类，公司以传统主业为方向延伸产品结构，向3.0和4.0产品转型，包括产品升级和产业链延伸。第二类，跨领域扩散，公司在原主业外，开辟新的业务中心。

中国智造转型之路：原主业同心扩散+新主业跨领域转型。从目前上市公司转型方向来看，主要分为两类：第一类，公司以传统主业为方向延伸产品结构，向3.0和4.0产品转型，包括产品升级和产业链延伸。第二类，跨领域扩散，公司在原主业外，开辟新的业务中心。

从战略到战术重点推荐：细分领域龙头+转型先锋。我们重点推荐两类标的。第一类，传统主业处于细分领域龙头，同时积极布局智能制造的上市公司标的。重点推荐：科大智能（配电自动化龙头+永乾机电切入智能工厂）；瑞凌股份（焊割龙头+牵手德国CLOOS进军高端焊接自动化领域）；巨轮股份（轮胎工业4.0+3C）；博实股份（石化行业后处理自动化设备龙头企业+医疗机器人+3D打印）；南风股份（核电及PM2.5设备稳定增长+金属3D打印迎来大型铸件领域革命）；第二类，传统主业景气下行，通过兼并收购进军新行业的转型先锋。重点推荐：迪马股份（牵手成都电子科大合作开发外骨骼机器人）；万讯自控（转型布局传感器+伺服驱动+3D视觉）；京山轻机（收购惠州三协进军3C市场和家居自动化）；同时建议关注次新股智能装备标的：先导股份（新能源生产线自动化整体方案供应商）；斯莱克（金属包装设备龙头+系统综合服务商：远程生产数据采集系统及零部件智能制造项目）；普丽盛（液态食品一体化包装系统配套方案提供商）。
详见《中国智造从战略到战术：推荐细分领域龙头+转型先锋》