截至1月12日，三金说钱10万元实盘账户浮盈12658.09元

朋友们好呀，我元旦期间上了四天课，上周又去外地出差。于是偷了个懒，转眼有两周没更新。 

先跟大家汇报一下，从8月4日开始建仓的三金说钱实盘账户已经浮盈超过12000元，用5个多月（162天）实现收益12.3%。

更难得的是，这是采用极度保守的策略实现的，股票基金组合只占60%，具体策略见：《理财实验：花10万块买基金，结果……收藏！》

进入2021年，股市出现“开门红”。昨日，上证指数站上3600点，是2015年12月以来的新高，同时沪深两市连续7个交易日交易量突破万亿，可谓量价齐升。 

指数涨，优质基金涨；但是个股却是跌多涨少，呈现出典型的“结构性行情”，是少数龙头个股在涨。

比如上周四三大指数飘红，两市仅837只上涨（共4133只股票），而且有超过一半的个股下跌超3%，当日三金说钱实盘账户收益是838.11元。

结构性行情下，选股难度加大，散户难以通过炒股获益。相比之下，买基金幸福指数很高，部分优质基金在这次跨年前后就收获超10%的涨幅。

“炒股不如买基金”，于是有小伙伴拿着收益排行榜跟我说，2020年有90只基金业绩翻倍，今年准备挑两个投一下。或许你有一样的想法，这里一并给大家提个醒。

用数据说话：炒股不如买基金

三金说钱反复说，优质基金（组合）才是最具普适性、极简和高确定的投资方式。这可不是武断的结论，来看刚出炉的2020年统计数据：

数据来源：Wind及奕丰中国研究部

截至2020年12月31日

全市场有近6千只“成立满1年”的公募基金，其中32.4%的基金取得了“40%以上的正收益”，仅2.7%的基金亏损，亏损的基金中，多数为原油基金，部分为海外地产和港股指数型基金，部分债基小幅亏损。

如果剔除债基，拿权益类基金（包括股债平衡型基金、灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金和指数型基金，不剔除QDII基金）跟个股做一个比较：

数据来源：Wind及奕丰中国研究部

截至2020年12月31日

如上图所示，2020年全年有近一半（46.5%）的个股是亏损的，但只有2.2%的权益基金出现亏损。 

个股表现主要分布在：亏损20~50%、亏损20%以内和赚20%以内；权益类基金的业绩则集中在：赚20~40%、赚40~60%和赚60~100%。

作为机构投资者，公募基金的投资能力更专业，投研团队更强大，定价能力更突出，自然比散户更容易赚钱。

但是截至2020年底，我国上市或运营满1年的的个股和权益类基金的数量都已超过3000只。选股和选基金都需要百里挑一，甚至千里挑一，都不容易。

数据来源：Wind及奕丰中国研究部

截至2020年12月31日

即使想拥抱基金，选基也是一个高门槛的活儿。一些投资者在迷惑中就想通过收益排行榜选基——买入2020年的“牛基”。

殊不知，再牛的基金也不可能一直涨。有数据显示，每年表现好的基金，转一年可能马上就变了味儿。

“牛基”业绩难以持续

看排名选基金不靠谱

有人曾经做过一个统计：把2005年到2017年，每年收益排名前10的“牛基”找出来，然后拿这些基金第二年的收益和市场平均收益对比：

来源：网络

结果显示，在13年中，有6年上一年度的“牛基”在第二年表现不如市场平均水平，超过市场平均水平的年份中超额收益也不明显。

按常识理解，当年收益率能从众多基金中脱颖而出，必然有其独到之处，为什么第二年就不行了呢？

首先，当年排名靠前的基金，大多是赶上风口的偏科生，随着市场风格发生变化，业绩自然难以持续。

对于股市而言，1年并不是一个长周期。上市企业的基本面，很少会在1年之间发生巨大的转变。所以在一个相对较短的时间段里，业绩出类拔萃的基金，往往是因为“吃到了”市场热点的红利。

而这类基金的策略往往更“激进”，配置会集中到某个行业、某个主题。这就会造成该基金组合对市场风格的适应性很差，如果“风”停了，甚至会摔得很惨。

2020年90只“翻倍基”

来源：奕丰中国研究部

细看2020年收益率超过平均水平的基金，就能发现，它们投资的几乎都是强势行业的股票，配置集中于白酒、新能源汽车、光伏、医药等热门板块。

而靠热门板块、热门股赚来的高收益，往往就有较大水分。正所谓“在风口上，猪都能飞起来”，单独某一、两年的高收益不能代表其基金经理及团队的水平。 

而与此同时，市场风格长则数月、短则几周就会出现变化，普通人很难预测风口什么时候会过去。一旦市场风格转变，风口上的“偏科生”便难以为继。

所以，看排名买基金，这事儿真的不太靠谱。

对于普通人而言，我们需要做的，就是不追逐热点，做自己看得懂的投资，并且坚持下去，赚高确定性的钱。

在市场结构性行情显著的当下，建议大家结合自己的投资目标，选择驭·千里马、主题行业轮动和五星经理擒牛等优质基金组合，“涨多跌少、日拱一卒”，长期投资，做机构和时间的朋友。