最近突然爆出重磅消息，全面注册制箭在弦上，预计今年全国两会之后就可以全面推行。据网上消息，这一次改革分为“三取消，三强化”。尧学长分别给你解读一下…… 

三取消是指：

1）取消对发行价格节奏规模的行政管制

2）取消发审委，建立由交易所审核发行上市，向证监会注册生效的发行上市审核制

3）取消分版块设置发行条件，实行差异化上市条件 

三强化指：

1）强化以信息披露为中心的审核理念

2）强化发行人的诚信责任和中介机构的把关责任

3) 强化事后监管，切实保护投资者合法权益

这，才是股票市场应该有的样子！

那么改革之后，对于我们的股市将会产生什么影响呢？

1）垃圾股会越来越不值钱！资金会抱团取暖，集中投资基本面优质的股票。所以对于喜欢炒垃圾的投资者来说，会是一场灾难。股票市场将迎来分化，好的股票估值会变高，而垃圾股票估值会越来越低。 

2）整体是利好股市的！因为注册制本身就是一种更加先进的资本市场游戏规则。这是我们A股迈向成熟市场的关键一步，意义重大，所以市场反应一定是利好这点毋庸置疑

3）壳资源未来会成为历史！借壳上市这种事情，当注册制全面普及之后就不会再有了。本身借壳上市就是一种“钻空子”的行为，利用游戏规则的bug来达到上市的目的。这种行为对于市场很不好，扭曲了市场的定价机制，减弱了资金的使用效率。 

4）新股不败，会成为历史！之前在我们A股，打新只要中签就是赚钱的，而且很可能还是暴利。未来当注册制全面普及之后，我们的A股会像美股和港股一样出现新股上市破发的现象。所以届时打新再也不能闭着眼睛无脑打了，需要对于公司做基本面的分析之后选择性打新。

不过好处是，只要“新股必涨”的游戏规则不再有效，那么新股中签率肯定会随之上涨！看看港股和美股打新，其实中签率相比A股都要高很多很多。

5）公司上市圈钱，不再那么容易。之前有人说，害怕我们A股注册制之后上市公司太多对于市场造成伤害，其实是多虑了。美国股市与港股都是注册制，但是我们A股每年上市的企业要比港股或者美股多多了。注册制并不会增加上市公司的数量，反而当把上市的权力交给市场之后，是能够降低上市公司数量的。 

6）退市机制会更加完善！之前A股上市公司很多，但是退市的公司很少，整个市场就像一只貔貅一样“只吃不拉”。未来注册制改革之后，上市公司数量和退市公司数量会形成一种平衡，让资本市场的公司整体形成一种良性的“新陈代谢”。好公司借助资本市场的力量获得更大的发展，而坏公司被市场所淘汰。

7）对于投资者的要求会更高！之前的核准制某种意义上其实是一种保护投资者的政策。相当于权力部门帮助投资者筛选了公司，告诉投资者哪些可以投哪些不能投。注册制之后，这部分工作就需要投资者自己来考量了！但是很显然，对于绝大多数老百姓来说，是不具备这种筛选能力的。

8）推进A股市场“机构化”！接着上面一条，投资者的能力够不上赚钱的门槛，那么相应的投资机构就会获得发展。未来越来越多的散户在资本市场受挫之后，会把希望转向投给相关的机构，利用基金的方式来完成股票投资 

所以综合来看，注册制改革是近年来我们的资本市场走出的非常关键的一步！我们的股市进步了，那么如果投资者没有跟上脚步的话，未来大概率是会被淘汰的。所以对我们来说，如果你早改变的话，在投资赚钱这件事上还有肉吃。如果依然抱着自己过去那一套不放，对于投资三天打鱼两天晒网……未来大概率只有被收割的份儿。之前凭运气赚来的钱，除非现在拿走，否则早晚会凭实力赔掉。