3月15日，钢铁股逆市大涨，八一钢铁逆市涨停，重庆钢铁、酒钢宏兴、包钢股份涨幅均超过6%。中国证券报记者获悉，近期作为原材料的铁矿石现货价格走低，导致钢企利润率抬升；同时，在以唐山为代表的钢铁主产区环保限产趋严、下游需求增长超预期背景下，钢价走高预期强烈。

  环保限产趋严

  3月13日，据唐山市互联网信息办公室官微披露，3月11日，生态环境部部长黄润秋到唐山市暗访重污染天气应急响应落实情况，发现唐山不锈钢公司、唐山金马钢铁集团有限公司、唐山市春兴特种钢有限公司和唐山东华钢铁企业集团有限公司存在重污染天气应急响应期间未落实相应减排要求、生产记录造假等问题。

  对此，唐山市委、市政府高度重视，立即组成联合调查组，对环境违法问题和不落实重污染天气应急响应问题开展深入调查，依法依纪严肃处理。目前，已对四家企业予以行政处罚，对相关企业负责人予以行政拘留，企业绩效评级全部降为D级，暂扣排污许可证。

  针对生态环境部检查发现的问题，唐山市集中开展大气污染综合治理“攻坚月”行动，特别是对钢铁企业开展全面执法检查，查在线监测数据、查污染防治设施运行、查排放标准执行、查重污染天气应急响应落实、查监管责任体系落实情况，通过真查实查严格查，依法依规依纪严格惩，全面提升钢铁企业环保治理水平和生态环境监管水平，有效改善环境空气质量。

  另据唐山市政府官网披露，3月13日晚，唐山市召开重污染天气应急响应落实紧急部署会议，提出各企业要严格按照重污染天气应急预案要求，该限的必须限到位、该停的必须停到位，必保50%减排目标。各级各有关部门要对企业进行全面检查，对未落实应急响应要求和违法排污的企业要坚决依法严惩，一律收回排污许可证，实施顶格处罚、按日计罚，污染排放绩效评级降为D级等。

  钢企盈利提升

  中国证券报记者了解到，唐山市是国内钢铁重镇，粗钢产量占河北省接近一半。受环保督察收紧、限产预期较为强烈的影响，唐山地区钢铁价格出现抬升。

  生意社数据显示，3月12日，唐山地区部分普碳方坯价格上涨140元/吨，含税出厂价格为4430元/吨，矩形坯出厂报价4450元/吨，中厚板价格日涨幅达到50元-100元/吨。

  铁矿石价格近期开始下跌。兰格钢铁云商平台监测数据显示，截至3月12日，58%澳粉报价135美元/吨，较此前一周下跌9美元/吨；61.5%澳粉报价151美元/吨，较此前一周下跌3美元/吨；62%澳块报价197美元/吨，与此前一周持平。除铁矿石外，铁企另外一大原材料焦炭价格近期也连续下调，使得钢企成本进一步下降。

  申港证券研报显示，唐山限产趋严符合限产超预期的判断，在当前钢材产量持续回升的背景下，北方减排政策有望阶段性遏制国内粗钢产量快速增长的局面，加上铁矿石与焦炭价格下滑，市场一致性预期指向主流钢企的盈利修复。

  看好钢价后市

  国泰君安研报显示，春节后钢材需求快速启动，钢厂和社会库存均出现下降。截至3月11日，社会、钢厂库存分别下降13.55万吨和9.44万吨，需求超预期恢复。

  供应方面，春节后钢材产量开始回升，全国高炉开工率达65.75%。同时，近期铁矿石和焦炭价格出现下跌，钢企利润提升，这将进一步提升高炉开工率。

  国泰君安研报认为，碳中和是工业品未来5-10年的重大主题，钢铁行业碳排放占全国总量的18%，压减粗钢产量、调整生产结构势在必行，2021年粗钢产量大概率同比下降。

  针对未来钢价走势，多位钢铁行业分析师指出，随着支撑钢价走高的成本端价格下降，很多钢厂为了实现促销，有可能会采取薄利多销的方式，降价接单的情况会增多，导致钢价出现下跌。目前，需求回升是支撑钢价高位震荡的主要动力，预计短期内钢价仍以高位盘整为主。

  兰格钢铁研究中心王国清表示，3月随着建筑工程项目逐步开展，建筑钢材需求将不断放量，钢材社会库存将进入去化阶段。环保限产逐步趋严，供需关系有效改善，预计3月钢价仍有上涨空间。

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