爆款基金一个接一个。

在去年，百亿认购的新基金就达到40只，今年的1月还没过完，百亿新基金已经就有十几只了。其中1月18日的易方达竞争优势企业全天认购将近2400亿，刷新了新基金发行的新纪录。

这么火爆的新基金发行，我们应该参与吗？这篇文章告诉你。

为什么新基金认购火爆？

在历史中，如果股市表现不佳，是绝不会出现这种盛况的。从2018年底到现在，咱们的股市已经涨了两年多，这是新基金频发爆款的背景环境。

别人有没有赚到钱，是自己要不要去投资的唯一依据——这是新手基民的普遍现状。赚钱效应+羊群效应是千亿募集的主要成因。

要不要买新基金其实并不是主要问题，其实主要问题应该是：要不要买基金。

大家都想赚钱，特别是看到别人赚钱之后，不管是买新基金，还是老基金，买的都是那些以股票为主要投资方向的基金。想在2021年就赚到钱（这是绝大部分基民的愿望，甚至想几个月就赚到钱），那非常依赖于2021年股市的表现。

而2021年股市是涨是跌？这是没法预测的，所以我们可以做三种假设。

1.涨

2.跌

3.不涨也不跌

看看在这三种可能性下，要不要买新基金。

如果你预测要跌的话，那不管是新基金还是老基金，只要是投资股市的，我估计都不敢买了。

再说第一种和第三种，如果认为今年股市至少不会跌，那么你应该买新基金还是买老基金呢？

新手会认为新基金更好，普遍的原因是新基金净值低，能买到更多份额，上涨空间更大。这是错误的观点，之前我们已经有文章讲过了，后面是链接。「点击阅读」

其实不管净值是多少，低还是高，都是一样的。那如果都是一样的，既然下定决心要买，买新基金也没问题吧，就是喜欢新的不好吗？

主要是会吃亏。

如果认为短期股市就会涨，那明智的做法是买老基金，因为老基金已经完成了股票的配置，自然跟得上股市的涨幅。

但新基金要完全股票配置，需要好几个月的时间，期间股市上涨可就跟不住了。比如看易方达竞争优势，招募说明书中投资一章中，有这样一段话：

基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。

那这个基金关于基金投资组合比例的约定是什么？

只看重点就够了，本基金股票资产占基金资产的比例为60-95%。

从分类看，这属于混合型基金的偏股混合，很显然是以股票为主要投资方向的。如果持股比例不高，又适逢股市上涨，那基金的涨幅就会较小。

那问题是，为什么基金要好几个月才能完成配置？买股票不是可以很快吗？

散户是可以很快，一天就完成，这是因为钱少。但基金作为机构，动辄上百亿规模，做不到很快。当你钱很多，要买股票就要「慢慢来」。

比如你盯上了某只股票，计划买它1个亿，现在股价是10元。股市开盘之后，你马上挂单买入，但你发现成交很少——没人把股份以10元卖给你。

这是交易的规则，你想成交不是想买就能买到，必须有人卖给你才行。而每只股票只有少量部分在积极参与交易，你很难在很短的时间内找到那么多人把股票卖给你，你能做的就是不停的提高买入价格，吸引别人卖给你。

好，提高价格！

终于，一天下来，成交了500万，结果你看看这只股票价格已经涨了10%——就是因为你买买买，导致涨这么多。你还有9500万，怎么办呢？如果这个时候继续买，你的成本就上升了10%。

所以，钱很多的基金，要买股票不得不长期慢慢的买，每天买一点，慢慢让自己的配置达到约定情况。如果他们买的太快，成本就会很快升高，对基金投资者是不利的。

这也是为什么最近两年发行的基金，都会限制募集额度，超额的时候就比例配售。这易方达竞争优势如果真就是2000多亿全都攥在手里，想象一下，它要买股票，卖股票，得多难多费劲。所以为了基金能够平稳运作，都会控制额度，比如易方达竞争优势控制的上限是150亿元——大部分钱都要退回去。

而150亿也不是小数了。

假设你真的是相信今年股市会上涨，也应该尽量买老基金，而不是新基金。而且，新基金在建仓过程中，也是默默的为老基金抬了轿子，何必呢。