棉花的概述

棉花，是锦葵科（Malvaceae）棉属（Gossypium）植物的种籽纤维，原产于亚热带。植株灌木状，在热带地区栽培可长到6米高，一般为1到2米。

花朵乳白色，开花后不久转成深红色然后凋谢，留下绿色小型的蒴果，称为棉铃。棉铃内有棉籽，棉籽上的茸毛从棉籽表皮长出，塞满棉铃内部，棉铃成熟时裂开，露出柔软的纤维。纤维白色或白中带黄，长约2至4厘米（0.75~1.5寸），含纤维素约87～90%，水5~8%，其他物质4~6%。棉花产量最高的国家有中国、美国、印度等。

棉花的供需与进出口

棉花的供需情况

1.全球棉花产量和消费量环比小幅调减

国际棉花咨询委员会  （ICAC）2021 年 2 月份发布的数据显示， 2020/21 年度，全球棉花期初库存 2118 万吨，环比增加 24 万吨，同 5 比增加 267 万吨；产量 2410 万吨，环比减少 30 万吨，同比减少 211 万吨；消费 2410 万吨，环比减少 15 万吨，同比增加 133 万吨；期末 库存 2118 万吨，环比增加 8 万吨，同比持平万吨；库存消费比（除中 国以外）77%，环比增加 1 个百分点，同比减少 2 个百分点（详见附件 1）。

2.国内棉花消费量增加明显

按照国内棉花预计产量 595.0 万吨（国家棉花市场监测系统 2020 年 11 月份预测）测算，截至 2 月 5 日，全国累计交售籽棉折皮棉 592.5 万吨，同比增加 14.6 万吨；累计加工皮棉 588.7 万吨，同比增加 16.8 万吨；累计销售皮棉 375.1 万吨，同比增加 91.3 万吨。 截至 12 月底，全国棉花商业库存为 529.27 万吨，同比增加 10.62 万吨；新疆棉花商业库存为 422.41 万吨，同比减少 1.24 万吨。

2020 年 12 月，我国纺纱产量 288.9 万吨，较上月增加 24 万吨， 增幅 9.2%；2020 年 9 月-12 月，我国累计纺纱产量 1046.4 万吨，较 去年同期增加 4.1 万吨，增幅 0.4%。

棉花的进出口情况

2020 年 12 月，我国棉花进口 35.47 万吨，同比增长 20.1 万吨， 同比增幅 130.9%。2020 年 9-12 月，我国棉花进口 96.97 万吨，累计 同比增长 55.5 万吨，累计同比增幅 133.7%。 2020 年 9-12 月，我国棉花进口主要来源国为：美国（49.8%）， 巴西（23.4%），印度（12.7%），澳大利亚（5.2%），布基纳法索（1.9%）， 苏丹（1.5%），贝宁（1.2%），马里（0.8%）。 其中，进口占比同比增加的国家或地区为：美国（+33.9%），印 度（+10.7%），布基纳法索（+1.1%），贝宁（+0.7%），马里（+0.4%）； 进口占比同比减少的国家或地区为：澳大利亚（-21.5%），巴西 （-19.2%），苏丹（-0.2%）。

棉花期货的合约要素

交易时间

每周一至周五（北京时间法定节假日除外），上午9:00-10:15、10:30-11:30，下午13:30-15:00；连续交易时间，每周一至周五21:00-23:00。法定节假日前第一个工作日（不包含周六和周日）的连续交易时间段不进行交易。

依据交易规则发生的交易所保证金变动

交易品种持仓限仓