2月3日，欧佩克部长级联合减产监督委员会(JMMC)在结束会议后发布声明称，对2021年油市复苏持“乐观态度”，并表示将继续捍卫减产成果。在多重积极信号下，国际市场原油价格维持平稳。

  维持减产规模传递信心

  此次会议向市场传递了欧佩克+继续维持减产规模，稳定市场的决心。

  欧佩克+会议后声明表示，成员国在不确定的市场条件下应保持警惕和灵活，继续努力捍卫来之不易的减产成果。

  欧佩克部长级联合减产监督委员会会议每月召开一次审视产油国减产状况，根据原油市场变动进行减产幅度的调整。此前，欧佩克+曾在1月达成协议，大多数成员国2月份会保持供应稳定，而主要出口国沙特阿拉伯则自愿减产100万桶/日。此次会议没有提及要改变减产政策，欧佩克+产油国将继续维持上一次会议决定的减产规模。

  据报道，欧佩克+在2020年12月份维持了高减产执行率，1月欧佩克产量增长小于预期。路透社进行的调查显示，1月欧佩克日均原油产量为2575万桶，环比仅增加16万桶，而欧佩克+此前决定把1月的产量提高50万桶/日。欧佩克+在2020年12月份的减产执行率为99%，其中欧佩克与非欧佩克减产国在2020年12月份减产执行率分别为103%和93%。

  从媒体的报道来看，欧佩克+最大的产量降幅来自沙特阿拉伯，该国1月出货量下降68.8万桶/日。1月从沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋和科威特发运的原油和凝析油的总出货量比12月减少了近43万桶/日。阿联酋是上个月唯一一个增加出货量的国家。1月5日，沙特阿拉伯承诺在2月和3月期间额外减产100万桶/日，以帮助缓解市场供需失衡。这些削减措施于2月1日生效，提升了国际市场上油价的上升动力。

  分析认为，3月份沙特自愿减产的额度计划到期后，届时可能将会有新的谈判决定下一步欧佩克+的减产规模。

  市场人士认为，沙特阿拉伯作为欧佩克集团的实际领导人，承诺大幅削减本国产量对市场形成支撑。如果他们不做出这样的决定，很难相信在其他所有基本因素保持不变的情况下，石油还会在目前的水平交易。

  原油需求预计将恢复

  联合减产监督委员会会后声明对2021年是复苏的一年感到乐观，认为尽管未来几个月经济前景和石油需求仍不确定，但全球范围内疫苗逐步普及将是今年剩余时间内提振油市的积极因素，这将推动全球经济和石油需求增长。

  欧佩克认为，根据欧佩克+小组预期，石油市场赤字将在5月达到200万桶/日的峰值。到2021年12月，全球石油需求为9790万桶/日。不过，欧佩克+文件显示，2021年石油需求增长预期降至560万桶/日，低于1月份报告中的590万桶/日。尽管下调了今年石油需求复苏的预期速度，欧佩克目前仍预计，减产将让全年油市保持供应短缺。

  在欧佩克1月份的月度报告中，欧佩克预计2020年全球石油需求减少975万桶/日，即9.8%，达到9000万桶/日。2021年全球石油需求预计将增长6.56%，增加590万桶/日，平均达到9591万桶/日。这一预期的依据是得益于可行疫苗的供应以及目标明确的刺激措施，美国经济预计今年将恢复得相对较好，这反过来又将支持未来的石油需求，欧洲、亚太等地区需求也将出现回升。

  会前，沙特最大油企沙特阿美也表示，相信疫情已经度过最严重的时刻，今年晚些时候石油需求将恢复到疫情前水平。

  美国能源信息署(EIA)3日发布的年度报告对能源需求复苏则相对悲观。能源信息署表示，到2025年，美国能源消费总量可能“很大程度上回到”2019年的水平。但这一预测“高度依赖于美国经济复苏的步伐”。EIA表示，如果美国经济增长缓慢，能源消耗可能要到2050年才能回到2019年的水平。

  油价走势受多因素影响

  欧佩克占全球原油产量的三分之一，剩下的三分之二产油国部分参与欧佩克+组织。目前来看，欧佩克+的减产计划产生了效果。据报道，大幅度的减产正在减少库存。同时，国际市场上原油价格也已经站上去年1月以来高位。

  EIA 3日公布的数据显示，上一周美国商业原油库存为4.757亿桶，环比下降100万桶。这一库存数据是2020年3月以来最低水平。虽然环比减少规模低于市场预期的230万桶，但连续第二周下降，而市场的预期为增加470万桶。与此同时，炼油厂产能利用率上升0.6%。

  市场预计，继公布的数据显示库存地区商业原油库存环比下降以后，未来公布的数据还将显示类似的降幅。

  澳新银行(ANZ)分析师在2月1日的一份报告中表示：“欧佩克+对产量的限制，加上美国页岩行业的限制，应该会导致2021年上半年库存下降。”

  有分析认为，美油和布油的跨月逆价差均处于一年多来最阔水平，这是当前需求和预期供应将趋紧的一个信号。不过，有机构认为，美国原油商业库存下降的消息对油价的影响将越来越小。未来原油市场走势将受到疫苗接种进展和经济前景改善的影响。

  能源调研和咨询机构德麦肯兹副总裁Ann-Louise Kittle表示，新冠疫苗的迅速接种和经济前景的改善可能会在2021年推动全球石油需求增长近7%。

  近期对油价的不利因素则是，欧洲关于新冠疫苗供应的争端正在引发更大范围的政治和经济冲突，而美国1.9万亿美元规模的纾困计划仍有待推出并实施，这两大因素限制了油价的上行空间。

  疫情冲击已经让石油行业处于逆境。2020年，全球勘探开发资本支出下降了30%，其中北美下降幅度最大。即使油价和收入回升，石油行业仍面临一系列挑战，这些挑战可能会限制未来的行业投资。

  预计接下来一段时间，美国是否能出台更大规模的财政刺激计划，沙特额外减少日产量100万桶计划能否持续，美国对伊朗态度，市场对能源需求担忧等因素仍会继续影响油价走势。

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