到底什么是量化投资？大家都有这个疑惑。其实量化投资也有广义和狭义之分，而真正能让一家基金被大家称之为量化投资基金，往往是契合了狭义上的定义。在引出量化投资的狭义定义前，我们先来回顾下每次在金融市场的投资都是由那些部分构成的。

正如上图所示，在每次投资时我们都会面临4个步骤。

一、我们先会有自己的投资想法，比如很多散户会用的追涨杀跌，不同的技术分析模型，虽然不怎么聪明，但其都是投资逻辑的一部分。有了逻辑就会形成自己的策略。

二、接着我们会去寻找我们需要的信息，可能是投资APP上的一则推文，也可能是券商分析师出具的研究报告，还可能是自己去主动搜集目标行业公司的财务报表等。

三、然后我们用自己的投资逻辑将收集到的信息加以分析并得出投资决策。

四、完成买卖指令。

现在我们来看看广义定义上的量化投资。正如其字面意思，量化投资即用数量化的手段帮助自己进行投资，实际上，无论是上面4个步骤中的一个或多个运用到了数量化的手段都可以叫做广义上的量化投资。比如现在很火的深度学习，就是在第一步投资逻辑上进行辅助；数据挖掘和爬虫技术帮助信息的收集；第三步有计算机模型自动或半自动完成决策；第四步有不同券商旗下的自动化交易平台。

但当人们提起巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦，并不会第一时间联想到量化投资，但巴菲特的的确确是运用了数量化的手段，如信息搜集过程中公司财务报表的模型化处理，投资决策过程中的数量化模型辅助等等。而提起国外西蒙斯掌管的文艺复兴对冲基金，和国内的幻方、九坤、呈瑞等私募基金时，人们就会第一时间联想到量化投资。同样运用了数据化手段，为什么二者带给人的第一印象就如此不同呢？

引用“程序员眼中的量化投资的未来”一文中三个启发性的提问：

•  “有人说量化投资是程序化下单，这是不对的，因为不少量化公司是手工下单的，而传统的公募很多是程序化下单的，有成熟的VWAP系统。”

• “有人说是用数量化方法进行研究？也是不对的，因为现代的投资研究很多都是要用数量化方法的，这个定义没有区分度，所有人都可以说自己是量化的。”

• “有人说主观投资需要深入个股，量化不用看个股。这也是不对的，至少我们个股看得挺细的，我们的美国同行看个股也是非常细的。”

那到底怎么才能称得上是一个真正的量化投资呢？现在我们就可以引出量化投资的狭义定义了：只要在投资步骤中的第三步、也即投资分析和决策产出的过程中，是由数量化的计算机程序独立完成的，而非人工独立或人工和计算机合作完成的决策，就可以称之为量化投资。

因为量化投资的第三步骤投资决策过程是由计算机程序完成的，因此在一个量化基金内是没有量化基金经理这一职务的，相反，量化基金是由交易员、研究员和程序员所构成的。由此也引出了一条判断量化基金真假的推论——如果有一家量化基金的基金经理联系你进行投资，那必然这家量化基金本身就是不规范的，要提高警惕。由于国内量化基金鱼龙混杂，大家投资量化基金一定要擦亮眼睛！

而正是由于计算机取代了基金经理这一职位，量化基金也突破了传统投资经理只专精于某个行业40至50支股票的限制，完成上千支股票投资机会的筛选，不知疲惫的完成大量的人工难以完成的投资决策。