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图虫创意/供图 翟超/制图

证券时报记者 赵黎昀

铁矿石最近被称为疯狂的“石头”！现货价格大涨，期货价格不断刷新历史新高，下游钢铁行业压力重重。中钢协昨日表示，近期铁矿石价格大涨偏离供需基本面，存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为，呼吁相关监管部门尽快介入。随着大商所启动“五位一体”监管协作机制，以及中钢协表态，铁矿石价格接下来可能会迎来大幅波动。

铁矿石期货价格疯狂上涨

12月4日，铁矿石期货主力合约I2101最高已触及993元/吨，创出历史新高。从11月初最低772.5元/吨计算，该主力合约一个月来最大涨幅近29%，而对比今年4月初最低511元/吨的价格，年内最大涨幅已超过94%。

除期货价格外，根据Fastmarkets MB的数据，上周五进口到中国北方含铁量62%的铁矿石以每吨145.01美元的价格成交，较上周四上涨5.8%。这是自2013年3月以来铁矿石价格的最高水平，同时使今年的铁矿石价格涨幅扩大到57%。从巴西进口的含铁量65%的铁矿石上周五的价格跃升至每吨157美元。而上个月，这两种铁矿石的价格都上涨了20%以上。

金联创数据也显示，12月2日，进口矿指数再创新高，报136.76美元/吨，较上月初的117.96美元/吨上涨18.8美元，涨幅达15.94%，创近7年以来新高。

骤然变“金矿”的铁矿石，无疑吸引了各方关注。

12月4日，大商所针对铁矿石期货发布《市场风险提示函》，提醒各会员单位切实加强投资者教育和风险防范工作，客户理性合规参与期货交易。并宣布对铁矿石期货I2105合约实施交易限额，自2020年12月7日交易时起，非期货公司会员或者客户在铁矿石期货I2105合约上单日开仓量不得超过10000手。此外，大商所还对铁矿石交割仓库出库费用的最高限价进行了下调。大商所还表示，按照落实“零容忍”要求，已针对铁矿石等品种启动“五位一体”监管协作机制，以发挥监管合力，严格排查市场交易行为，严厉打击违法违规交易行为。

铁矿石价格的大幅上涨，也引发下游钢铁企业强烈关注。

12月6日，中钢协副会长骆铁军更是直言，近期铁矿石价格大幅上涨超出了行业预期，使得行业运行风险进一步加大，不利于产业链供应链稳定。从中钢协掌握的情况来看，近期铁矿石价格大幅上涨偏离供需基本面，存在贸易商招标异常助推指数上涨、期货市场临近交割月多头逼仓等人为制造市场紧张行为，呼吁相关监管部门尽快介入。

铁矿石高价脱离基本面

供应存宽松预期

综合来看，助推铁矿石价格飞涨的因素，除近期我国经济向好，也叠加了市场对于供应端缩减的担忧情绪。

一方面市场有消息称，淡水河谷宣布预计将无法实现今年和2021年的产量目标；另一方面市场对澳矿供应也有担忧；此外，印度钢铁制造商呼吁印度政府停止出口铁矿石，也进一步增加铁矿石价格压力。

“截至12月3日，天津港(600717,股吧)PB粉价格报908元/吨，这个价格距离今年9月初的高点950元还有不到50元的距离。”金联创分析师徐翠云认为，近期推动铁矿石价格走强主要是因为市场对于全球经济复苏的预期乐观。

徐翠云表示，进入四季度后，全球生产端复产情况良好，原料补库需求不断增强。今年1~10月，我国进口铁矿石9.75亿吨，同比增加11.2%，进口均价为683.3元/吨，同比上涨3.8%；其中6~10月连续5个月铁矿石进口量均突破1亿吨。最近3周港口现货矿库存出现小幅下降也提振了市场信心，很多人认为降库趋势再次出现，铁矿石供应会再度紧张，依旧乐观看涨矿价。不过徐翠云指出，从供应端来看，总体趋向宽松的趋势不变。

生意社钢铁分析师何杭生也认为，从铁矿石的供需面来看，11月份以来，港口库存结束11连升出现3连降，但依旧处于年内高位水平；而钢厂高炉开工率在降至86%的水平后，一直处于稳定水平。钢厂在年底有补库需求，但鉴于目前的高矿价，整体采购意向偏弱；另外，库存还在下降主要缘于在港船舶大幅减少，在途货物增多，日均输港总量依旧较高，预计未来还会继续回升。因此整体来看铁矿石供需宽松格局不变，对矿价继续上涨形成拖累。

铁矿石价格

存高位回落风险

作为下游，钢铁企业受铁矿石价格疯涨影响明显。

我的钢铁网分析师认为，本周钢材市场表现分化，建材价格下跌，板材价格上涨。受季节性因素影响，下游工地施工进度放缓，建材需求萎缩，加上北材南下，库存逐步累积，建材价格承压下跌。考虑到季节性因素影响建筑钢材供需基本面逐步转弱，预计短期国内建筑钢材价格或震荡趋弱运行。

“最新数据显示，高炉开工率86.33%，环比降0.13%，同比增1.56%；高炉炼铁产能利用率92.47%，环比增0.83%，同比增6.39%；目前高炉开工率较前期有所回落但仍保持高位。从10月份以来，线螺库存量开始加速下降，对钢材价格形成一定支撑。目前从下游情况来看，北方因天气影响，多数工地赶工期已临近尾声，需求持续性有待观察。” 徐翠云也认为，虽然目前市场对于明年一季度的铁矿石和钢材市场都持看涨心态，但在每一次行情趋势转换之前都是一片狂欢，所以风险防控意识不可松懈。只涨不跌的行情不会一直延续，接下来钢材价格的走势对铁矿石价格也有很大影响。

生意社数据显示，相比于9月的弱势下跌行情以及10月的波动收缩行情，11月国内钢铁行业市场整体呈现出单边上涨走势。但从目前下游需求来看，成交明显萎缩。

何杭生认为，11月钢价上涨，基本符合市场预期，但是涨幅却大超市场预期。虽然原料价格的坚挺对钢价有强力支撑，但其本身的利空因素已经在逐步堆积。钢市在未来淡季需求萎缩行情下，价格也会下降。加之目前已至12月，北方下雪，南方转冷，北材南下行情亦会形成价格冲击。即使因环保限产形成供应趋紧，也会因需求的萎缩，对钢价涨势的支撑十分有限，预计12月上旬钢价或继续弱势震荡，中下旬出现下跌行情。