1、合规性问题。

——直接重创投资者的本金。

我国银监会【2008】100号文件已经对外零售外汇交易定性：国内一切从事零售外汇活动的机构或个体都属于非法行为。但是我们也要 看到投资外汇理论上来说是我们参与了境外投资，换句话说，你在中华大地开设一个瑞讯账户跟你跑到瑞士开一个交易账户本身并无区别。那么国内这群人的工作性质就应该是服务性质。这个是境外外汇机构在国内的生存逻辑。

实际上，正如部分答主说的一样，国内有相当大一批经纪商都是国内人自己搭建的，然后境外搞了办公室，但是其99.99%的业务都在大陆，或者部分经纪商是在马来、印尼开设国内客户。在国内则主动做电话营销等主动型经纪业务，重金之下必有勇夫，纵使违法，利益驱使之下也会顶风作案。但是还是有很多优质经纪商的，但是遗憾的是随着国内政策逐步收紧，一些好的经纪商退出大陆市场或者不再开设零售外汇账户。比如英国的IG集团比如英国的CMC 又比如日本的Raketun等等。

2、浑噩的环境。

——直接决定或影响Brokers、IB（涵盖资管公司）的行为模式。

以前我就说过经纪商的运作，国内没有真正的ECN或者STP，基本都是MM混合模式。简单来说，基本没有经纪商直接把客户订单对冲到上一级市场，绝大部分甚至全部内部消耗，经纪商就是投资者的对手盘。优质的经纪商纵使也是如此，但是其庞大的资金池以及严格的风控都让对经纪商本身有风险的订单对冲到上一级市场当中，也即LP(零售市场顶尖的存在)。中小型经纪商非常喜欢投资者稳定亏损，最好是一下子爆仓那种。而IB环节、资管环节也是变着花样提升客户的交易量，往往采用代操盘或者喊单等模式。

同时，我们要注意到三点，

A，全球监管趋向于离岸岛屿化。什么意思呢？就是说投资者接受到的监管日益弱化（离岸岛屿基本有监管效力，同时我们要知道账户只有开到哪才会受到哪里监管。）

B，我国很长一段时间以来，甚至在将来很长一段时间都将依赖于IB或者资管公司来拓展新客户，但是我国并没有相关过关的技术型人才，这也是资管在我们国家变得henLOW B的核心原因之所在。因为这行业的分析师本身就是半路子出家而已，能够多刷一点手续费才是首要任务。

C，国内也有优质经纪商，但是优质经纪商的市场贴合度较低。比如出入资金要求电汇，比如没有MT4交易平台，比如没有线下扶持 比如给到IB的利润比较小等等。

正是因为这些原因，国内优质经纪商被抑制，但是中小经纪商持续得到IB的热捧。国内的零售外汇市场是一个脓包般的存在。

3、投资水平问题。

90年91年我们国家出现了股市、期市，当然还有香港“地下党”零售外汇，金融市场萌芽。总而言之，我国金融市场发展相对比较滞后。以指数为例，我国首个具有股市代表性可交易的指数是2005年编制的沪深300指数，而反观欧美国家比较有代表性的指数标普500指数，这个指数是1957年编制的。2005=1958=48年，什么概念呢？基本上可以代表我们国家跟西方国家金融发展水平的差异性。西方国家不断发展衍生品种，借助金融工具为自己牟利，但是我们国家当前接触还只能接受比较基本的股市、期市等基础交易资产。当这种高杠杆的资产出现在我们国家以后，会对我们的投资者造成巨大的伤害，对于个体而言甚至是毁灭性的。这也是很多经纪商国内顶风作案的核心原因之所在。

4、高杠杆属性。

接着上一段说，高杠杆是咱们这个市场最大的特征之一了。但是大家还是把股市中的仓位理论拿到零售外汇市场了。典型的案例就是30%仓位的概念。殊不知这害了多少人。区分好平台杠杆跟真实杠杆。

平台杠杆就不过多赘述，在这里简单讲述一下真实资金杠杆。

比如黄金目前的报价是2000，你现在用10000美金的账户购买1lots的黄金，这个时候购买的真实市场价值是：

2000*100*1=20万美金

账户真实资金是1万美金

SO，真实杠杆是20/1=20倍。

说杠杆大风险大的本质是因为你花费同样的钱，但是杠杆高的，本身上单位量的保证金较少，换句话说你购买的量多了。其实风险跟杠杆本身没有关系，跟购买量的多少有关系。