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【贵金属】

周一国际金价延续弱势。尽管美联储不断提示疫情风险，对后续举措持开放态度，但近期疫苗消息频出、刺激方案难产等因素令黄金基本面和技术面承压。黄金ETF持仓持续回落显示市场信心受挫，国内六大行暂停贵金属业务新开户并提示风险。短期贵金属恐延续弱势寻找支撑，今日关注欧美制造业PMI数据以及夜间美联储主席讲话。

【铜】
周一铜价大幅冲高后回落。中国11月份PMI强劲给市场鼓舞。但在大幅上涨之后，市场获利回吐开始增加。周二Fed主席鲍威尔在参议院金融会议上的发言成为市场焦点。铜市上，昨天铜价上涨现货升水也走高，持货者惜售，但高价也抑制消费。进口窗口扩大，进口铜到货的多少成为关注焦点。铜市冲高回落，短期将测试原来高点7348美元支撑有效性。

【铝】
隔夜沪铝继续上涨。周一铝锭社会库存下降至59万吨创三年以来新低，仓单降至8.7万吨。国内消费依然强势，现货升水回升至200元附近，市场流通货源偏紧，挤仓风险维持。短期沪铝仍易涨难跌，吨铝平均盈利超过3500元，生产商建议锁定利润，单边则在连一合约回调买入赚取换月收益仍可参与。

【锌】
隔夜锌价回吐周一涨幅，SMM库存降至17.08万吨，且现货锌价涨至21680元/吨，带动沪锌。上游国内锌精矿加工费下调200元/吨，令锌价上涨后的炼厂利润受损，市场预计年底精锌月度供应走平或缩量。下游，市场正在改变消费季节性淡季预期，本月需求仍可能偏强。多单背靠10日均线持有。

【铅】
沪铅夜盘继续回吐日间涨势，市场正向排列更加明显，铅价上涨主要由有色金属整体氛围、伦铅强反弹带动，国内铅市基本面依旧脆弱。昨日原、再生铅价调高到15500、15100元/吨，精废价差扩大到400元/吨，再生生产利润继续转暖，国内仍可能囤积社库，观望。

【镍】
隔夜伦镍大幅回落，沪镍再度回调至12万元下方，昨日现货市场下游继续畏高观望，市场交投氛围不佳，镍铁报价继续回落至1000-1030元/镍点附近。近期镍价受有色盘面整体强势提振，但基本面受300系不锈钢影响仍然偏弱，整体处于高位震荡当中。考虑到供需方面无利好因素推动，我们认为镍价上方空间仍难以打开，当前价格建议暂观望或背靠前高试空。

【不锈钢】
隔夜不锈钢盘面价格跟随镍价回调，昨日现货市场上报价暂平稳，据悉近期钢厂货源有集中到达市场，预计无锡佛山两地不锈钢库存继续回升，不锈钢市场供应暂为充裕。而价格企稳后下游入市接货意愿明显降低。盘面上不锈钢价格难言见底，建议谨慎偏空。

【钢材】

从主要行业看，地产销售平稳对投资、新开工形成支撑，基建、制造业维持回暖态势，需求韧性较强。入冬后螺纹需求环比走弱，产量保持平稳，去库速度明显放缓，不过高库存压力已经基本化解。预计期价短期高位反复，关注需求走弱是否超出季节性因素。热卷供需保持良好，下游冷卷价格坚挺，期价有望维持强势。

【硅锰】

内蒙地区生产商场内库存水平较低，供需短期内或进入紧平衡状态；内蒙古限电风又起，预计和以往一样并无实质影响，但是对于盘面价格情绪略有影响。锰矿库存继续累增，给价格一定压力，UMK2021年2月份报价小幅下调，市场等待其他主流矿山报价。

 

【硅铁】

基本面供需良好，社会库存持续去化，盘面价格在6000以上小幅震荡。硅锰-硅铁价差仍在200以内，建议维持价差扩大交易策略。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。