【焦煤&焦炭】

观点：基本面提供支撑 煤焦高位强势运行

炼焦煤市场延续强势，尤其是优质低硫主焦资源，吕梁柳林地区低硫主焦上涨50元/吨至承兑含税价1400元/吨，现CCI山西低硫主焦指数1463元/吨，较9月底累涨177元/吨。口岸防疫措施再度加严，甘其毛都口岸昨日开始入境车辆必须接受中国方核酸检测才可入境，25日甘其毛都入境车辆降至18车，有大量车辆滞留等待核酸检测。焦煤关注上方压力1450，下方支撑1390。价格暂稳，主产地焦企在利润良好情况下多保持积极生产，同时河北山西淘汰落后产能持续，焦炭供应短期难有明显增量。下游钢厂考虑冬季运输或有阻碍，近期多积极补库，短期焦炭市场相对乐观。焦炭关注上方压力2500，下方支撑2350。

【动力煤】

观点：需求旺季支撑，盘面维持偏多

产地方面，陕蒙地区因受降雪影响，调运压车依然明显，煤价趋稳运行，鄂尔多斯公路销量较稳；山西晋北地区平稳运行，矿区以电厂、水泥等为主，煤价维持坚挺运行。港口方面，目前北港库存维持偏低位置，优质煤资源短缺，近日询货积极性有所提升，现5500大卡动力煤主流平仓价618-630元/吨。下游方面，目前电厂库存较高，日耗维持中低位水平，市场补库节奏缓慢，后期随着冷冬需求旺季来临，终端补库将逐步走高。进口煤方面，近期终端电厂进口需求释放，以及进口煤额度有所放松，印尼煤报价持续走高，而澳煤报价波动较小。盘面上看，主力01合约四连涨后夜盘窄幅震荡，短期内仍是偏多的趋势，但不宜追高。

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