国内方面，工业增加值、社会零售消费、固定资产投资数据显示，10月经济符合预期，主动加库存的周期阶段不变。收入-消费-收入良性循环已重启，消费需求持续改善的确定性较高，消费需求正成为拉动经济的主要动力。房地产方面的风险仍需注意，尤其是金融数据和经济数据都显示行业流动性持续收紧。经济基本面对市场的中长期利好仍在，只是力度有所下降。政策方面，国常会强调稳定和扩大汽车消费，鼓励各地调整优化限购措施，增加号牌指标投放，将开展新一轮汽车下乡及以旧换新。新一轮消费刺激将对经济继续复苏产生推力。央行本周净投放3500亿元流动性，MLF利率和LPR均保持不变。央行称目前无更多降息空间，市场利率低于自然利率均衡水平。该表态暗示短期内仍难有更明显的宽松举措。国内市场焦点信用市场超预期违约。预计防范信用债风险将是下一阶段央行和监管层的政策重点，定量流动性释至少不会减少，但价格操作可能性小。此外，人民币兑美元双边汇率刷新近两年半高点后，人民币对一篮子货币的汇率也站上重要关口。外需强劲、经济复苏、利率走升等都是汇率走升的因素

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