奥维通信(002231)　坐拥海量用户数据，剑指手游大数据平台 ——目标价42 维持“增持”评级，上调目标价至42元。市场对雪鲤鱼特殊的行业地位认知不足，公司是中小手游CP的渠道接入平台龙头，坐拥海量用户数据，具备开展精准游戏分发的巨大潜力。我们维持2015-2017年EPS为0.19/0.23/0.27元(若完成对雪鲤鱼的并表，则备考EPS为0.33/0.42/0.52元)。参考行业可比公司（平均市值130亿），鉴于雪鲤鱼打造的渠道接入平台行业地位特殊，拥有海量用户个性化数据，给予一定的估值溢价即150亿市值，上调目标价至42元（+43%），距离当前股价有43%空间，维持“增持”评级。雪鲤鱼不仅是手机研发商，更是渠道接入平台商。雪鲤鱼曾经是国内最大的功能机游戏研发商之一。2014年7月，雪鲤鱼抓住行业痛点，推出线上渠道接入平台（易接）及支付服务业务，为中小型CP开发商节省人力成本、提高推广效率提供了便捷的方式。截至2015年3月31日，易接平台共沉淀移动游戏研发商937个，目前仍旧以每月200-300家的速度增加，对接的线上渠道已达112个。海量个性化玩家数据是雪鲤鱼游戏分发业务取之不尽的“宝藏”。我们认为，当前易接平台将服务重点定位于中小型CP开发?是“醉翁之意不在酒”。在服务于中小型CP开发商的过程中，易接平台积累了海量的游戏玩家数据，估计易接覆盖用户已达4000多万，而且仍旧以数十万/日的速度增加。海量的游戏玩家个性化数据，是易接平台将来开展游戏分发和精准营销业务取之不尽的“宝藏”。催化剂：雪鲤鱼开展游戏分发业务并获成功；奥维再加码移动互联网。风险提示：收购标的整合进展不利；网优市场竞争进一步加剧。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。