上周新能源汽车板块在周一创出数年来的新高后暴跌三天，只在周五迎来上涨。而在美上市的国内新能源车公司，上周五晚上出现极大波动，蔚来汽车一度涨超12%，收跌超-7%，小鹏汽车跌超6%，理想汽车盘中一度涨近30%，收跌-1.8%。

所以，对于新能源车高处不胜寒的声浪又出来了。而今日（16日）A股新能源车板块堪忧。不过，我们认为，在销售业绩和政策利好持续加码下，新能源车板块趋势并没有走坏，仍然具有持有机会。

首先，新能源车销售仍在继续大涨带动汽车全行业显著复苏。中汽协公布10月乘用车销售数据，汽车产销分别完成255.2万辆和257.3万辆，同比分别增长11.0%和12.5%。截至本月，汽车产销已连续7个月呈现增长，其中销量已连续六个月增速保持在10%以上。10月数据强劲原因之一是新能源乘用车销量的高速增长，中国10月份新能源汽车销量16万辆，同比增长104.5%。

中汽协预计我国新能源汽车2020年全年销量达120万辆，同比持平。2021年随着国产特斯拉MY，大众ID系列等新车上市，优质车型料将驱动下游需求爆发，预计全年销量将达165万辆，同比增长37.5%。

其次，政策面上，近期发布的《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，力争经过15年的持续努力，燃料电池汽车实现商业化应用，上海、广东等地近日接连发布燃料电池汽车产业新政。梳理发现，若规划目标能顺利实现，燃料电池汽车产业未来3年有望迈上新台阶。

事实上，燃料电池近期利好新政不断，从北京到上海再到广东，都拿出扶持的政策。上海甚至还喊出，重点支持上汽集团成为燃料电池车龙头企业，这个支持可谓赤裸裸了。上海目标是打造世界级汽车产业中心，新能源车和燃料电池汽车，一个都不能少。

机构的共识是，与政策的雄心反差巨大的是，我国新能源汽车渗透率仍然较低，未来发展空间广阔；而提升安全性、降低电耗、加强基础设施建设等将成为新能源汽车行业未来重要的发展方向。汽车电动化趋势下可适当关注整车板块中具备先发优势的行业龙头企业，零部件板块中具备较强技术壁垒的热管理、汽车电子、轻量化等增量领域企业。

股票市场躁动的背后，则是市场对中国新能源产业链投资价值的看好。中国在新能源汽车领域具备全产业链优势，从上游的锂矿到中游的动力电池到下游的整车制造，中国企业已经位居全球领先地位。

华西证券电力设备与新能源行业首席强调，在全球电动化的趋势下，应紧抓龙头高成长、高确定性机会。建议关注四大产业链：一是特斯拉产业链，随着产能持续投放，国产化率提升带来产业链机遇；二是大众MEB平台产业链，随着电动化转型提速，欧洲及国内市场车型表现可期；三是宁德时代产业链，技术+客户结构+产能不断优化，助力全球优势地位稳固；四是LG化学产业链，绑定优质车企，积极全球化布局，具备龙头竞争潜力。