【贵金属】

隔夜美国初请失业金人数下降至70.9万人，低于前值和预期。美国、欧洲和英国央行行长在会议上发言但没有提供新的指引。疫苗离最终兑现仍有很多障碍需要清除，资本对该事件的炒作平息，最终仍需落脚货币或财政政策，目前来看不确定性均较大。不过持续宽松预期有望支撑金价中长期走势。关注1850美元重要支撑有效性，盘整阶段短线交易为主，等待筑地后的买入机会。

【铜】

周四铜市冲高回落。欧美疫情继续恶化，专家表示更恶劣的情况还在后面，欧洲已经开始封城，纽约也开始采取措施，对于疫苗，前景好但还会面临运输等问题，全部注射也需半年以上时间，疫情担忧开始占据上风。铜市上，明年上半年矿供应分歧较大，短期库存和需求分歧很大，市场等待明朗。

【铝】

宏观和基本面共振下铝价继续刷新近2年新高。本周铝锭社会库存再降2.5万吨至62万吨。目前下游尚无转弱迹象，库存将创年内新低，长单谈判节点现货挺价意愿强，预计沪铝Back结构还会持续较长时间。当前现货铝价超过15500元已属偏高，吨铝利润超过2500元，建议逐步锁定利润。

【锌】

隔夜内外锌价调整，沪锌主力在整数关上下。铅锌年会主要聚焦加工费，多数观点认为进口TC接近触底，但精矿波段供应紧俏可能贯穿整个冬季。锌市场基本面整体弱矛盾，宏观及货币政策环境对锌市震荡高度影响大。日内观察20日均线及1.98万支撑。

【铅】

沪铅收涨，伦铅回吐涨幅，国内铅市长期供应压力大，反弹幅度易受限在万五。废电瓶生产环境略微缓和，市场预计11月中下旬部分减产再生产能可能重新恢复供应。市场整体不看好铅价反弹，但同时认为万四已接近矿端冶炼成本。

【镍】

隔夜镍价延续高位震荡走势，现货市场上，不锈钢冷热轧现货价格下调，施压镍铁价格，镍铁报价不断走低。但成交依旧低迷，因钢厂意向采购价格还有往下的趋势。短期镍价预计暂维持震荡走势，关注前高附近阻力情况，建议等待好的沽空机会为主。

【不锈钢】

昨夜不锈钢盘面价格跟随镍价小幅反弹。近期镍铁价格下跌后不锈钢成本端支撑作用减弱，再加上国内不锈钢供应尚为宽松，库存已逐渐开始累积，不锈钢市场压力较大。目前400系利润率向好，部分钢厂继续选择转产400系产品。后期继续关注国内不锈钢厂排产情况，操作上建议继续维持偏空思路。

【钢材】

宽财政、稳货币基调下，基建投资稳步回升，地产边际走弱态势较为温和，制造业维持复苏态势，需求整体表现良好。目前螺纹表观消费旺盛，限产边际加码、穿水钢筋检查力度加大、进口冲击减弱缓解供应压力，库存持续大幅下降，现货快速拉涨。随着强现实扭转弱预期，盘面有望继续向上修复贴水，关注高需求持续性及市场整体风向变化。

【铁矿石】

本期澳、巴等海外发运量大幅下降，高疏港下港口库存转为环比小幅下降；高炉开工率小幅回落，采暖期日益临近，关注唐山等地环保政策频出后的实际执行情况，预计高炉开工将季节性自高位有所下滑，后期铁矿石需求仍将有所回落；主力合约基差有所收敛后仍高于黑色系其它品种，成材持续高消费提振铁矿石需求预期及市场情绪，使得短期走势偏强，但后期仍将面临一定压力。