国际宏观  【美国第三季度经济超预期反弹，但同比仍远低于疫情前水平】继二季度经济创纪录下跌31.4%以后，三季度美国GDP年化季率初值录得33.1%，刷新历史新高，说明进入后疫情时代，美国的经济复苏强劲且有韧性；但是即便反弹力度较大，仍低于疫情暴发前的水平，三季度GDP仍较疫情前峰值低3.5%，与去年同期相比则下降2.9%。美国第三季度经济受到政策刺激，企业重新开工、消费者支出上升等短暂刺激而大幅攀升，这符合美国前期宏观经济数据的表现。但是三季度GDP增长是在前值大幅萎缩的情况下实现的，并不意味着美国经济已经脱离困境。随着疫情再度恶化，新的刺激法案谈判陷入困境，美国第三季度末四季度初经济活动再度放缓，出现二次封锁、经济衰退加剧都是可能的。目前，美国经济复苏面临巨大的风险，因为政府未能通过新一轮财政救助计划，尤其是考虑到疫情正在恶化，围绕大选的不确定性随时都有可能会爆发。预计四季度经济环比将回大幅走低，同比则会继续小幅修复。对于美元而言，受强劲的经济数据和欧元英镑弱势推动，叠加流动性需求，短期内仍有反弹的空间，但是长期震荡偏弱的观点暂时不变。

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