本周传媒指数累计上涨9.03%，跑赢沪深300指数（+1.30%）7.74个百分点。因为新股发行及市场情绪等因素，部分互联网龙头公司有所回调，我们坚定看好“互联网+”的大趋势，任何回调都是介入巨头的良机，重点关注：乐视网、昆仑万维、奥飞动漫、东方财富、宋城演艺，另外关注有线板块中触网公司: 江苏有线、华数传媒、歌华有线、电广传媒。中期建议关注：
互联网直接重构的万亿级子行业：娱乐、教育、金融。1）娱乐：乐视网、宋城演艺、昆仑万维；2）教育：拓维信息、全通教育；3）金融：恒生电子、东方财富。
互联网延伸重塑的子行业：影视娱乐和营销。1）影视娱乐：提升版权价值，重塑发行产业链，推荐：华策影视、完美环球、万达院线、光线传媒；2）数字营销：蓝色光标、省广股份、明家科技。
另外，体制改革正打破国内最后的垄断，建议把握国企改革&体育两条主线，推荐：青岛碱业、歌华有线、中南传媒、电广传媒、雷曼光电。
行业近况
重点公告：乐视体育获万达、云锋领投8亿元首轮融资；快乐购牵手汽车之家成立合资公司，进军汽车电商；万达院线因筹划重大事项停牌；宋城演艺收到证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书；华策影视发布员工持股计划草案；歌华有线16.5亿元投资建设智慧云涿州项目；完美环球6050万美元获富创传媒18.8%股权；视觉中国非公开发行获证监会审核通过；禾盛新材定增募资29亿元转型供应链金融；奥维通信15.4亿元全资收购手游公司雪鲤鱼。
政策监管：1）广东率先提出足改方案，2025年争取具备承办世界杯条件。2）国务院要求积极开展跨境电商改革试点工作。3）新修订广告法9月1日实施，放宽对网游广告限制。4）工商总局要求整治擅自利用互联网销售彩票行为。
互联网：1）乐视超级手机首日预约263万，十天预约超1000万，创旗舰手机预约新纪录；传乐视移动A轮已融资3亿美元，估值超30亿美元。2）37游戏携手婚恋网站“珍爱网”跨界合作；获网络文学《天启之门》手游改编权。3）百视通与云游戏公司Ubitus达成合作。
电影市场：1）华谊兄弟与IMAX签约将在三市新建巨幕影院。2）宁浩、徐峥成21控股新股东，易名“欢喜传媒”。3）TCL携手全球播推出网上“同步院线”。4）截至5月16日（周六），《复联2》5天累计7.9亿；乐视《何以》累计3.4亿；光线、译林（凤凰传媒）《左耳》累计4.8亿。
电视市场：1）11家有线运营商成立家庭智能网关产业联盟，进军智慧家庭领域； 2）5月4日-10日CSM 33数据：SMG尚世影业、完美影视《我为儿孙当北漂》江苏卫视收视0.79；光线《少年四大名捕》湖南卫视收视0.71，网络点击3.1亿；大唐辉煌（中南重工）《下一站婚姻》北京卫视收视0.69。
风险 ：行业增长不达预期；政策监管的不确定性。

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