上周五沪港两市涨跌不一；沪指高开高走，盘中突破4300点整数关口，上涨近百点续创阶段新高，成交量放大明显；恒指冲高回落，收盘小幅下跌。截至收盘，沪指涨2.20%，报4287.30点，成交9156.33亿元；恒指微跌0.31%，报27653.12点，成交2145.23亿港元。盘面上，蓝筹股普遍上涨。个股方面，284只港股通标的中，超过半数以上个股下跌。排在涨幅榜上第一位的个股为北京北辰实业股份（H00588）暴涨52.16%。折价H股连日大涨，资金似乎已在疯狂抢筹。其中，中国南车（H01766）继涨幅均超过50%后，上周继续大涨27.64%。此外，我们持续推荐的“一带一路”相关概念股上周表现十分抢眼，中国北车（H06199）大涨28.46%、广深铁路股份（H00525）大涨21.70%、中海集运（H02866）、中国中铁（H00390）、上海电气（H02727）周涨幅均超过18%。
4月17日，恒生行业板块中，上涨的行业板块有所减少，其中工业、电讯业板块涨幅居前，资讯科技业、金融业、综合业板块跌幅居前。
4月17日，根据港交所网站最新数据显示，截止沪指收盘，沪股通当日额度余额为111.96亿元或86.13%；根据上交所网站数据显示，截止港市收盘，港股通当日额度余额为83.71亿元或79.72%。
港股受大量资金南下等利好因素刺激持续走强，恒生指数一度突破28000点关口，创下7年来的新高。投资者热情被火爆的行情燃起，港股主板成交量上周有4个交易日突破2000亿港元，港交所调查还发现股民人数在持续上涨。
香港股市的平均市盈率相对于纽约股市和内地沪深股市均偏低，具有明显的估值优势。另外，对于许多在内地和香港同时上市的中资企业，它们的H股估值要低于A股估值。价值优势吸引大量资金通过“港股通”等渠道南下流入香港市场。具体而言，1)从历史纵向比较和其他市场横向比较而言，香港H股的估值便宜，继续下行的风险有限。自A股去年12月步入牛市以来，形成巨大的A/H价差，A股继续上涨会带动H股。2)港股通和未来深港通额度可以容纳巨额资金。3)香港优质小盘股市值远低于国内，随着深港通推进，小盘股渐入佳境。最近已有明显升温迹象。4)H股在股息率上相对A股有较大优势，高股息对于以分红为重要收入的保险公司会有较强吸引力。
此外，中央周末三大消息震动市场，港股未开市已经令市场情绪大起大落，先于上周五重申两融规范令夜期急跌705点，第二日证监会便澄清无意打压股市，市场忧虑大幅放缓，再于周日晚间（19日）公布降准1个百分点。多项消息夹攻下，港股周一开市难免反覆。
整体而言，内地股市短线有调整震荡的概率，或影响到港股市场，加上恒指已严重超买。从短期来看，市场需要震荡调整以巩固上升的基础，并释放前期上涨的压力。投资者应多一份谨慎态度，但不要畏高，因为大趋势并不改变。
操作上，我们建议调整后仍可买入，短期方向在于小盘股，长期方向在于大盘股。短线建议重点关注金融股，积极把握TMT各细分行业中模式类似、盈利水平相当、且估值溢价较高的 H 股标的，尤其在 A 股市场稀缺的标的将更为受益；散户投资者或提前入局，市值较小、高成长型、高弹性的公司或将被优先追捧。另外，中期持续关注“一带一路”相关概念股以及价值与成长类型的股票。

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