了解深市期权交易制度（下）

立即提问“ ”

提问

北京[切换城市]

股票开户 | 期货开户

叩富问财>资讯>期货>了解深市期权交易制度（下）

了解深市期权交易制度（下）

发布时间：2020-10-21 10:26阅读：539

资深潇经理股票

帮助6974 好评1158 入驻7年

问一问

股票、两融、期货、期权、量化交易

低佣开户、服务专业、两融利率量大5.99%

债券包销（承销费低）、IPO、债券融资、定增、股票质押、投顾服务等全牌照券商业务

详情请咨询：13628040136 薇心：13628040136

上篇，我们介绍了深市期权的交易日与交易时间、交易撮合与合约价格以及交易委托与申报等内容，正是在这一系列的制度安排下，交易得以顺利达成。如果说上篇讲的是与交易“动”起来有关的制度安排，那么本篇我们就来讲一下，那些使交易“停”下来的制度安排。
具体来说，深市期权的涨跌停、停复牌与熔断制度是如何安排的呢？如果遇到交易异常情况，作为市场组织者的深交所又将如何处置风险呢？让我们继续阅读，去找寻答案吧！
一、涨跌停制度
为了抑制过度投机行为，防止期权市场出现暴涨暴跌的情形，深市期权交易实行价格涨跌停制度。当投资者的申报价格超过涨跌停价格，申报无效。
深交所会在每个交易日的开盘前，公布期权合约当日的涨跌停价格。但值得注意的是，在期权合约的最后交易日，合约价格不设跌幅限制，即只有涨停价，没有跌停价。
如果您有兴趣，也可以了解一下深市期权合约涨跌停价格的计算公式，与股票涨跌幅的计算方法相比，它可是复杂得多：
1. 合约涨跌停价格=合约前结算价格±最大涨跌幅；
2. 认购期权最大涨幅=max{合约标的前收盘价×0.5%，min [（2
×合约标的前收盘价－行权价格），合约标的前收盘价]×10%}；
3. 认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%；
4. 认沽期权最大涨幅=max{行权价格×0.5%，min [（2×行权价格－合约标的前收盘价），合约标的前收盘价]×10%}；
5. 认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%。
二、停复牌制度
（一）与标的同步停复牌
在深市期权合约存续期间，合约标的停牌的，期权合约相应停牌。合约标的复牌的，期权合约同时复牌。
（二）停复牌申报处理
深市期权合约在开市期间停牌的，停牌前的申报参加当日该合约复牌后的交易。
在期权合约停牌期间，可以继续申报，也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报按照集合竞价成交价格的确定原则进行撮合。
（三）停牌期间的交易信息发布
深市期权合约停牌时，深交所发布的行情中包括该合约的信息。但不揭示集合竞价参考价、匹配量和未匹配量。
（四）期权合约最后交易日出现停牌的处理
在期权合约最后交易日，若该合约发生全天停牌或者盘中临时停牌，其行权申报照常进行，最后交易日、到期日、行权日不作顺延。
三、熔断制度
深市期权交易实行熔断制度。
（一）熔断机制
连续竞价交易期间，当合约盘中交易价格较最近参考价格上涨、下跌达到或者超过50%，且价格涨跌绝对值达到或者超过该合约最小报价单位10倍的，该合约进入3分钟的集合竞价交易阶段。集合竞价交易结束后，合约继续进行连续竞价交易。盘中集合竞价时间跨越 14:57的，于14:57恢复交易并进行收盘集合竞价。
（二）最近参考价格
在熔断机制中，一个重要的概念就是“最近参考价格”。它指的是期权合约在最近一次集合竞价阶段产生的成交价格。
若开盘集合竞价阶段未产生成交价，则以期权合约前结算价格作为最近参考价格。
（三）特定申报的处理
当期权交易达到熔断标准进入集合竞价时，对手方最优价格市价申报中尚未成交的部分，转为对手方最优价格限价申报，进入集合竞价。
全额成交或撤销限价申报以及全额成交或撤销市价申报，如果全部成交将导致期权交易达到熔断标准的，则该申报为无效申报。
（四）几个特殊时段
当期权交易在11:27至11:30之间达到熔断标准进入集合竞价时，在11:30前未完成的集合竞价阶段，延续至13:00后的交易时段继续进行。
当期权交易达到熔断标准进入集合竞价阶段时，该阶段的最后1分钟内，深交所不接受撤单申报；期权交易在14:54至14:57之间达到熔断标准的，14:56至14:57不接受撤单申报，熔断机制在 14:57结束，随后进入收盘集合竞价。
当期权交易达到熔断标准进入集合竞价阶段时，合约标的停牌的，期权交易相应停牌；合约复牌时，已接受的申报按照集合竞价成交价格的确定原则进行撮合，此后合约进入连续竞价交易。
四、交易异常情况的处置
当出现不可抗力、意外事件、技术故障、重大差错或者市场操纵等情形，导致或者可能导致部分或者全部期权交易不能正常进行；或者出现合约标的连续涨跌停等情形，导致或者可能导致期权市场出现重大风险时，深交所可以按照规定的权限与程序采取风险控制措施，立即报告中国证监会，并及时向市场公告。
这些风险控制措施包括：暂时停止交易、临时停市、调整保证金标准、调整合约涨跌停价格、调整合约结算价格、调整合约到期日及行权交割方式、更正合约条款、调整期权经营机构或者投资者的持仓限额、限制期权经营机构或者投资者的期权交易、要求期权经营机构或者投资者自行平仓、强行平仓、取消交易或其他风险控制措施。
其中，暂时停止交易或临时停市后当日恢复交易的，通常情况下，暂时停止交易或临时停市前已经接受的申报有效，恢复交易时对已接受的申报按照集合竞价成交价格的确定原则进行撮合。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

资深潇经理

低佣金，融资利率5，量化急速交易系统，资产配置

+微信

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

关于【期权】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。

点击微信，一键关注

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读查看更多>