，我原本以为这应该是很好讲的，但是当我准备的时候发现它很不好讲。比如说一辆汽车的核心是什么，是发动机吧，但是如果没有轮胎它是不能跑的，没有方向盘，也是不行的。其实交易也是一样，它是一个系统的工程，如果说哪个比较核心，比较重要，很难讲。系统交易的过程是环环相扣的，不管是哪种方法，都是一环扣一环，所以没有什么是特别重要的，也没有什么是特别不重要的，说起来，对新手来说，都重要，到了一定的阶段，对高手来说，也可以都不重要。我是以技术分析为手段的交易者，我不懂基本面，即使懂也是半桶水，所以我只能从技术分析的层面来讲这个主题。

曾经有人跟我面对面交流时说：我根本就不相信技术分析能赚到钱？我问他：你用过技术分析吗？他说：用过啊。我又问：用的怎么样？他说：根本就不准的呀。我问：有准的时候吗？他说：技术分析跟神经病一样，一会儿准一会儿不准。然后我就告诉他：技术分析就是一会儿准一会儿不准，如果都准的话它就不叫技术分析了，那叫金矿，全世界都是你的了，技术分析只要有准的时候就可以了。曾经，有个客户他是做铝锭的贸易商，打电话给我说：李总，铝一直在跌，我想囤点货，又怕它再跌，你觉得什么时候能买了，提醒一下我，我就去买。我说：我觉得能买没用，我经常错的。他说：怎么可能呢？你是高手呀，如果你都看错，那还能赚到钱吗？我说：我就是经常看错啊，但是我能赚到钱。我说的是实话，这个就是技术分析，有时准有时不准，但没关系，我接受它的不准，不准的时候我控制它，准的时候我把它发扬光大，这样我就赚钱了。

技术分析是什么东西？它就是一个工具，它不确保你赚钱的，技术分析最牛掰的作用是让你达成交易。你想做交易吗？如果你不懂基本面，又不懂其他的方法，那你做交易总得有个依据吧，要不然你就真的是神经病了，你不能乱做是吧，今天想做多，明天想做空，你得找个依据，这个依据就是技术分析。但是它不能保证你是一定赚钱的。在同样的点位上面，用同样的技术分析来做的人，每个人的想法都不一样。在今天的点位上，我就想做多，他就想放空，那好我们都做，你有你的依据，我有我的依据，为什么我们会有不一样的依据，因为我们对市场的看法是不一样的，如果往更深层里说，我们拥有的交易系统是不一样的。

期货市场，大多数人是用技术分析来做交易的，因为基本面分析很难学，但是有部分人很奇怪，他们一边在说技术分析没有用，一边又在用。而我想说的是，不是技术分析没有用，而是你不会用。技术分析当然是有用的，只是你学艺不精，不知道它怎么用而已，所以你觉得它没有用。

我们做交易赚钱的路径只有一条，赚钱的方法可以有很多，但路径只有一条。唯一的路径，就是低买高卖，只有做到低买高卖，才能实现赚钱的目的。如果是高买低卖肯定是亏钱，你就是打平手出来，你也是亏钱，因为还有手续费的。你一只脚踏进来你就已经先输了，我们是在输的前提下去扭转乾坤，我们最终是要赚钱的，这其实很难，但我们依然能做到。

我们认真想想，交易的过程其实就是要解决五个问题：

• 第一是怎么进？

• 第二是怎么出？

• 第三是进多少？

• 第四是进对了怎么办？

• 第五是进错如何处理？

这五个问题是不是要解决？这是很通俗的说法，如果我们把它上升到一个体系的层次去说，这五个问题就代表了交易系统，一个完整的交易系统就是解决这五个问题。第一个和第二个问题属于交易系统里的一个大类，就是技术分析，怎么进怎么出，这属于技术分析范畴。系统进和出是属于技术分析的层面，你在什么状态下会进，什么状态下会出来，比如锌，在什么状态下出来，我是被止损出来的，都创新高了，我还不出来吗？那赚钱的镍和PP呢？我现在还拿着，什么时候出来呢？我当然知道，但我不告诉你。这个就是属于技术分析的范畴。

举了两个交易员的例子：A交易员10笔交易盈7笔亏3笔，但赢的少亏的多，最终是亏钱的；B交易员10笔交易赢3笔亏7笔，但赢的多亏的少，最终是赚钱的，如果你们是投资者会选A还是B？

A交易员的胜率达到70%，这个胜率是很牛掰的，我的交易胜率也达不到这么高。如果他跟我在一起，我就能保证他赚钱，而不是最终的结果亏钱。为什么呢？你们看，他的交易胜率已经占了先机，他赚了七笔，亏了三笔，最终亏钱收场的原因是他赚的少，亏的多，他才亏钱的。那我给他设计一套系统，让他赚也赚这么多，亏也亏这么多，他不就行了吗？赚的少是因为他不敢拿长线，或者说拿不住长线，短线就跑了，亏的多是因为他被套了之后不肯止损被迫做成了长线，我们想一想，如果赚钱亏钱都是短线，那这是一套多么优秀的系统啊。他有70%的胜率，他已经非常牛掰了，你只要把他的一个BUG给他控制住，就是亏的时候也和赚的时候一样，他赚10%就吓的跑了，亏的时候也到10%就跑，这不就行了吗？3次10%盈亏对冲掉，他就是赚了4次呀！这就是一套很牛掰的系统了。交易中的进场出场是属于技术分析的范畴，我们当然希望尽量做到胜率高，但是胜率不高也没有关系，这例子中的B交易员，他也用了一套系统，这套系统就是我进场水平很差，每次一进去就是错的，被止损出来的，10次里面7次全错，但是没有关系，在我做对的那3次里面，我就狠狠的赚，把7次的止损扳回来还要多赚。你们看，这同样是一套赚钱的系统。这狠狠的赚也有很多种方法的，比如持仓时间长，从趋势头拿到趋势底，或者我做不了长线，但我的仓位够重，不是说只有长线交易才能赚大钱，短线也一样可以，关键看你怎么做。交易系统里的第一个部分是很重要的，这个部分是什么呢，就是你要有一个胜算概率非常高的技术信号，这就是考验你的分析能力。我刚刚举例说明的三角形震荡形态，大概率是往下跌的，那也有可能是往上突破的，这其实没有关系呀，你可以止损嘛，甚至还可以反手嘛，都是可以的。技术分析的神秘之处，它的魅力就在此，怎么分析都可以，怎么操作都可以。胜败的关键不是由一次结果来决定的，而是无数次的概率显现。

一个交易系统的框架里面三大因素，我刚讲的是第一个因素，是你要有一个胜算概率非常高的进出场信号，这个就是考验你技术分析的水平了。第二个因素呢，当然就是资金管理了，就是我前面提出的五个问题里的第三个，进多少？100万资金做这次交易，我进多少呢？全进去吗？进多少的问题就是资金管理的问题。很多人过分的强调资金管理的重要性，我们想想看，如果你根本赚不到钱，你再好的资金管理有什么用呢，根本就没有用呀，你每次就是做一手，如果亏多赢少，也可以让你亏的精光。所以你先要有赚钱的能力，然后再谈资金管理。对于新手和小资金，我劝你先不要搞资金管理了，不要分散精力，先把技术学好。如果你就是10万块钱的资金账户，还做什么资金管理，你还准备做10个品种吗？这没有意义。单品种固定手数的操作方案比搞什么资金管理策略效果要好得多。对于小资金来说，积少成多是一个最佳的途径。当你的资金到了一定的程度或者对于一些机构来说，资金管理才会显得重要起来。像我们做私募的，客户交到我们手里的钱是有一个最大亏损额度的，这种情况下，你必须要做资金管理策略。很多人认为资金管理就是轻仓？这是错误的理解，资金管理不是一味的轻仓，谁说重仓就不是资金管理了？关键是什么时候轻什么时候重，这才叫策略。你到底是轻仓还是重仓，要看你前面的东西，就是系统里的第一个因素，就是技术分析，你的技术分析够牛吗？7次对还是3次对？你的分析能力胜算概率有多高？比如，你判断这个市场是一个振荡市场，你对你的判断非常自信的情况下，你可以重仓，甚至资金管理的好，不需要设置止损，为什么呢？只要你进的位置是好的，你就可以重仓。我们想想看，资金管理也好风险控制也罢，都是属于防守方案，防什么？是防止做错。从理论上来说，如果你每次都对，你还需要资金管理吗？你做多，一进场就开涨，做空，一进场就开跌，你还需要什么资金管理呢？重仓干进去，没有问题。对吧？但是，就是因为我们做不到每次都是对的，所以我们才需要资金管理，才需要风险控制，才需要止损。但技术分析不是一点胜算都没有的，有胜算很高的交易机会，胜算很高不代表一定不会错，而是安全边际很高，这个时候就可以使用重仓的资金管理策略。资金管理策略是结合你交易分析的能力，你对市场的判断，市场处在一个什么样的状态，你就要用什么样的资金管理策略来应对。

交易系统中第三个因素，是风险控制。风险控制和资金管理是相辅相成的，就是你能亏多少钱？就是五个问题里的最后一个，错了你怎么办？做交易要做到截断亏损，让利润奔跑。这话说起来容易做起来难，大师们说：如果你错了，要第一时间止损。可是大师没有告诉你，第一时间是什么时间呢？是下一分钟，还是10分钟以后？是上午，还是下午？是明天，还是下个礼拜？他都不讲的。那我们想想看，这是属于什么呢，止损就属于风险控制，大师虽然没有告诉你，什么时候要止损，你自己得告诉你，因为你得想好你准备亏多少钱，100万准备做一个交易，一次你准备亏多少，你心里要有想法，如果没有，那你爸肯定是开银行的（笑）。100万做这笔交易，你准备亏5万，甚至有的人说，我自己的钱，我可以亏10万，没有问题呀，没有人规定你不可以亏10万，没有人规定你的回撤不能超过20%，只会规定我们不能回辙20%，因为我们管的是人家的钱，要听别人的。如果是自己的钱，你就可以根据你自己的承受力去设置亏多少。也就是说，你的止损和风险控制完全是由你自己决定的，不要人云亦云，好像觉得我第一时间就要止损，第一分钟进去，第二分钟就要跑吗？那第二天对了怎么办？也就是说，风险控制这个东西，它首先是由你的资金承受能力决定的，但它也是不可能单独存在的。你要把整个交易，我说的那五个问题想清楚以后，而且这五个问题你有标准答案的话，你就等于是建立了一套自己的系统。