要想了解“可转债”，首先得和大家普及一下什么是“债”和为什么要炒“债"。

举个例子，小明是个大财主，并在当地有家10星级皇家酒店。某天平民小唐找他借了100块，并打了张欠条上面写到：一年后，还本付息给小明150元。

小明拿到欠条，发了愁，我现在急需用现金，这欠条有啥用，又不能买东西。于是他想了个办法：把这张欠条分成5份，每张价值20元。并拿这这5份欠条，到集市上吆喝：卖小唐的欠条喽，一张20，一年后变30。

这时候来了3个客人，他们是认识小唐的，并且知道小唐这个人很讲信用，一定能还钱，于是便分别买下了3张欠条。

可还有2张卖不出去怎么办呢，小明灵机一动，又想了个主意，吆喝到：有欠条的，半年后可自行选择是否转换成我皇家酒店的股份，享受分红。

意思是：若你信得过小唐能还钱，买了欠条一年后还本付息给你钱；信不过他，半年后还能转成我们皇家酒店的股份，享受分红。

乡民们一听，还有这好事，那皇家酒店在我们这可以是赫赫有名的，能拿到他家的股份，比这张欠条可值钱多了。于是便争先恐后的去抢这5张欠条。

可欠条只有5张，不够呀，没法了！抢不到的只能从抢到的人身上买，你不是原价20吗，我25买一张。

又过两天，皇帝碰巧路过该酒店，吃了顿饭，说了句：嗯~真香！！！

乡民们一听，去特么的利息，50一张卖不卖！！！

而这就是为什么“可转债”为什么会有人炒。股票和债券性质的结合，赋予了只能还本付息的债券溢价，有溢价才会有人炒作，有炒作才会有人赚钱。