螺纹  外部风险事件影响，螺纹夜盘低开，随后反弹，跌幅收窄。从时间上看，螺纹需求已进入旺季，相比前期受高温降雨影响需求低迷，当前在外部因素影响消退后，需求变化更为关键，上周需求基本符合预期，但同比连续两周负增长，影响市场信心，同时2101合约涉及到冬储定价的问题，除了交易9-11月旺季需求外，还交易明年春节过后的需求，3800元以上已高于电炉平电成本，在需求未见明显改善前，市场心态转向谨慎较为正常。8月国内挖掘机销量同比增加近60%，结合 PMI 及地产销售、土地成交数据看，对需求不宜悲观，旺季预期兑现可能较大，不过前期一直提到的问题目前依然存在，一是产量过高，影响后期去库存，二是基差较低，即乐观预期在盘面已有体现，因此期货进一步上涨需求现货配合，而后者走强前提是需求回升及去库存加速，当前还未能看到，近期水泥数据环比改善明显，价格持续走高，表征建筑行业施工继续恢复。整体看，需求虽尚未兑现但预期仍在，因此短期趋势上涨的动力虽不足，但也很难大幅下跌，预计维持震荡走势，2101合约仍关注3700元支撑，近日美股、原油均大幅下挫，对市场情绪影响值得注意，但对螺纹而言，核心仍在旺季需求，期螺若跟随风险资产大幅调整，可尝试逢低买入。

热卷  热卷夜盘小幅下行，宏观风险增加叠加基本面走弱，热卷短期回调，跌破20日均线支撑。上周我的钢铁公布数据显示，热卷周产量330.1万吨，产量环比增加0.07万吨，热卷钢厂库存120.21万吨，环比下降1.04万吨，热卷社会库存272.96万吨，环比增加8.08万吨，总库存393.17万吨，环比增加7.04万吨，周度表观消费量323.06万吨，环比下降7.91万吨。从上周的数据来看，热卷需求环比走弱，表观消费量下降至220万吨以下，供给端热卷产量在330万左右，目前仍属于历史中高位，社会库存增加，总库存环比增加。上周数据整体利空，需求下降明显，但从下游行业的产销月度数据来看，机械行业特别是挖掘机、拖拉机等工程机械产量维持高位增长，8月重卡销量同比增长75%，挖掘机销量同比增长50%左右，汽车行业同样逐渐好转，8月汽车行业销量预估完成218万辆，环比增长3.2%，同比增长11.3%；海外制造业逐渐复产，7月份机电产品出口增加；冷热轧价格扩大，热卷下游目前仍处于持续回暖趋势，中长期来看下游需求对热卷价格依旧存在较强支撑，短期受宏观面影响连续下行，关注下方3800元/吨处能否获得支撑，等待企稳后的做多机会。

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