金融机构怎样把握金融发展新机遇，更好服务实体经济？如何进一步扩大金融开放，提升金融全球竞争能力？9月6日在京召开的2020中国国际金融年度论坛上，一行两会官员给出答案。

  9月6日，2020中国国际金融年度论坛在京召开。央行副行长陈雨露、银保监会副主席周亮、证监会副主席方星海出席致辞。一行两会官员均提到了金融业尤其是资本市场改革开放的重要性，并对下一步金融业高质量发展提出相应的安排。

  方星海：我国股市“牛短熊长”正在消失

  证监会副主席方星海表示，回顾近三十年的资本市场对外开放，我国很大的特点就是对外开放步伐是平稳的，没有对市场造成冲击，这不是一件很容易的事。证监会将在新形势下加快推进资本市场的对外开放，以开放促改革，以市场化改革促更大的开放，形成资本市场高水平对外开放新格局，促进国内国际经济双循环发展。

  方星海表示，中国改革开放的实践说明，对外开放是我国经济持续快速发展的重要动力，资本市场开放促进了资本市场自身的发展完善，也推动了金融业和整个经济的高质量发展。境外投资者实现投资增值的同时在引导价值投资理念、提升市场透明度、改善公司治理等方面发挥了促进作用，这些境外投资者我国的资本市场也分享了中国改革开放的成果，所以资本市场对外开放是一个双赢的举措。

  对外开放给我国资本市场的高质量发展带来很多正面影响。方星海表示，对外开放有效改善了资本市场结构，我国金融行业的一个突出问题是直接融资特别是股权融资占比偏低，大量的储蓄通过债权形式转化为投资，抬高了宏观杠杆率，增加了我国金融体系的风险。通过开放发展壮大资本市场，显著提高股权融资比重，对优化金融结构、提高金融供给效率具有重要意义，特别是在创新驱动发展的阶段，需要更多能吸收风险的股权投资来培育和支持创新企业。

  股权融资不断增加也反映出资本市场功能作用发挥正不断增强。方星海称，对外开放有力促进了资本市场运行质量的提升，价值投资理念更加巩固，投资行为更加理性，市场估值更加合理，长期困扰我国股市的所谓“牛短熊长”，也就是脉冲式的市场正在消失，更加理性的市场为IPO常态化发行和投资者保护提供了基础。

  截至今年9月3日，境外投资者通过沪深港通持有我国股市的股票市值2.01万亿元，在A股流通市值的比重是3.28%，如果加上QFII和RQFII的持股，所有外资持有我国流通股市值的比重是4.69%。方星海表示，与日韩等股票市场中，外资持股占比超30%以上相比，我国资本市场中外资持股占比还是很小，对外开放引入境外资金进入我国股票市场还有很大的潜力。

  方星海表示，证监会将在新形势下加快推进资本市场的对外开放，以开放促改革，以市场化改革促更大的开放，形成资本市场高水平对外开放新格局，促进国内国际经济双循环发展。

  一是持续完善对外开放产品体系，进一步扩大沪深股通的投资范围和标的，拓宽ETF互联互通，便利境外机构配置股票ETF以及人民币债券资产，持续加大商品期货市场开放力度，扩大特定品种范围。及时创造条件为境外机构投资者投资我国股票和债券市场提供良好的风险管理工具。

  二是继续推进资本市场制度性对外开放。推动修订后的QFII、RQFII制度规则尽快发布实施，持续完善和深化境内外市场互联互通机制，提升国际资金的投资便利性，增强国际投资者对中国资本市场的投资意愿和信心，进一步畅通国际国内两个市场要素资源自由有序流动，形成优势互补，促进良好的循环局面。

  三是不断提高证券期货业双向开放的水平。继续落实好放宽证券基金期货行业外资股比限制政策，鼓励境外优质证券基金期货金融机构来华展业，支持境内经营机构走出去，促进资本市场生态改善。

  四是积极参与国际金融治理，及时防范和化解跨境资本市场风险。加强与境外资本市场监管机构的沟通和政策协调，强化跨境上市公司审计监管合作，严厉打击财务造假行为，共同维护各国投资者合法权益，不断提高自身监管水平，健全跨境资本监测和风险预警机制，做好输入性风险防范应对，不断提高开放环境下资本市场运行的活力和韧性。

  陈雨露：推动金融业制度性系统性开放

  央行副行长陈雨露表示，我国现代化金融体系在逐步完善，服务实体经济的能力显著增强，中国正在从一个金融大国向金融强国稳步迈进。人民银行需要建立和完善现代中央银行制度。十九届四中全会从推进国家治理体系和治理能力现代化的高度，对建设现代中央银行制度做出了重要部署。现代中央银行的根本使命就是维护币值的稳定和金融的稳定，为实体经济和金融服务业的发展提供一个长期稳定的货币金融环境。现代信用货币的基本属性决定了需要有一个系统性的制度安排，既要发挥信用货币可以灵活调控逆周期调节从而支持经济发展的积极作用，又要防止货币超发滥发可能引发的经济金融恶果。

  “今年以来，面对着突如其来的新冠肺炎疫情的冲击和复杂严峻的国内外形势，央行果断加大货币政策逆周期调节力度，维护金融市场的稳定，为实现国民经济快速恢复提供了有力的支撑，也为构建现代化中央银行制度提供了很好的实践经验。从目前的效果来看，与其他主要经济体相比，今年以来中国的逆周期金融调控既保持了物价稳定和资产价格的基本平稳，同时也为继续打好防范划界重大金融风险攻坚战、维护金融稳定提供了有效的稳定的货币金融环境。”陈雨露称。