群友提问：铁矿这波是反弹，还是转折。为什么这波这么强？

我的理解是反弹，而不是反转，这个观点我多次强调过了。我的主观理由是，整个黑色系产业上所有的品种从供给侧改革以来都经历了大牛市了，所有品种基本都创出了价格的历史高位或者接近历史高位，把上涨能够讲的所有故事基本上都讲得差不多了。

黑链指数的客观走势可以作为对主观理由的一个验证，从黑链指数月k线图来看，2015年底整个黑色系开始了上涨，双焦、成材、合金、矿石，整个产业链上所有品种都大涨过一遍了，我认为不可能马上又来第二大涨，从指数来看，现在的下跌已经跌破上涨趋势线了。

（数据来源：文华财经）注意，这是整个产业链的结果，并不是某一个品种的结果，而黑色系品种上市相对齐全，想逆势拉涨某一个品种很难，容易产生套利机会。所以从指数来看，我认为黑色系大的方向还是偏看空的。

至于产业上的库存、基差、利润都是阶段性的影响节奏的问题，改变不了大方向。钢厂利润先被打掉，然后压力向原料端传导，原料下跌给钢厂让利，钢厂有了利润，就又有了下跌空间。所以，从整个黑色产业链来看，先确定大方向是向下的。

另外，我再来看铁矿这个品种，如果一波上涨回调超过了50%，那我认为是上涨的结束。从铁矿指数周K线来看，这波从452一路涨到881，然后一波下跌跌破了50%，甚至跌破了61.8%，目前在61.8%附近受到支撑开始反弹。

（数据来源：文华财经）所以，从当下国内外的宏观形势、黑链指数跌破上涨趋势线、铁矿指数回吐涨幅的61.8%这三点，我认为黑色系转入偏空了，对当前铁矿的上涨定性为下跌过程中的反弹，而不是反转。

在做股票的时候，我们经常说得一句话就是：放量不涨先离场。这是因为股票只能单向做多，在价格高位放量了，股价却没有涨，说明主力资金在派发。与股票不同，期货是双向交易，在一路下跌过程中，当价格到了低位，放量不跌先离场。所以对于期货交易来说，上涨高位，放量不涨先离场；下跌低位，放量不跌先离场。

我们先来看一下铁矿2001这波下跌，从816.5跌到571，价格毫无抵抗的下跌，而持仓量不断增加，与此同时成交量在不断放大。当价格短期跌了这么多的时候，成交开始放量，不适合去追空，看空的话最好是反弹去空。获利巨大的空头现在开始选择了兑现利润离场，所以接下来会有一波空头减仓的上涨，吸引一批多头资金进场，然后在更合理的价格，空头有可能还会回补。

（数据来源：文华财经）从斐波那契数列的角度来看，铁矿2001反弹的第一阻力位在665附近，第二阻力位在694附近，我个人认为超过700的概率不是太大，如果过了700以上的话，可能是非常好的做空机会，如果错过了第一波下跌，这波反弹能涨到700以上，我认为是非常好的入场做空机会。

另外，从产业利润的角度来看，一个是现货利润，一个是盘面利润，现货毛利现在是5%左右，螺纹现货毛利186元/吨，盘面利润高于现货利润，这种利润结构下适合做逢高空钢厂利润。

总结一下上面的观点：

1. 行情定性：基于估值修复的反弹行情。

2. 行情定量：日线周期先看665左右的阻力，突破后再看694左右阻力，700以上不敢说随便空但也差不多。

3. 产业利润：逢高做空钢厂利润。
   

最后想谈一下对交易的一些理解或者说是感悟，虽然我们平时用基本面分析、技术分析，但是世上原本没有所谓的技术分析或者基本面分析，有的只是永恒的价格波动。

因为这种永恒的波动，人们开始折腾，折腾出来技术分析、基本面分析以及各种复杂的分析方法。折腾的最根本原因是心不定，急于赚快钱，可恰恰财不入急门，所以大多数人亏钱。

丢掉急于赚快钱的心态，不去频繁交易；丢掉一些夜暴富的心态，不去重仓；当某个品种价格处于历史低位，同时持仓创新高，成交创新高，不断去分批建仓，做长周期的多单，尽量不做空，不去折腾，反而容易赚到大钱。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。