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本周（8.17-8.21，下同）上证指数冲击前高失败。依然感觉指数很健康。市场震荡休整，预判是六到八周。经历了上半年三条黄金赛道的高歌猛进后，下半年恐怕要放低预期在低估值中寻求低收益了。

本周市场高位震荡，上证指数冲击前高失败，高低水位自然切换，但似乎感觉周边投资者对于本周却很沮丧，甚至有些愤怒。

与身边的一些股民朋友交流，发现最重要的可能还是观察市场的点有所不同，过去一个月我们更多着眼点在周期与蓝筹，而很多投资者依然执着于科技医药消费；另外就是策略的预期和前瞻的不同，个人投资者每天打开电脑似乎红就是高兴、绿就是沮丧，大涨是兴奋、大跌是愤怒，但其实就算是一个赌徒进入赌场，首先也应该要有一个输得起的心态才能继续玩下去。

投资的核心是对未来的认知和对市场变化的应对，如果回顾我们过去一个月的一些周评，从“牛市下半场，从学会观望开始”到“八月，变化在不知不觉中展开”至 “多利用市场先生而非被他利用”，其实我们一直表达的几个观点就是，在经历了七月的加速后，市场需要震荡休整，预判是六到八周，然后是更多关注低水位的周期蓝筹，最后是多利用市场调整逢低关注。

此时我们做这些回顾，并不是想说我们说对了什么、有什么值得骄傲，而是更多想表达投资的核心是策略与应变，面对市场每天的震荡、上涨或是下跌，要有一个预判，否则每天如浮萍过江，最终必然船翻人亡，成为那市场中70%的输家也就顺理成章了。

过去百年，投资路上其实就两种盈利模式，一种够专，一种够快。前者，以价值为基础，更多在低位下手、逆势交易，关注企业价值，静待时间的玫瑰；后者，顺势而为，以情绪博弈、市场热点跟踪为主，选择更强更快，止损也是常态。但无论是哪种模式，都需要不断地跟踪、学习、预判，至于交易只是对于事前预判的一种执行而已。

之前常跟投资者交流八个字 “买卖同源，知行合一”，很多投资者经常说：“这八个字看着容易，知易却行难”，其实我想说最难的不是“行”，而是“知”，正是由于知道的少，才会觉得行的难。只有在交易前多听、多想、多看、多反思，才会遇到市场震荡变化时保持从容，做出最佳的决策。

目前指数在经历了七月的加速后，缓步震荡，台阶式上扬，我们依然感觉很健康，涨时小幅放量、跌时缓步缩量，高估值的跌的多些、低估值的涨的多些，一切是那么自然，有何不妥？至于所谓的赚钱效应，其实四千家公司，只要其中有那么几十家、几家公司你看懂看对即可，至于其他，与你何关。

此时，如果你的亏损超过10%，那估计是你又追高了；此时如果你是一个价值投资者，那么在经历了上半年三条黄金赛道的高歌猛进后，下半年恐怕要放低预期在低估值中寻求低收益了。大涨时学会收割，震荡中学习观察，大跌时学着捡漏，希望更多的投资者能越来越理性、越来越专业，在下半年的慢牛中获得理性收益。

责任编辑：房俊