创业板注册制正式启航，对资本市场影响不容低估，影响深远
发布时间：2020-8-17 10:09阅读：530
问一问
从业认证|
入驻6年
8月3日，创业板首先注册的锋尚文化和美畅股份发行价出炉。当天，证监会再同意6家企业创业板IPO注册申请。至此，创业板已有18家IPO企业获得证监会同意注册。创业板注册制的正式启航，对资本市场将产生深远的影响。
创业板改革能够启动，无疑是科创板改革红利释放的结果。科创板作为中国资本市场改革的“试验田”，从多个方面进行深化改革。试点注册制、实行更加包容的上市制度，以及实行差异化的交易制度等，都是资本市场此前所没有触及的。
任何一项制度的变革，都将涉及到资本市场利益的重新分配。对于注册制，投资者曾经畏之如洪水猛兽。注册制以发行人信息披露为核心，市场曾经认为，注册制实施后，将会有大量企业上市，且企业质量并没有保证，这将导致市场不堪承受之重。但科创板注册制试点结果则说明，注册制背景下的新股发行，并没有我们想象中的那么“可怕”。
创业板的改革，基本上吸收了科创板的成果。无论是试点注册制，还是上市条件、交易制度上，创业板的改革措施，几乎是从科创板复制过来的。
个人以为，创业板注册制改革，对于资本市场的影响将体现在几个方面。对创业板市场而言，由于上市条件更具包容性，今后亏损企业、同股不同权企业，以及红筹企业等都将能够在创业板挂牌，这无形中会增强创业板对于企业的吸引力。在创业板进行改革前，科创板由于实行更加包容的上市制度，科创板对企业的吸引力是不言而喻的。而在创业板也启动改革之后，两大板块之间今后发生良性竞争将是不可避免的。
创业板试点注册制，挂牌企业的风险需要防范。一家企业无论是科创板还是在创业板上市，由于实行注册制，与以往的核准制是存在极大的区别的。核准制由于是证监会发审委履行审核工作，证监会实际上需要对发行人的质地、业绩、信披等方面进行“背书”，但注册制就完全不一样了。发行人只要履行了信息披露义务，即使是质地一般，甚至成长性不足，也是可以上市的。这也意味着，投资创业板，将面临更大的风险。
而且，这种风险还表现在差异化的交易制度上。创业板新股前5个交易日不实行涨跌幅限制，自第6个交易日开始实行20%的涨跌幅限制，个股投资风险明显放大。这既会影响到市场的投资模式，也会对投资者分析能力、决策能力等多方面产生影响。而且，相对于科创板50万元的高门槛，创业板的门槛要低得多，更多投资者将要接受创业板差异化交易制度的洗礼。
创业板改革是科创板改革红利的释放，而创业板在资本市场改革中，将扮演着承上启下的作用。以注册制为例。注册制在科创板试点的平稳运行，客观上为注册制在创业板开启试点创造了条件。试想，如果注册制在科创板试点失败，那么创业板的改革就不可能涉及到注册制，这是不容置疑的。
如果注册制在创业板试点顺利，那么将奠定在A股市场全面铺开的基础。至此，资本市场新股发行制度改革将实现从核准制到注册制的顺利过渡，资本市场的新股发行也将步入注册制时代。因此，从这个意义上讲，创业板注册制改革的“一小步”，将是资本市场新股发行制度改革的“一大步”。
从科创板改革，到创业板改革，并非只是板块之间的改革而已。对于资本市场而言，科创板的改革，实际上牵动着整个资本市场的改革。基于此，科创板改革“试验田”的意义也就不言自明了。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
当前我在线
最快30秒解答
点击下方按钮，即可获取【创业板】基础知识合集，带你轻松了解开通条件和交易指南！ 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
注册制下对创业板的影响是什么？对中国未来股市有什么深远影响？
2854
你好，注册制下上市的公司会越来越多，创业板的涨跌幅也扩大到20%，短期来看更容易加大市场的情绪化，但是从长期看放开市场束缚，自由化的市场才能有利于朝着更健康的方向发展。
2854
创业板注册制对主板有什么影响？
4085
创业板注册制对主板没有太大的影响，创业板注册制后可能会吸引一部分资金，同时创业板提高了交易门槛，所以基本对主板没有太大的影响。创业板注册制后，有10万的准入门槛，提高了投资承...
4085
创业板注册制改革对资本市场发展的意义是什么？
707
你好，推进资本市场市场化改革，让市场在资源配置中起决定性作用，新股定价更市场化！营业部冲业绩，佣金极低，联系我您就可以获得！！
707
资本市场注册制改革，会如何影响股票市场生态？
1500
资本市场注册制改革会从多方面影响股票市场生态。从供给端来看，注册制下企业上市条件放宽、流程简化，更多企业能进入市场，这会增加股票供给量。一方面能带来更多投资选择，好的新兴企业可能给投资...
1500
注册制将对二级市场影响深远
876
1，上市难度降低使得壳公司的炒作降温。现行的审核制下，企业上市审核周期较长，发行效率低，企业上市成本高，使得企业不得不采取较高的价格购买壳资源上市，这也使得上市壳资源的相对价值高。注册制后，新股上市门槛的降低，IPO效率提升，使得企业上市难度大大降低，企业可以以较低的成本上市融资，壳资源的需求量将大大减...
876
创业板注册制对A股影响
982
1、随着未来注册制的推进,壳资源功能弱化，“炒壳”风险更大，市场将更注重价值投资。2、注册制使得股票市场扩容加速，“抽血效应”对存量A股市场产生一定的压制。3、交易规则变化、20%的涨跌幅，显著提升创业板市场活力，中小市值创业板流动性增加。4、利好项目储备丰富的创投企业。5、注册制的推进对中小企业投行项目积累较多的券商产生利好。
【建议关注】创投概念板块、券商板块、创业板指数基金、并购重组概念。仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。
...
982
