时光如白驹过隙，距2015年“8·11”汇改已经过去五年。五年来，人民币汇率告别了单边贬值或升值，逐渐进入双向波动。而人民币兑美元汇率也不再纠结于某个点位。历史性破7后，汇率的波动可能性更大，升贬更加莫测，但当人们适应并接受了这种波动常态，以“汇用不炒”的原则，理性用汇和管控风险时，人民币汇率水平也将更具弹性、市场化，整个汇率市场也必然趋向成熟。

  五年多次“破7”

  2015年8月11日上午9:25，央行在官网上发布了一则《中国人民银行关于完善人民币兑美元汇率中间价报价的声明》。这则声明只有短短120余字，但却在外汇及金融市场上引起极大轰动。

  央行方面称，为增强人民币兑美元汇率中间价的市场化程度和基准性，中国人民银行决定完善人民币兑美元汇率中间价报价。自2015年8月11日起，做市商在每日银行间外汇市场开盘前，参考上日银行间外汇市场收盘汇率，综合考虑外汇供求情况以及国际主要货币汇率变化向中国外汇交易中心提供中间价报价。

  “8·11”汇改之前，很多人预期当年年内的人民币兑美元汇率可能贬值2%或者3%，但汇改消息本身刺激了贬值预期。汇改当天，人民币汇率开盘后迅速贬值，很快便逼近2%的每日下限。

  2015年8月11日，外汇市场开盘报出人民币兑美元中间价较上日突然调降了1136点，6.2298元兑1美元，而在此前的三个月里，中间价每天仅稍微波动几个点到几十个点。如此超出以往的波动量级令市场震惊，有银行研究人士甚至直呼“这肯定是搞错了！”

  随后人们才反应过来，汇改已至。但市场似乎并没有为此做好准备，接下来一段时间里汇率出现震荡下调，贬值压力骤增。

  央行数据显示，2015年末，人民币兑美元汇率中间价为6.4936元，比2014年末贬值3746个基点，贬值幅度为5.77%。CFETS人民币汇率指数为100.94，较2014年末升值0.94%。

  进入2016年，人民币兑美元汇率持续走贬，离破7仅一步之遥。2016年末，人民币兑美元汇率中间价为6.9370元，比2015年末贬值4434个基点，贬值幅度为6.39%。同期CFETS人民币汇率指数为94.83，全年下行6.05%。

  其实2016年年底，看空人民币的情绪便空前高涨，市场热议2017年大概率破7。但出人意料的是，2017年，人民币汇率不仅没有破7，反而累计升值6.2%，一举扭转了“8·11”汇改以来人民币汇率持续下跌的状况，打击了境内外做空人民币的势力，促使外汇供求状况明显好转。

  央行数据显示，2017年末，人民币兑美元汇率中间价为6.5342元，比上年末升值6.16%。2017年末，中国外汇交易中心发布的CFETS人民币汇率指数为94.85，全年上涨0.02%。业界分析，这次汇率实现企稳回升主要是美元指数贬值、国内外汇政策干预及中国经济韧性强等多因素所致。

  不过，短暂升值后，2018年人民币兑美元汇率再次由升入贬，多次逼近7但遇7不过，有惊无险。2018年末，人民币兑美元汇率中间价为6.8632元，比上年末贬值4.8%；中间价最高为6.2764元，最低为6.9670元。

  直到汇改四年后，2019年8月5日，人民币兑美元在岸和离岸汇率终于相继破7，当天上午9点16分，离岸人民币兑美元一举达到7.0315，随后在9点40分左右突破7.1。此后，在岸人民币兑美元开盘后迅速破7。8月8日，人民币兑美元中间价破7，开盘报7.0039。

  长期以来，人们心里都有一根“不能破7”的防线，认为破7危害性极大，带来钱袋子缩水、资产贬值等负面影响，但或许是因为市场对破7与否早已讨论甚多，当破7真的来临时，市场反应却很淡定，境内外市场很快就消化吸收了破7冲击波。人民币汇率也并未出现“一泻千里”，而是在开始围绕7上下波动。

  事实上，人民币汇率破7不只是人民币贬值，更是打开了汇率可上可下的空间，汇率市场化程度提升。正如央行有关负责人所言，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。