聊一聊玻璃与纯碱
发布时间:2020-8-9 16:25阅读:471
最近玻璃和纯碱这两个品种比较火,关注和讨论这两个品种的人越来越多,我不是这个产业的人,了解的不多,只能从自己的角度去简单谈一下看法,以及交易中的一些做法。当然,我讲得不一定对,我只是给大家讲一下我自己的理解,不作为具体的交易建议,据此交易,盈亏自负。
01
迷失的玻璃纯碱价差
纯碱(重质纯碱)和玻璃作为上下游的品种,正常情况下二者应该是正相关的,但是自从郑商所推出玻璃纯碱的标准化套利组合之后,资金就一路多玻璃空纯碱,玻璃纯碱的价差从-200多,一路涨到现在的400多。
02
玻璃的顶在哪里?
玻璃成为今年市场上的一个明星品种,玻璃合约的持仓远超历史同期水平,高持仓必定有大矛盾,有做空高利润的,有做多现货不断涨价的,当然,盘面的一切现象都是资金现象。空头觉得玻璃高利润、高升水、生产线点火,多头就利用现货涨价,厂库仓单不出,发动逼仓。
03
纯碱的底在哪里?
上市之初,纯碱行业比较困难,日子不好过,库存高企,撑不住的小厂家只能降价去库存。当然,高库存不一定都是降价去库存,还可能是涨价去库存,关键得看整个产业链中的定价权在哪里以及库存在哪个环节。有定价权的环节如果是高库存的话,那就是涨价去库存,没有定价权的环节如果是高库存的话,那一定是降价去库存。一路下跌之后,纯碱的现货价格基本上到底部了,我们都知道库存大的品种,价格到了低位,往往都是contango结构,很多时候我们都是顺期限结构来做,contango结构做空,back结构做多,但是这个不是绝对的,最核心的是需要判断现货。比如,同样是现货价格见底的纯碱和甲醇,都是contango结构,都是高库存高升水。你可以去逆期限结构去做,在contango结构下做多,在back结构下做空。关键看两点:第一,现货能否涨起来;第二,库存能否去化。纯碱的现货见底了,最近产业上游正在酝酿涨价,现货涨300,下游不接受的话,就封盘不卖,所以我们看到的一个现象就是,在contango结构下,纯碱现货有涨价的预期,但是提价一次容易,能否持续提价,还得看你库存去化的程度,库存去化连续,那么你可以连续提价,现货价格连续上涨,最终contango结构变成back结构,你在contango结构下做多就会赚很多,尤其是做近月合约的情况下,整个期限结构发生逆转的时候,利润是最大的。对于纯碱来说,玻璃的利润非常高现在,重质纯碱90%用于生产玻璃,最近一些玻璃生产线都开始点火了,有的检修之后都开始超产了,而且玻璃生产线一旦点火不能停,这些都对纯碱的需求利多,所以库存去化是可以想到或者看到的。所以这种情况下,纯碱是contango结构,但是如果你认为它现货见底了,并且开始涨价了,并且随着库存的去化涨价有可能持续的话,你是可以逆期限结构去做多的。但问题是,现货见底之后并不一定会上涨,就像过去的橡胶,跌到10000附近了,现货见底了,但是现货就是涨不起来,远月也是高升水,高库存,contango结构,它现货就是涨不起来,库存无法有效去化,我们去做多的话,远月不断下跌向现货靠拢,做多不断亏钱,做空不断吃升水。同样的道理,甲醇我认为现货也基本上见底了,目前甲醇的情况也是高库存,高升水,congtango结构,最大的问题在于进口利润太高,现货见底之后,你找不到现货上涨的理由,当然现货偶尔涨一点或者提价都可能,但是如果库存无法去化,现货的涨价就无法持续,涨上去了,还得下来。所以,我们想去在contango结构下进行抄底,第一,你要确定它的现货见底了;第二,你要知道它的现货开始涨价了;第三,你认为它的库存会有效去化。同样的道理,我们想去在back结构下进行摸顶,第一,你要确定现货已经见顶了;第二,你要知道它的现货价格开始松动了;第三,你要看到那些隐性库存都冒出来了。04
聊一聊方法
记得好像是汪国真曾经说过:先于别人思考,先于别人行动,就等于先于别人成功;后于别人思考,后于别人行动,却不等于后于别人成功。
为什么回想起汪国真的这句话呢?主要是好多群友私信问我,这个还能追吗?那个还能追吗?谁知道你能不能追啊!我一直给大家强调一个点,就是去做行情的起爆点,那个时候仓位加满了,对了之后有一定的利润,就把止损拉到成本线上,然后不去看了,让利润奔跑,当你大幅获利之后,行情的小幅回调不用去管,只要大趋势还在,你就拿住,拿到主力换月再看看,如果主力换月之后行情没有反转,就继续拿,有可能吃到逼仓行情。很多人在行情的起爆点不敢买,行情走了出来,问还能不能追,这谁知道啊!对于已入场的人来说,已经把止损拉到成本线了,立于不败之地了,至于后面能赚多少去,就看行情给多少了。买在起爆点的好处就是,行情起来之后无论怎么回调都不会再回来了,这个时候你不敢买,行情起来了你再去买,那之后行情什么时候回调以及回调多深,谁也不知道,没办法跟你讲能不能追,你买进之后遇到回调了,找谁说理去!还有的人起爆点的时候买了很少的仓位,然后浮盈加仓,结果后面高价格的情况下加的仓位越来越重,这样更惨,一个回调浮盈变浮亏,你止损还是不止损,这种浮盈加仓只会使你的成本越来越高,同时还害怕回调,你要加仓,就在起爆点的时候加满。比如,你打算开100手,直接在行情的起爆点开满,不是先开10手20手,然后涨上去了再加10手20手的。当你在行情的起点时就占据先机了。而且你想一下,同样是最终开到100手,哪种方法最终赚得钱多。当然,你要想浮盈加仓也可以,但那也是在你在起爆点一次性开满100手之后,然后利用这100手的浮盈进行加仓,当然,这里面浮盈加仓也有技巧,我这里不展开讲,但是我不建议倒金字塔加仓,价格低的时候仓位加的少,价格高的时候仓位加的重,这是错误的方法。最后,期货交易一定要有自己的的方法,不要天天问别人这个怎么看,这个能不能追,那个能不能追,你没有方法的话,就算别人告诉你了,你赚钱亏钱都是瞎做。形成自己的方法,自己决定,愿赌服输!温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。
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