当前存即做空隐波又赌日内波动的机会

北京[切换城市]

开户宝

| 热门券商| 精选专栏

叩富问财>资讯>其他>当前存即做空隐波又赌日内波动的机会

当前存即做空隐波又赌日内波动的机会

发布时间：2020-8-5 19:01阅读：527

资深期货投顾期货经理

帮助3.5万 |好评2601

问一问

从业认证| 从业9年

今天A股行情继续红火，题材小票可以说再度疯狂，目前创业板指再度临近年内高点，不服不行。300和50指数今天也继续分别上涨1.62%、0.98%，内循环经济被市场强烈共识下A股独立牛市的声音越来越强，后市当继续保持偏多思路才行。
对我个人而言，多头思路是惯有的，但老实说今年这A股内部分化之严重也可以说是职业生涯未见。科技自主+医药消费股票与银行+保险+地产三傻的行情剪刀差完全看不懂，这边题材不断新高，那边银行年内新低；7月以后A股与H股走势亦明显分化严重，像今天H股可以说和A股两个方向蕴含着内循环自己玩派与复杂国际形势下理性保守派的对立表现。中美这次新的博弈虽然平息但确实助涨了剪刀差的继续，但表示看着部分带头题材股已经相对2015的高估迷惑，对这剪刀差继续表示且看何时还吧！指数投资则无所谓。最近这轮期权隐波也算几年未见，标的涨-波涨，标的跌-波涨，标的横-波涨，难！今天即可以说是横盘的1天，隐波继续走高逼近30%一线，看50ETF期权当月平值隐含波动率图（为了聚焦当前，我把2015年的波动对比先删了）与咏春大师日内波动率图： 640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

640?wx_fmt=png&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

隐波日内走势与波动率曲线单日变动见咏春大师图，左侧两图红色、蓝色、绿色、黄色分别为8/9/12/3月期权隐波，背景为标的走势，上为50ETF期权、下为300ETF期权；右侧两图彩色曲线为今日，淡蓝色为昨日，上为50ETF期权、下为300ETF期权。 640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

640?wx_fmt=jpeg&tp=webp&wxfrom=5&wx_lazy=1&wx_co=1

已经入局卖波动率的交易者，面对目前30%附近的波动率，结合市场日内波动不小但日频波动继续收敛的行情背景，加上消息面未有新担忧逻辑背景，不继续拿着有些说不过去。除非是账户风控指标出问题，否则都应该做好压力测试与风控预案，特别控制好Gamma敞口等风来！时间会兑现一切，且熬着。
如果是新增敞口，最近面对偏高的隐波与日内波动较大的事实，选择构建一定正Gamma组合做日内Gamma Scalping进行Delta高抛低吸赚取一定波动收益，同时Vega敞口持负以博取隐波可能大幅回落的利润的组合值得推荐。即在目前8/9月隐波差不是很大的情况下，买8月卖9月构建正Gamma负Vega组合可以达到上述效果。比如今天收盘时刻，1:1比例买入50ETF期权8月3.3Call（GAMMA:1.6782,Vega:0.0034）/卖出9月3.3Call(Gamma:1.1425,Vega:0.0049)可以实现目标Greeks下的博弈需求。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。

资深期货投顾期货经理

期货期权诚信开户，低手续费保证金，您的期货期权投资助手，专业

问一问

当前我在线最快30秒解答立即追问 99%的人选择

关于【日内波动】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。

点击微信，一键关注

文章很精彩？转发给需要的朋友吧

版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。

推荐相关阅读

可转债日内波动大如何把握套利机会？

可转债日内波动大，把握套利机会要注意以下几点。首先，要清楚原理，可转债有债券和股票的双重属性，价格受正股价格、市场利率等多种因素影响。接着看做法：1.关注正股走势，正股上涨可能带动可转债上涨。2...