创新药械、港股医药等核心医药股的资产总市值从3-5年的维度看还未体现其价值。

  医药板块积累了巨大的涨幅，发生波动的可能性是存在的。

  短期看，疫苗类公司都快出现“市梦率”了。不过长期而言，中国疫苗市场不可限量。

  因为疫情对中国CXO的影响，我们很可能受益于全球医药研发及生产产业的大转移。

  医药股成为今年以来市场上最大的赢家，一级行业指数中，医疗保健指数年内以超过58%的涨幅领涨。本周，医疗保健再次以超过5%的涨幅领涨行业指数。就在市场担心医药因前期涨幅过大，面临“中场休息”之时，最近医药股再次迎来大爆发。生物疫苗、生物制品等板块持续走强，成为市场中最大的亮点。临近中报披露窗口期，医药公司业绩表现备受市场关注。从医药行业中报业绩预告情况看，净利润预增幅度最高的前10名公司均为医疗器械子板块。比如，英科医疗、振德医疗、东方生物、达安基因等净利润预增幅度均在10倍以上。

  森瑞投资董事长林存表示，目前多数医药核心资产总市值从3-5年的维度看还未体现其价值，同时在创新药械、港股医药等领域仍有可供筛选的标的。而在当前位置下，仍看好医药股投资机会，但也需注意短期风险。

  牛市初期多因素叠加让医药股持续高烧不退

  事实上，医药股从2019年就开始有所表现。据Wind数据统计，恒瑞医药、长春高新、康泰生物、泰格医药等龙头公司当年均走出翻倍行情。2019年全年，医药板块股价实现上涨的公司占比超过7成，股价涨幅翻倍的个股达到28只，其中，康龙化成、兴齐眼药、济民制药涨幅超过3倍。

  而2020年以来，医药板块实现股价上涨的公司占比超过8成，次新股万泰生物年内涨幅超过16倍，高达60只个股实现股价翻倍，其中不乏一些“大块头”龙头公司，如智飞生物、长春高新、康泰生物、复星医药、沃森生物等。

表1 2020年以来千亿以上市值股价翻倍医药股

  “近一年半的时间里，很多医药股的涨幅都是2~5倍起步的，医药板块积累了巨大的涨幅，发生波动的可能性是存在的。”森瑞投资董事长林存于7月29日的《红周刊直播》中表示。

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