理论上说在当前场内筹码因被套而惜售和场外资金因下跌而谨慎的阶段，理论上开盘价格不至于出现这种情况。但是出现了就是分析的关键点。高开是集合竞价导致，而集合竞价的规则是在集合竞价期间买卖申报数量较大的价格定为开盘价。但是高开还会产生一种结果，就是多有低于开盘价的卖单都会被吃掉。

当前A股的交易格局很清晰，场内筹码套牢导致惜售。而下跌对于场外资金来说无疑是降低了买入成本。因此在这种交易格局下，卖出动力减弱，而买入动力不减就必然出现买入动力强于卖出动力的结果，就是反弹。今天市场的交易结果也可以印证这一观点。

从今天市场的交易细节来看，依然是成交缩减，指数小幅上涨。缩量说明买卖双方的交易意愿较低，而缩量的情况下指数上涨，说明是卖出动力减弱而买入动力不变导致的。如果是卖出动力和买入动力双减的话，理论上成交缩小会更加明显，价格也不会出现20点的上涨。

但是分析接下来的市场走势就不能单纯的从交易细节判断，还需要结合当下多数投资者的分析结论考虑。今天市场虽说反弹幅度不大，但是这种价格的变动也会影响多数投资者的判断。今天的上涨至少可以让场内被套投资者悬着的心放松一些，或者说让场内被套投资者看到一丝解套希望，这种希望就会加深场内投资者持股解套的信念，降低卖出动力。而对于场外投资者来说，反弹无疑是一种激发买进的信号。因此，经历了今天的小反弹，理论上会导致卖出动力进一步缩小，而卖出动力由可能放大（至少不会缩减）。所以理论上接下来市场下跌的概率依然相对较小。

今天的板块逻辑也算清晰，主打大消费和大科技。

涨停99家，跌停12家，上涨2900家，北上资金流出2亿。情绪面看多。资金面分化严重，沪指流出28亿，深成指流入26亿。偏向中小板。

1、日线，收出缩量十字星，受到5日均线压制明显，短线看震荡，中线看一中枢上涨。压力位3257（MA5），支撑位3127

2、30分钟，今天构建向上一笔，没什么好说的。

3、5分钟，一中枢上涨构建中，明天仍然关注离开段b是否形成一卖，以及二卖和类二卖是否出现。

4、板块，食品、养殖、白酒、消费电子、数字货币等板块领涨，黄金、汽车等板块领跌。板块轮动明显，今天的逻辑是大消费和大科技，明天可继续关注。

看好的板块：航天国防、煤炭、新老基建（5g或特高压）；中线关注证券、石油。

银河证券陈经理15327279105，QQ微信409484033

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