军工铁骑突起，科技退潮换季——9月2日A股复盘

周二A股三大指数集体收跌，市场延续调整态势。上证指数跌0.97%报3941.39点，深证成指跌1.88%报13611.55点，创业板指跌幅最大达2.39%报3312.24点，科创50同步下挫1.82%。唯北证50逆势飘红涨2.50%，成为全天一抹亮色。沪深两市成交额1.79万亿元，较前一交易日缩量约2400亿元，量能萎缩之下，全市场超3900只个股下跌，仅1500余只上涨，涨停55家、跌停9家，赚钱效应下滑。

当日市场最大的看点在于风格切换——前期强势的科技主线全面退潮，军工板块异军突起成为最强方向。受地缘冲突升级及“十五五”规划预期双重催化，地面兵装板块大涨6.48%，国防军工板块全天净流入20.02亿元高居行业榜首。电网设备和光纤板块受新型电网建设消息提振同样表现活跃。PCB概念走势强劲。此外，工商银行、建设银行复权价双双创出历史新高，银行板块起到一定的护盘作用。

跌幅方面，农业种植业板块领跌，跌幅达5.93%，能源金属和煤炭板块持续走弱，影视院线和乳业板块也表现低迷。科技权重股集体承压，电子行业净流出88.36亿元，通信净流出69.71亿元，资金从高位科技赛道撤离迹象明显。

主力资金整体呈净流出态势，行业分化极为剧烈。净流入方面，国防军工以20.02亿元居首，石油石化、建筑材料、基础化工、交通运输等防御性板块也获资金青睐。净流出方面，电子和通信分别流出88.36亿元和69.71亿元，有色金属、计算机、传媒紧随其后。个股层面，远东股份净流入7.34亿元居首。北向资金成交2448.09亿元，环比下降10.41%，连续两日降温，龙虎榜北向席位合计净卖出4.70亿元。

市场正经历一轮显著的高低切换，资金从拥挤的科技赛道向军工及低估值周期股迁移。短期来看，量能持续萎缩叠加科技权重调整压力未释放完毕，指数层面仍有震荡整理需求。但结构性机会并未消退，军工、电网设备等政策受益方向以及业绩确定性强的银行龙头值得关注。控制仓位，对前期涨幅过大的科技股保持谨慎，关注本轮切换中资金新介入的方向。