“金”非昔比、“银”领市场，金银联袂破关解锁，当前市场该如何参与？- 2020/7/28
发布时间：2020-7-28 14:19阅读：340
问一问
要闻回顾
英国金融=时报：预计美联储本周将维持利率不变
市场普遍预期美联储将维持利率不变，投资者们转而关注美联储将采取何种方式支撑正在减弱的经济复苏进程。当前美联储已将利率降至零，并承诺购买无限量的政府债券，并推出了一系列紧急措施，包括针对企业债券和市场债券的流动性措施。自三月以来，美国股市已上涨了逾45%，人们仍担心经济复苏的可持续性，这引发了人们对美联储还会采取其他工具的猜测。
世卫组织总干事：中国等国家已控制住大规模疫情当地时间7月27日，世卫组织召开新冠肺炎例行发布会，世卫组织总干事谭德塞表示，尽管世界发生了变化，但应对疫情的支柱没变，即政治领导力，通知、参与和倾听社区，以及遏制病毒传播的基础措施如发现、检测、照顾每一个病例，并追踪和隔离其接触者。谭德塞强调，采取了这些公共卫生措施的地方，新冠肺炎病例数量就会下降，没有采取这些措施则会出现病例增加。中国、加拿大、德国和韩国已控制住大规模疫情，柬埔寨、新西兰、卢旺达等国避免了大规模疫情的出现。阻止新冠病毒的最基本要素是决心，以及愿意为保护彼此安全而作出艰难选择。
欧盟可能再次收紧对外国旅客入境限制，禁入名单或延长至少两周两名知情官员透露，受新冠病例激增影响，欧盟似乎准备把对美国等多数国家的边境关闭时间延长至少两周。欧盟倾向于缩减现有的对13个国家开放边境的清单，官员们透露，包括加拿大、中国、日本、韩国在内的一些国家的居民可以获准到欧盟旅行。欧盟的旅行“白名单”还包括阿尔及利亚，澳大利亚，格鲁吉亚，摩洛哥，新西兰，卢旺达，泰国，突尼斯和乌拉圭。
乌克兰国防部发布乌东部地区全面停火声明乌克兰国防部网站27日发布在乌东部地区全面停火的声明,并对停火相关规定进行解释，以确保乌克兰武装部队在顿巴斯执行无限期全面停火。声明说，自27日零时起，在顿巴斯地区实施全面停火，冲突双方禁止从事进攻、侦察和破坏活动，禁止使用包括狙击在内的一切火力，禁止在民用基础设施及其周围部署重型武器；将有效执行对违反停火行为的约束性措施和汇报制度，建立顿巴斯军事接触线停火协调机制等。
产业动态
【贵金属】
黄金涨势不休，美联储宽松措施助力下空头放弃抵抗随着金价飙升至历史新高，交易员们正在放弃对黄金的看跌押注。根据IHS Markit Ltd.的数据，规模750亿美元的SPDR黄金ETF的空头头寸占已发行份额的百分比接近2009年7月以来最低水平。与此同时，该ETF的看涨期权成交量上周创下历史次高水平。
【能源化工】
俄罗斯Kozmino港9月份ESPO原油供应量料降至240万吨周一公布的一份初步装运计划显示，9月俄罗斯远东科兹米诺（Kozmino）港俄罗斯ESPO Blend原油出口发运量料为240万吨，低于8月的260万吨。消息人士称，9月发运的ESPO混合原油船货上周大体已经销售完毕，而其价格升水已经小幅下滑。
【黑色产业】
① 7月份以来，钢材整体偏强运行。在市场对于梅雨季后下游消费的乐观预期下，钢材成交回落后再度开始攀升，投机需求较前期有所增加。南方部分地区开始出梅，刚需也有启动迹象。
② 从供给端来看，华泰期货研究员申永刚对期货日报记者表示，目前钢材产量已有见底趋势，大幅下降可能性非常低，而钢材价格的上涨已开始刺激短流程恢复生产。从需求端来看，申永刚认为，钢材消费也已基本见底，整体消费韧性仍存，6月份房地产、基建和制造业数据整体偏好。库存方面，在申永刚看来，由于目前仍处于消费淡季，库存仍在持续累积，但累库幅度较月初已有减缓，市场对于淡季累库存在容忍度，多寄希望于旺季的库存去化。
SMM：螺纹钢8月需求可期今年螺纹钢的终端需求似乎格外令人担心，暴雨、汛期与疫情接踵而至。据应急管理部统计，7月以来，我国336条河流发生超警戒水位以上洪水，其中115条河流超保证水位，38条超历史水位。在此情况下，据SMM对百余家房地产以及基建行业现状以及未来施工的情况调研：
① 在雨水天气的暴击下，施工节奏受到拖累，导致32.7%的样本企业表示7月份整体终端的钢材采购需求较6月有明显下降，今华北等未遭受“雨季”侵袭的地区部分样本企业（9%）表示在赶工需求的驱动下，钢材采购量稍有增加。
② 而就市场最为关注的8月乃至下半年的情况来看，需求端支撑丝毫不虚。一方面，38.2%的终端样本企业表示8月钢材采购量将较7月有所增加。除此之外，52.7%的样本企业表明未来三个月存在新开工项目订单，且47.4%的企业表示目前存在一定赶工需求。
③ 综合而言，8月需求可期。在钢厂生产基本维持稳定的情况下，钢材尤其螺纹钢基本面正呈现边际好转，其价格的底部支撑也正逐步加强。虽短期内仍有高企的库存规模压制，但在需求回补之后，库存经过去化到达健康区间，钢价拉涨势在必行。
美国大豆出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年7月23日当周，美国大豆出口检验量为472680吨，前一周修正后为454719吨，初值为452811吨。2019年7月25日当周，美国大豆出口检验量为1066123吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为38789707吨，上一年度同期40348754吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
美国小麦出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年7月23日当周，美国小麦出口检验量为544010吨，前一周修正后为512305吨，初值为500607吨。2019年7月25日当周，美国小麦出口检验量为421468吨。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为4130890吨，上一年度同期3829816吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。
美国玉米出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年7月23日当周，美国玉米出口检验量为797487吨，前一周修正后为1175910吨，初值为1149353吨。2019年7月25日当周，美国玉米出口检验量为670962吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为37172067吨，上一年度同期44281166吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。
ICE原糖期货大涨，因供应趋紧ICE原糖期货周一大涨至逾两周最高水准，受泰国作物担忧推动，且中国强劲的需求令供应趋紧，10月原糖期货合约上涨0.64美分，或5.6%，至每磅12.13美分，此前触及12.15美分，为7月9日以来最高水准。
IKAR上调俄罗斯2020小麦产量预估莫斯科知名农业咨询机构之一的俄罗斯农业市场研究所（IKAR）周一表示，将其对俄罗斯2020年小麦产量预估上调至7800万吨，之前预估为7650万吨，因部分地区单产较高。
中国棉花网：中国棉花市场月报（2020年7月）2020年下半年，全球经济的缓慢恢复、经济刺激政策进一步释放的流动性以及全球棉花产大于需格局将得到改善的预期等因素，将为棉花价格提供上涨动力，但国际贸易关系变化、新冠疫情发展变化及其次生影响的不确定仍令市场担忧，棉花价格将经历一个反复波动筑底的过程。从短期看，在没有重大突发事件前提下，国内棉价下跌空间不大，但也很难持续快速上涨。从中长期看，棉价重心将在反复振荡中逐步抬升。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
英国金融=时报：预计美联储本周将维持利率不变
市场普遍预期美联储将维持利率不变，投资者们转而关注美联储将采取何种方式支撑正在减弱的经济复苏进程。当前美联储已将利率降至零，并承诺购买无限量的政府债券，并推出了一系列紧急措施，包括针对企业债券和市场债券的流动性措施。自三月以来，美国股市已上涨了逾45%，人们仍担心经济复苏的可持续性，这引发了人们对美联储还会采取其他工具的猜测。
世卫组织总干事：中国等国家已控制住大规模疫情当地时间7月27日，世卫组织召开新冠肺炎例行发布会，世卫组织总干事谭德塞表示，尽管世界发生了变化，但应对疫情的支柱没变，即政治领导力，通知、参与和倾听社区，以及遏制病毒传播的基础措施如发现、检测、照顾每一个病例，并追踪和隔离其接触者。谭德塞强调，采取了这些公共卫生措施的地方，新冠肺炎病例数量就会下降，没有采取这些措施则会出现病例增加。中国、加拿大、德国和韩国已控制住大规模疫情，柬埔寨、新西兰、卢旺达等国避免了大规模疫情的出现。阻止新冠病毒的最基本要素是决心，以及愿意为保护彼此安全而作出艰难选择。
欧盟可能再次收紧对外国旅客入境限制，禁入名单或延长至少两周两名知情官员透露，受新冠病例激增影响，欧盟似乎准备把对美国等多数国家的边境关闭时间延长至少两周。欧盟倾向于缩减现有的对13个国家开放边境的清单，官员们透露，包括加拿大、中国、日本、韩国在内的一些国家的居民可以获准到欧盟旅行。欧盟的旅行“白名单”还包括阿尔及利亚，澳大利亚，格鲁吉亚，摩洛哥，新西兰，卢旺达，泰国，突尼斯和乌拉圭。
乌克兰国防部发布乌东部地区全面停火声明乌克兰国防部网站27日发布在乌东部地区全面停火的声明,并对停火相关规定进行解释，以确保乌克兰武装部队在顿巴斯执行无限期全面停火。声明说，自27日零时起，在顿巴斯地区实施全面停火，冲突双方禁止从事进攻、侦察和破坏活动，禁止使用包括狙击在内的一切火力，禁止在民用基础设施及其周围部署重型武器；将有效执行对违反停火行为的约束性措施和汇报制度，建立顿巴斯军事接触线停火协调机制等。
■ 来源：新华社、人民日报、金十数据
产业动态
【贵金属】
黄金涨势不休，美联储宽松措施助力下空头放弃抵抗随着金价飙升至历史新高，交易员们正在放弃对黄金的看跌押注。根据IHS Markit Ltd.的数据，规模750亿美元的SPDR黄金ETF的空头头寸占已发行份额的百分比接近2009年7月以来最低水平。与此同时，该ETF的看涨期权成交量上周创下历史次高水平。
【能源化工】
俄罗斯Kozmino港9月份ESPO原油供应量料降至240万吨周一公布的一份初步装运计划显示，9月俄罗斯远东科兹米诺（Kozmino）港俄罗斯ESPO Blend原油出口发运量料为240万吨，低于8月的260万吨。消息人士称，9月发运的ESPO混合原油船货上周大体已经销售完毕，而其价格升水已经小幅下滑。
【黑色产业】
① 7月份以来，钢材整体偏强运行。在市场对于梅雨季后下游消费的乐观预期下，钢材成交回落后再度开始攀升，投机需求较前期有所增加。南方部分地区开始出梅，刚需也有启动迹象。
② 从供给端来看，华泰期货研究员申永刚对期货日报记者表示，目前钢材产量已有见底趋势，大幅下降可能性非常低，而钢材价格的上涨已开始刺激短流程恢复生产。从需求端来看，申永刚认为，钢材消费也已基本见底，整体消费韧性仍存，6月份房地产、基建和制造业数据整体偏好。库存方面，在申永刚看来，由于目前仍处于消费淡季，库存仍在持续累积，但累库幅度较月初已有减缓，市场对于淡季累库存在容忍度，多寄希望于旺季的库存去化。
SMM：螺纹钢8月需求可期今年螺纹钢的终端需求似乎格外令人担心，暴雨、汛期与疫情接踵而至。据应急管理部统计，7月以来，我国336条河流发生超警戒水位以上洪水，其中115条河流超保证水位，38条超历史水位。在此情况下，据SMM对百余家房地产以及基建行业现状以及未来施工的情况调研：
① 在雨水天气的暴击下，施工节奏受到拖累，导致32.7%的样本企业表示7月份整体终端的钢材采购需求较6月有明显下降，今华北等未遭受“雨季”侵袭的地区部分样本企业（9%）表示在赶工需求的驱动下，钢材采购量稍有增加。
② 而就市场最为关注的8月乃至下半年的情况来看，需求端支撑丝毫不虚。一方面，38.2%的终端样本企业表示8月钢材采购量将较7月有所增加。除此之外，52.7%的样本企业表明未来三个月存在新开工项目订单，且47.4%的企业表示目前存在一定赶工需求。
③ 综合而言，8月需求可期。在钢厂生产基本维持稳定的情况下，钢材尤其螺纹钢基本面正呈现边际好转，其价格的底部支撑也正逐步加强。虽短期内仍有高企的库存规模压制，但在需求回补之后，库存经过去化到达健康区间，钢价拉涨势在必行。
美国大豆出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年7月23日当周，美国大豆出口检验量为472680吨，前一周修正后为454719吨，初值为452811吨。2019年7月25日当周，美国大豆出口检验量为1066123吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为38789707吨，上一年度同期40348754吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
美国小麦出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年7月23日当周，美国小麦出口检验量为544010吨，前一周修正后为512305吨，初值为500607吨。2019年7月25日当周，美国小麦出口检验量为421468吨。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为4130890吨，上一年度同期3829816吨。美国小麦作物年度自6月1日开始。
美国玉米出口检验量报告美国农业部数据显示，截至2020年7月23日当周，美国玉米出口检验量为797487吨，前一周修正后为1175910吨，初值为1149353吨。2019年7月25日当周，美国玉米出口检验量为670962吨。本作物年度迄今，美国玉米出口检验量累计为37172067吨，上一年度同期44281166吨。美国玉米作物年度自9月1日开始。
ICE原糖期货大涨，因供应趋紧ICE原糖期货周一大涨至逾两周最高水准，受泰国作物担忧推动，且中国强劲的需求令供应趋紧，10月原糖期货合约上涨0.64美分，或5.6%，至每磅12.13美分，此前触及12.15美分，为7月9日以来最高水准。
IKAR上调俄罗斯2020小麦产量预估莫斯科知名农业咨询机构之一的俄罗斯农业市场研究所（IKAR）周一表示，将其对俄罗斯2020年小麦产量预估上调至7800万吨，之前预估为7650万吨，因部分地区单产较高。
中国棉花网：中国棉花市场月报（2020年7月）2020年下半年，全球经济的缓慢恢复、经济刺激政策进一步释放的流动性以及全球棉花产大于需格局将得到改善的预期等因素，将为棉花价格提供上涨动力，但国际贸易关系变化、新冠疫情发展变化及其次生影响的不确定仍令市场担忧，棉花价格将经历一个反复波动筑底的过程。从短期看，在没有重大突发事件前提下，国内棉价下跌空间不大，但也很难持续快速上涨。从中长期看，棉价重心将在反复振荡中逐步抬升。
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