众所周知，通常美元与黄金走势呈现负相关关系，即美元涨黄金跌，反之亦然。随着美元数月以来的下跌，现货黄金价格于今日亚洲盘中刷新历史新高，触及每盎司1944美元。与此同时，白银价格亦向好，盘中高见每盎司24.39美元，涨幅逾7%，创下2013年以来新高。

分析人士认为，综合诸多因素考量，未来数月美元料呈现弱势，黄金将开启自2008年底以来的疯狂牛市，预计很快突破2000美元，之后或剑指3000美元。
                                                   美指自2018年9月26日以来首次失守94关口                


弱美元时代来临



美元指数自今年3月以来自高位下跌近8%，仍未有企稳迹象。随着临近11月的美国总统大选及当地疫情不断扩散，且其他国家及地区经济呈现复苏迹象，市场分析人士纷纷预期美元跌势将在未来数月持续。

多家华尔街投行早在今年5月开始唱衰美元，主要因为美联储为纾缓疫情带来的经济冲击，不断下调利率和开启量化宽松政策，而市场企稳也削弱美元的避险需求，疫情反复令经济重启步伐受阻，美元前景进一步恶化。

德意志银行（Deutsche Bank）环球外汇主管George Saravelos指出，美国政治风险正在上升，国会月底前需通过延长失业救济的紧急法案，否则将对经济造成重大创伤，也不利特朗普的连任选情。他指出，民主党的拜登一旦入主白宫，他将扭转目前的情势，以及不再通过Twitter发表飘忽不定的外交政策，因为美元往往是在前景不明朗的时候转强。

摩根大通（JPMorgan Chase & Co）私人银行环球外汇策略主管Sam Zief认为，强势美元的支柱已被推倒，包括美国利率跟随其他各地降至零水平，美联储的资产负债表也在重新扩张，而过去经验显示，全球经济开始回复增长时，美元往往会遭到抛售。



麦格理银行（Macquarie Bank）外汇策略员Gareth Berry相信，随着美国11月大选迫近，美元兑其他货币将全面地转弱。他称美元一直视为避险货币，但过去也曾出现导致美元转弱的政治事件，包括2011年债务上限危机，以及2016年大选。

技术分析师指出，美元指数出现技术面中所谓的“死亡交叉”，也就是 50日移动均线跌破200日移动平均线，代表可能进一步下跌。



美国银行（Bank of America）全球研究分析师指出，从1980年代至今，美元出现9次死亡交叉后有8次陷入一段疲软期。美元转弱，适逢特朗普政府支持度下跌，主要受抗疫表现欠佳、种族频繁等影响，令特朗普顺利连任的机会率下降，加上投资者日益看好欧洲疫后经济增长，相对削弱了美元的动力。

       黄金突破200剑指3000？



显然，造成金价急飙并刷新历史新高的因素诸多，不少专家及机构认为，金价突破每盎司2000美元是迟早的事，美国银行甚至将18个月后的目标价上看3000美元。



金价上涨主要由疫情推动，继而出现对经济再次封锁的恐慌情绪、全球主要政府推出前所未有刺激政策的预期、央行大印纸币、美债收益率在计入通胀因素后实际上已转负、美元贬值、大国关系紧张等，市场同时也开始担忧，发达国家将因疫情及债务问题而此后出现滞胀，继而损害固定收益投资的回报。

                                                                                                                  黄金月线图

                                                                                  黄金历年来的走势

        瑞银（UBS）财富管理投资总监办公室在最新的报告调高了未来一年的金价预测，下半年目标从原来的每盎司1900美元上升至2000美元，明年6月的目标则从原来的1800美元上调至1900美元，但该行同时维持了金价将在6个月内见顶的看法。



美国银行大宗及衍生商品研究主管Francisco Blanch发布报告称，在低利率、美元贬值及生产能力下滑，还有地缘政治关系紧张，都令金价高见3000美元的预期越来越变得有可能。今年4月，美银将未来18个月的金价目标上调至3000美元。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。