【苯乙烯】能化品氛围稳定，期价短期区间性回升
发布时间：2020-7-16 09:29阅读：266
问一问郑重声明：本资讯内容仅供参考，据此入市，风险自担
从业资格证号：F3006821 投资咨询从业证书号：Z0013752
期货开户，商品期货开户，股指期货开户，原油期货开户，外盘期货咨询，商品期权，股指期权，场外期权，基金投资（货币型基金，债券型基金，混合型基金，股票型基金等）企业套期保值等；
联系人：胡经理
手机：18013899938
微信：18013899938
QQ：1813627901
文：王来富
从业资格证：F3023634
投资咨询证：Z0013705
制作：网络推广部
油价反弹走到压力位，回升动能有所减弱，能化品走势有所分化，苯乙烯所处塑料板块总体偏强，但苯乙烯自身态势偏弱。基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格近来有所弱势，但总体维持反弹高位运行，国际苯乙烯报价仍处反弹节奏，虽然下游良好，且生产利润在亏损边缘游走导致国内生产开工偏弱，但继续回升的苯乙烯进口，使得港口库存并没有发生明显去库，苯乙烯市场总体呈现供需弱稳，库存也并未再创新高。技术上，前期的弱势在5500附近得到支撑，行情短期或将继续保持高位区间性回升态势，且中期维持5200以上的运行格局不会改变，投资者需关注去库态势。 一、乙烯纯苯归于平稳，外盘价格反弹受压近两个月以来，苯乙烯基本维持弹后高位运行，期间文华EB指数基本维持在5500点以上，期间原料价格总体坚挺起到关键作用，但近期来看，原料乙烯纯苯价格走势有趋弱迹象。乙烯方面，6月乙烯价格延续反弹，7月以来则呈现见顶回落，CFR东北亚乙烯现货中间价7月初最高达到881美元/吨，目前小幅回落至801美元/吨；纯苯方面，价格趋弱更加明显，自6月中旬达到3640元/吨反弹高点以来，基本呈现回跌态势，目前维持在3100元/吨左右。
外盘报价方面，受油价企稳带动，外盘报价延续了4月以来的上涨态势，但目前上涨动能明显减弱，反弹短期遇到阻力。其中，CFR中国主港现货中间价由4月初的511美元/吨，最高反弹至7月初的688美元/吨，目前维持在678美元/吨；FOB美国海湾现货中间价由4月初的403美元/吨，反弹至目前的623美元/吨附近，依旧处于涨势；FOB鹿特丹由4月初的413美元/吨，反弹至目前的698美元/吨附近，面临700整数关口。
二、进口继续增加，国内利润维持零轴运行进口供应方面，与其他化工品一样，3月以来苯乙烯进口逐步恢复，4月进口继续回升，进口数据显示，受2月进口拖累，前两个月进口量达到58.46万吨，相比去年同期下降13.23%，但3月回升至18.5万吨，同比增加超41%，4月进口继续恢复到23.88万吨，同比增加2.6%，5、6月进口到港依然偏强，5月进口达到26.29万吨，环比继续回升，同比更是大幅增加58.5%，进口依然强劲。
国内供应方面，5月期间生产利润维持正向，于千元附近运行，但6月随着苯乙烯价格区间性回落，利润短期再次小幅转负，目前受原料价格走弱影响，再次小幅转正运行，受低价进口货源冲击，国内厂商生产利润总体维持盈亏平衡，截至7月8日，非一体化装置理论利润空间在318元/吨附近。
工厂开工方面，受到前期良好利润推动，5月行业开工继续恢复，6月开工相对稳定，基本维持在80%-85%之间，达到去年四季度运行区间，截止7月9日，开工率维持在82%。
三、下游刚需支撑强劲，产品毛利维持高位运行三大下游产品价格经过5、6两月的连续推高，目前依然维持在高位运行，下游产品刚需依然强劲。EPS方面，生产利润近3月基本维持稳定，期间小幅驱强，目前依然维持在1500元/吨附近；PS方面，经过近3个月的提升，利润水平再创高位，表观利润最高提升至2500元/吨附近，近期小幅回落维持在2000元/吨左右；ABS方面，作为三大下游中利润表现更好的产品，利润依然抢眼，经过3个月的上涨，6月末最高来到4500元/吨，目前小幅回落，但依然维持在4400元/吨以上。高利润推升下游高开工，目前EPS开工率约为63.83%，部分工厂接近满负荷生产；PS开工率提升至79.2%，部分装置负荷提升；ABS开工率依然维持在90%以上水平，约92.3%。 四、库存降后二次回升，绝对水平维持高位2019年四季度中期以来，国内库存一直处于回升态势，3月中下旬终于阶段性见顶回落，但5月中旬以来再次回升，库存总体依然维持在高位运行。据统计，截至7月8日华东地区库存报23.8万吨。而据相关资讯公司库区监测（与上述库存统计样本有所区别）显示，苯乙烯江苏社会库存7月6日总库存量在37.02万吨，商品量库存在34.8万吨，较月初有所下降。
五、国际油价持稳运行，多数能化品再创反弹新高6月OPEC+会议决定延续减产至7月末，并要求在5月至6月无法实现100%减产的国家将需要在7月至9月进行补偿以来，油价总体运行稳定，没有再出现大幅波动，美原油指基本维持在38-42美元之间运行。期间国内能化品多数继续走强，以塑料、PP为主导的聚烯烃期货再创反弹高点，PVC、沥青则创高明显，其他品种也基本维持在反弹高位运行，苯乙烯总体属于较弱品种，文华EB指数前期经历了一小波由6000向5500的滑落，但跌幅总体不大。 六、结论及后市展望油价反弹走到压力位，回升动能有所减弱，能化品走势有所分化，苯乙烯所处塑料板块总体偏强，但苯乙烯自身态势偏弱，但总体来看，苯乙烯中期走势最坏期已经度过。基本面来看，三大下游需求受高利润带动，开工良好，原料需求强劲，上游纯苯、乙烯价格近来有所弱势，但总体维持反弹高位运行，国际苯乙烯报价仍处反弹节奏，为苯乙烯带来不错的成本支撑，虽然下游良好，且生产利润在亏损边缘游走导致国内开工偏弱，但继续回升的苯乙烯进口，使得港口库存并没有发生明显的去库，苯乙烯市场总体呈现供需弱稳，但库存也没有再创新高。技术上，前期的回做在5500附近得到支撑，行情短期或将继续保持高位区间性回升态势，苯乙烯中期维持在5200以上的运行格局不会改变。
分析师声明
作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。
我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考，客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。
本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
+微信
当前我在线
最快30秒解答
点击下方按钮，即可获取【短期投资理财】必备指南，产品推荐+理财干货，一应俱全！ 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
什么是苯乙烯期货，如何才能交易苯乙烯期货？
5089
1556
1952
342
145
374
-
最新整理：2026全年A股休市日历出炉！
2025-12-29 14:22
-
2026年元旦假期国债逆回购理财怎么做？（附3天假期躺赚11天利息攻略）
2025-12-29 14:22
-
2026年A股投资参考：16家券商共识下的机会与布局
2025-12-29 14:22
