13日消息，铁矿石09合约在800关口下方连续收两个十字星后，随即向上突破，至发稿报821元。永安期货指出，随着澳洲冲量结束，若需求韧性仍在的话，铁矿石将重回紧平衡格局，大概率还是维持震荡偏强的格局。

 5月份，铁矿石处在供紧需强的紧缺格局。供应端，由于澳洲和巴西港口的频繁检修，两者的发货表现不尽如人意，尤其是后者，本身处在Vale矿难后的复产周期，又面临着严峻的新冠疫情影响，使得Vale的生产极不稳定，Itabira矿区便是其中的典型代表。另外，非主流的供应也没有起色，自3月下旬海外疫情爆发后，南非、秘鲁、乌克兰等国家的发运一路下滑，虽然后期有所好转，但整体仍然处在底部。与此同时，国内的需求表现却一枝独秀。在下游成材去化较快的情况下，钢厂增产动力十足，铁水产量稳步上行，环比增加4.7%，同样达到一个历史峰值。最终，在供稳需增的背景下，铁矿石出现了港口、钢厂库存双降的情形，从而推动价格稳步上涨。

 当前铁矿石的主要矛盾仍是在需求端。随着近期下游成材再度面临累库的压力，尤其是螺纹，表需由之前旺季同比15%以上的高增速进入淡季后快速回落，目前已大幅转负，从而使得成材高供应的问题再度凸显。由于恶劣天气仍将持续一段时间，若后期表需进一步下滑，或是气候影响过去后表需反弹力度有限，在当前长短流程生产成本差异不大的情况下，高炉也将面临减产的境地。同时，环保政策带来的被动限产也不可忽视。近日，唐山出台了7月份空气质量强化保障方案，此次文件具体到了相应的钢厂、烧结机和高炉，按照目前的调研结果来看，监管和执行力度都不弱，尤其在当前下游利润本身较薄的情况下，其压力可能会推动部分钢厂主动进行限产。根据文件的要求测算，若唐山严格执行，将会影响日均铁水产量10.5万吨，折合铁矿石需求17万吨。综上所述，站在当前的节点，铁矿石后期的供应变化相对清晰，而不确定性仍是在需求，其决定了近期的港口累库是压力的阶段性体现还是仅仅只是一个开始。

  铁矿石自身的矛盾在逐步淡化，上涨驱动不如上半年明显，但也难现类似于去年7月底大跌的极端行情，大概率还是维持震荡偏强的格局。短期风险关注唐山限产，长期风险谨防地产下行。

  需要指出的是，经查询Choice上一交易日铁矿09持仓数据显示，永安期货以65531手位居多头榜首，上日增仓15926手，中信期货则以55528位居空头榜首。多头龙虎榜整体多头持仓480553手，永安期货占比13.6%，幅度较大。

  另外，铁矿石如此火热，其他机构对铁矿的观点又是如何？经小编整理如下：

铁矿石供需最紧张时期逐渐过去，港口及钢厂库存开始回升，但速度较为缓慢。由于海外疫情仍在蔓延，巴西、澳洲发运能否继续回升不确定性较大，而钢材下游需求强劲，钢厂减产幅度有限。供需整体依然良好，期价有望维持强势，高位波动依然剧烈。

上周五夜盘期间以及周末未出现重磅利多，盘面的强势上扬在于资金提前抢跑。临近移仓远月，目前市场上可交割资源并不多，加上基差较大，矿价上行有想象空间。

  上周期货盘面大幅上涨，是在铁矿供需矛盾增加不明显情况下发生，更多的是市场预期比较乐观，期待后期旺季消费而提前入场。短期看铁矿在绝对低位的库存情况下，需求保持旺盛，同时价格也处于高位，但暂不能造成趋势性下跌，目前长流程钢厂开工率仍保持高位，市场并未达到长流程大幅减产以平衡供需，所以对矿石需求并未明显减弱。考虑到全球铁矿发运增量有限、钢材消费的韧性较强、全球各行各业逐渐复工复产，以及铁矿高基差等因素，依然推荐回调做多，但后续应关注钢材消费是否兑现。

  上周全球发运总量3359万吨，环比减少55.3万吨。澳洲和巴西发货总量环比有所下降，往年7月第一周澳洲发货一般会出现较大的降幅，今年虽然也有所下降，但降幅明显小于往年，巴西方面本期发货回落至近3年均值附近，东南部发货持稳，北方发货小幅回落。库存方面，上周铁矿石港口库存上升27.65万吨，增幅较上周缩窄，钢厂烧结粉矿库存节后大幅下降92.84万吨至1679.27万吨。根据巴西前期的发运情况推算巴西铁矿石到港后期整体是小幅上升的趋势，澳洲方面虽然7月第一周发运表现偏强，但仍有供给在6月底财年结束之后有走弱预期。需求端虽然高炉产能利用率高位已经有所松动，但在预期刺激成材价格开始上涨，9-1正套继续持有。

 供应方面，必和必拓发运超预期，而淡水河谷属于季节性回落，供应偏紧的情况有望缓解。而目前铁矿需求保持高位，尽管铁水产量小幅回落，但预计也难以明显下滑。从近期发货量和到港量来看，港口维持低库存，这对价格形成一定的支撑。盘面上看，铁矿石主力09合约夜盘放量大涨，30分钟级别呈现三浪上涨，多头趋势明显。

 上周澳巴发货量均有一定减少，尤其是澳洲方面，国内到港量仍有增加，处于今年高位水平，进口矿港口库存继续上升，预计后续仍有一定累库压力。巴西总统确诊感染新冠病毒导致市场再次担忧巴西的发货情况，国内宏观情绪回暖，南方即将出梅，终端需求预期有所改善。I2009谨慎追高。

欢迎咨询预约，点击头像添加微信沟通。