影响国债期货价格的主要因素是国债现货价格，而国债现货价格主要受利率影响，影响利率的主要因素有：

1、货币供给。

货币供应量由狭义货币M1(流通现金M0+支票存款)和广义货币M2(M1+储蓄存款)组成，金融市场发达国家还会计算更广义的M3(M2+其他短期流动资产)，目前我国的货币供给处于较高水平，M2增长率多年超过两位数。

2、货币需求。

货币需求是一种需求能力与需求愿望的统一，它以收入或财富的存在为前提，取决于经济发展水平、增长率、财富的增量和存量、人们对货币的偏好等因素。具体来说，我国的财富增量处于较高水平，存量增长较为缓慢，经济发展水平一般，人们对货币的偏好较强，因此我国的货币需求处于较高水平。

3、该国的利率偏好。

利率偏好指政府和国民对于通胀水平的容忍度，比如中国是高容忍国家，德国是低容忍国家，所以中国可以长期处于实际利率为负的状态。

4、宏观经济政策。

主要包括货币政策和财政政策，除了本国的宏观经济政策外，全球主要经济体、本国主要对外贸易伙伴、主要投资输入输出地的宏观经济政策都对利率有着重要影响。

5、汇率。

一个国家的汇率上升，在其他因素不变的情况下，则该国利率会相对下降，因为更多的外资会流入该国市场，推升无风险债券价格，降低无风险利率，反之亦然。目前人民币升值对人民币的利率有一定影响，比如面对通胀时，一旦大幅加息，可能有更多的外资流入我国。