传银行要拿券商牌照市场会有多大影响？
发布时间：2020-6-29 13:52阅读：713
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这个端午节，金融圈传言着一条重大的消息：有媒体援引权威人士消息称，监管层计划向商业银行发放券商牌照，传言中更是提及了“或将从几大商业银行中选取至少两家试点设立券商”。6月28日监管层对此作了回应，显然，监管层并没有做直接的回答，但从间接的回答中，也似乎明显的猜测，有这种可能性。
实际上不用去猜测，近年来有关混业经营的传言，已经有过很多次，但这次似乎并非是空穴来风。一方面，改革已经进入了深水区，并且速度在加快；另一方面，金融开放之下，国内金融市场和金融行业的竞争性的提升成为重要目标；此外，监管层刚提及的要打造航母级的券商。
所以，我们要有能和国际投行抗衡的力量，就需要有重量级的券商机构，国内券商当中，龙头中信证券市值不足3000亿，而高盛市值超过4000亿。显然现在国内能和诸如美国高盛等媲美的投行，目前并没有诞生。所以如果打造重量级的券商，券商单打独斗是不行了，除了券商合并，貌似银证联手、强强联合也是比较好的办法。所以，这个混业经营又被重新关注。
但是众所周知，我国金融业经历了此前的混业经营，后来改革后重新分业监管，而现在时代和趋势的需求下，想要重新混业其实还是有难度的。一个是法律上的限制，想要混业，还需要对法律上适当的修改；另一个是混业经营的风险问题，这个也不是简单的事情，需要有一定的风险准备。因此，大家也用说风就是雨，即便是银行要拿券商牌照，至少这些“关卡”还得通过。我们只需要关注这方面的动向，自然就能提前知晓事态的发展。
回到当日的市场，银行高开开盘，这是比较罕见的，显然也是受到消息的相对利好刺激，而券商则低开下挫，显然是很“受伤”，毕竟有人来“抢生意”了。但其实仔细想想，短期或许对券商是利空，但中期或许该是利好。首先，如果真的试点，那么对银行，尤其是四大行是绝对的利好；其次，对于龙头券商也是利好，毕竟强强联手，做大做强，不好吗？第三，或许对小券商不好，但谁又能保证小券商不被收购、不进行合并呢？
因此，没有绝对的利空，消息短期对于券商或有一定的利空，但从行业发展以及金融开放角度，实际上对银行和券商都是有利的。既能解决行业混业经营的趋势和需求，也能满足发展壮大投行实力的愿望。
对于大盘，还是要看金融股的脸色，尤其是证券板块。端午节之前，在“T0”、注册制等利好推动下，创业板、证券板块等表现不俗，强势推动了指数行情。但很多投资者明白，这种指数拉升，情绪引导作用更多一些。实质上，当前经济复苏是有，但距离正常水平还有差距，外围经济环境更为糟糕，所以当前不具备持续走强的基础。也就是说，一旦券商等情绪回落、加上短期利空影响，或将导致板块调整进而引发市场的调整。
因此，当前市场或仍将保持结构性行情，而指数行情之后，要谨防指数的分化。而板块以及个股的分化之中，需尽量紧跟热点。整体上，对于短线投资者，建议继续减持观望，而中长线投资者，持股观望的同时，继续等待指数回调之际进行积极的加仓配置。
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陈明
证券经理
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