现在新冠病毒的流行问题还没有完全解决，但是，世界股市却开始迅速地回涨，大有恢复到暴跌以前水平的趋势。这难道说世界经济很快就会走出低谷，恢复到新冠病毒流行前的状态吗？其实不是，世界经济什么时候能真正恢复还有很多变数，但股市的过热很可能导致下一场灾难。

新冠病毒的流行造成了世界经济活动的中断，资本市场理所当然地一片狼狈。2月19日以后，美国股价出现了断崖式的狂跌，几乎蒸发了3分之一的市值。在此期间美国股市更是出现了两次熔断。日本的情况也是如此惨烈。然而，在新冠病毒的流行还没有完全解决，而世界经济还没有完全恢复的时候，进入6月份，美国股市回到了2万7000美元的水平，而日本股市也回到了2万3000日元的水平，基本是回到了新冠病毒爆发流行前的水平。反映世界股市实况的MSCI指数也回到了今年最高值附近。世界股市为什么如此迅猛地回涨了呢？实际上也非常简单，正是因为实体经济还没有恢复，资金没有其他去处，只能冲到股市里去。

因为新冠病毒影响了各国经济，所以，各国政府纷纷出台各种对策，其中最大的对策就是增发货币。美联储为了对付新冠病毒带来的影响，短短3个月就投入3兆多美元购入了很多信用度比较低的债券，这个金额等于美联储拥有资产的40%左右。日本也是这样，日本银行在上市信托市场上进行了大规模买入的运作。市场资金大量增加，但是实体经济却没有完全恢复，股市成了汇集资金的集水池。事实上，根据欧美和日本企业的最新报表，在今年上半年，他们无不收入减少，收益减少，而这时候股价却不跌反而上升，从每股收益率的角度来看，这些企业的股价都出现虚高状态。股市的繁荣如果没有实体经济发展的支撑，那也就是泡沫经济的一种体现。

无论是看得顺眼还是不顺眼，或者愿意还是不愿意，现在中国还是世界的工厂，中国的生产性企业如果迟迟不能恢复状态，那么，对全球经济来说都比较危险的。现在世界上出现了反对全球化，提倡区域经济的势头。要改变全球化的趋势，本来就是一个带有阵痛的路线变化，这在新冠病毒问题还没彻底解决的现时阶段，必将会给世界经济带来可怕的后果。遏制中国的产业发展，对日本来说并没有什么大的好处。从2004年以来，日中贸易超过了日美贸易，而现在日美贸易总额只有日中贸易的60%左右。国际贸易额主要是实体经济的反映，如果中国实体经济受挫，对日本经济来说也绝不是一件好事。

上一次日本发生泡沫经济的时候，日本国民都充分享受了资产增值的效应，全国上下都是一片莺歌燕舞，洋溢着喜气洋洋的气氛。如果这次实体经济不见好在，而股市却蒸蒸日上的话，那么，这次泡沫经济的发生，将会给日本国民带来的是晴天下爆雨的尴尬状况。从这个角度来看，继续加强中日之间的经济关系，对日本来说也是非常重要的。