增量资金不足牛市暂难股市改革券商或存机会
发布时间：2020-6-19 10:23阅读：300
问一问
医药板块全线大跌，医疗器械重挫，科技股普涨，权重分化，截至收盘，沪指涨0.12%，报2939.32点，成交额为2893.68亿元；深成指涨0.65%，报11494.55点，成交额为4692.09亿元；创指涨0.09%，报2266.03点，成交额为1681.33亿元。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
周四央行1200亿元的7天和14天期限逆回购操作，500亿元7天期限逆回购，中标利率为2.2%，与前次持平，700亿元14天期限逆回购，中标利率为2.35%，较前次下降20个基点。市场预期下周LPR利率会跟着下调，同步不同步目前暂难预测，14天期逆回购利率下行不是下调LPR的充分条件，但是又金融机构合理让利1.5万亿元的硬性指标存在，下调LPR利率似乎较为迫切，对资本市场的影响，我不认为是多大的利好，尤其是对主板走势更谈不上利好，金融权重太大，尤其是银行首当其冲。
昨天北上资金流进规模比较大，造成权重白马股分化，免税概念的中国国旅大涨，再创历史新高，可是王府井下跌，免税概念行情整体没有完，股价调整以后，消化获利盘，王府井等还会活跃，中国国旅有没有必要追高，反正我是不太认可这种追高的操作的。具有免税预期的百联股份出现补涨，是不是能够获批，无法判断，一旦获批，股价涨幅居大。北京有了免税牌照，上海也不会缺席，只不过是花落谁家而已。
一些长牛股像立讯精密继续上涨，复权以后立讯精密股价再创新高，现在走的较好的都是机构重仓股，演绎强者恒强的角色，实际上立讯精密估值水平也不低，但与某些牛股相比还是算不得高。昨天跌幅很大的医药医疗保健，很多个股就奔向跌停了，这种一惊一乍的走势，实际上背后暗藏着持股心态的不稳定。
医药医疗保健是有一些资金抱着边拉边撤的操作思路，才会有昨天的大幅调整，可是机构抱团明显，一天调整不可能导致很多机构出货，未来还会有上涨反弹，可是风险再进一步加大。
有观点认为注册制来临的那天就是A股长牛、慢牛的开始。持有这种观点的人并不少，我是不认可这种观点的，主要是基于减持，市场缺少增量资金，美国注册制，没有这种泛滥的股东减持行为，减持泛滥只有A股成为特色，在于上市的动机不纯，但注册制下，只要信披达到要求，理论上都可以上市，至于股权稀释并不看重。
中美之间的某种对抗，对金融市场一直是一个困扰，双方在夏威夷完成了一次建设性的对话，依靠一次对话很难消除双方之间的分歧，美国明显的是民粹主义抬头，有对话总是一个好的开始，对市场肯定是一种利好，只不过是利好不那么大而已。
对后续走势，我依然是保持非常谨慎的观点，虽然市场有一句话说的是看市盈率炒股，你就已经是落后了，可市盈率还是很直接的一个估值高低指标，低市盈率的银行，走势很难提振，高市盈率的医药医疗保健，实在是太高了，参与投机炒作不是不可以，可总觉得心里不踏实，就是科技股，感觉到估值合理的投资标的也不多。市盈率动辄就是百倍甚至几百倍，这种股票要说是具有长期持股价值，总感到有点后怕。
对指数我是不认为会有牛市，未来的热点一个是科技股，另一个是国企改革，三就是市场改革带来的券商投资机会。
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