今年以来涨势喜人的债基，5月开始迎来调整。而6月前4个交易日，Wind数据显示，纳入统计的成立于2020年前的2478只债券型基金（各类份额分开计算），有2082只业绩录得下跌，下跌占比高达84%。

债市的这波调整有点狠，不说远的，单看今年。Wind数据显示，1-4月债券基金指数涨幅3.19%，在隔壁股市起起伏伏坐过山车的时候，债市这边风景独好。

而5月1日过后，画风突变，截至6月4日，债券基金指数跌跌不休，1个月的时间累计下跌1.01%，今年以来涨幅仅剩2.14%。

整体上我们认为债券市场牛转熊的拐点未到

如果由于赎回等原因造成的调整超预期，反而是短期再配置的时间点，5-6月是调整的时间窗口。
在近期调整的背景下，持仓品种确定性较高的中短债基金短期表现可能更为抢眼。由于债券收益率进行了一波调整，未来修复行情中把握较好的债券型基金也会有一定表现。

普通投资者的个人资产配置中，应该是稳健回报和积极回报相结合的一个组合配置。债券基金在这个组合中相对扮演的就是稳健回报角色。由于投资品种的属性，债基本身的定位也是为投资者谋求每年稳定的持续回报。风险偏好较高的投资人可以考虑债基中加入权益成分的固收+类基金。这类组合可有一定比例仓位投资于其他可以增厚组合收益的风险资产或者策略。投资者可以选择这类基金参与权益市场上涨的机会。

但由于债券型基金是投资者财富配置的基本盘，选择一个长期表现稳健的债券型基金一定程度上是可以为投资者带来长期持续稳定回报的。

所以我们并不建议投资人在债基投资过程中进行频繁交易。只需在大的牛熊周期进行仓位调整，从大类资产配置角度来进行切换。