卖盘 or 配股?国泰及两大股东太古、国航股票集体停牌
发布时间:2020-6-9 11:31阅读:245
6月9日,国泰航空(293.HK)以及其大股东太古系旗下太古A(019.HK)、太古B(087.HK)三只股票均宣布停牌,等待刊发有关本公司消息的公告。持有国泰29.99%股权的第二大股东中国国际航空(下称“国航”)(753.HK)亦短暂停牌。
此举引发了外界对于国泰航空股权变动的猜测。United First Partners亚洲研究主管Justin Tang表示,潜在交易可能会以买卖协议出现,而根据该协议,太古可能同意将所持国泰航空股份出售给国航。另一种可能是国泰通过配股筹集资金,而太古和国航皆提供支持。
根据目前国泰的股权架构,太古持股45%,国航持股29.99%,由于双方有股东协议,被视为合共持股74.99%,第三大股东卡塔尔航空则持股9.99%。
事实上,早在2017年,市场一度盛传,国航有意进一步增持国泰股份,取代老牌英资太古集团成为国泰的第一大股东。
国泰航空前任主席史乐山曾公开否认这一传言,“这些传言并不是事实,我们与国航交叉持股,国航持有我们30%的股份,是第二大股东,而我们则持有对方20%的股份,作为互相持股的关系,在这方面有非常严格的规定,(增持股份)从未被提出。”
公开资料显示,初始协议划定了国航和太古股份在国泰的持股上限,双方只有在对方同意的情况下,才可以超越持股比例的限制,如未经国泰董事会批准,国航不得发出或接受收购要约。
受疫情拖累,全球航空业大受打击,国泰业绩大幅下滑,今年前四个月,集团旗下国泰航空及国泰港龙已录得未经审核亏损高达45亿港元。4月份客运量大跌99.6%,每日载客量少于500人。
这场疫情对于国泰航空而言,无疑是雪上加霜。受到社会冲突影响,国泰航空在2019年下半年已亏损4.34亿港元。
为了补充营运资金,国泰航空于3月16日宣布卖飞机变现“求存”。公司将向中银航空租赁出售6架波音777-300ER型飞机及相关设备,并向中银航空租赁租回飞机资产,涉及总代价7.038亿美元,以及向中银航空租赁公司售后租回飞机资产。
面对财务状况恶化,国泰截至去年底可动用的流动资金为200亿港元,但财报显示,去年员工支出已达201.2亿港元,营业开支高达1036亿港元,即使航班大幅度缩减,部份固定成本仍难完全减免,200亿港元的流动资金仅能支撑数月。
高盛分析师表示,国泰航空的负债率升至历史新高的140%,该行预计国泰今年的自由现金流为-78亿元,包括租赁费用负债比率为163%。
此外,卡塔尔航空行政总裁Akbar al-Baker早前亦称,愿意向国泰提供援助,甚至注资。卡塔尔航空于2017年入股国泰,过去曾多次表示有意增持。
温馨提示:投资有风险,选择需谨慎。