ICE Brent原油期货交割结算价计算方式
发布时间：2020-6-8 17:15阅读：887
问一问
身份认证|
入驻6年
洲际交易所（ICE）布伦特（Brent）原油期货合约的交割方式有现金结算和期转现两种。在期货合约最后交易日交易结束后，所有未平仓的合约有两种选择，第一种是根据规则进入期转现（EFP）,通过期转现将期货头寸转变为远期头寸；第二种是停止交易后一小时内通知清算所，要求进入现金结算。
A指数计算方法
Brent原油期货合约最后交易日交易结束后，ICE会于最后交易日之后的第一个交易日公布现金结算价，现金结算价将按照Brent指数确定。该指数代表了期货合约最后交易日当天对应交割月的Brent远期市场的价格水平。在指数计算时，只纳入已公布的船货量（60万桶）级别的交易及评估数据。
Brent指数选取了3种方法评估Brent远期市场的平均价格。
每一种方法都将选取一天5个采样时间段（伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30、19:30）计算出5个数值，再将5个数值的算术平均值作为3种方法对应的计算结果，最后将3种方法计算出的数值再进行平均计算，得出Brent指数。
方法一，以Brent原油期货估算远期市场价格。
利用ICE Brent原油期货次月合约价格、EFP价差、Brent远期市场首月与次月月间价差推算期货合约对应的远期市场价格。以Brent原油期货2006合约为例，以2007合约的价格（在取样时间所得到的加权平均分钟参考价格）加上EFP价差（在取样时间前30分钟内的加权平均值）计算Brent远期市场7月价格，再加上远期市场6月和7月的月间价差（在取样时间前30分钟内的加权平均值）计算出Brent远期市场6月价格。
方法二，以评估机构估算远期市场价格。
利用独立评估机构评估的Brent远期市场次月价格、远期市场首月与次月月间价差推算期货合约对应的远期市场价格。以Brent原油期货2006合约为例，以评估机构给出的Brent远期市场7月价格加上远期市场6月和7月的月间价差，计算出Brent远期市场6月价格。
方法三，以远期市场实际成交价格估算对应月份远期市场价格。
以Brent原油期货2006合约为例，直接以Brent远期市场6月采样时间点的平均价格（在采样时间段前5分钟所得到的首月远期市场交易的加权平均值）计算。
B采样说明
不同的Brent指数计算方法有不同的采样方式。
方法一的采样方式
ICE Brent原油期货的次月合约价格在以下5个时间段进行采样，分别为伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30。其中，19:30的价格为两分钟参考价格，其余为1分钟盘中参考价格，计算方式为交易量加权平均。
次月EFP和月间价差交易数据在以下5个时间段进行采样，分别为伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30这5个时间段前30分钟内的交易。根据规定，10:30所采集的数据时间段为10:00:00至10:29:59，12:30所采集的数据时段为12:00:00至12:29:59，以此类推，其他时段发生的交易都不能纳入指数计算。
若采样时段出现交易停止的情况，则交易所将联系交易买卖双方参与者，或者通过联系中介机构来确认实际发生的交易情况。
方法二的采样方式
评估机构估算远期市场价格采用安迅思的相关数据，采集伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30的前一分钟内的数据。
方法三的采样方式
方法三涉及的远期市场对应月份的实际交易在以下5个时间段进行采样，分别为伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30这5个时间段前5分钟内的交易。根据规定，10:30所采集的数据时间段为10:25:00到10:29:59，12:30所采集的数据时段为12:25:00到12:29:59，以此类推。
C计算要点及数据来源
计算时，若出现部分数据缺失的情况，则可以使用相同类型的数据进行替代。
例如，若方法一中的次月EFP和月间价差交易数据有一项缺失，可以采用独立评估机构的取值来代替该数据；若方法一中的次月EFP和月间价差交易数据两项都缺失，则可以根据方法二或方法三来计算数值；若在取样时间段内，方法三中的数据缺失，那么可以按照方法一或方法二来计算，并代替该数值。
总的来说，ICE上市的Brent原油期货合约是全球最重要的能源期货合约之一，历史交易量和持仓量仅次于NYMEX上市的WTI原油期货合约。需要注意的是，Brent原油期货合约到期时是现金交割而非实物交割，交割结算价被称为Brent指数，该指数是根据远期市场的价格计算得来的。因此，与其他期货合约到期时价格收敛于现货价格不同，Brent原油期货合约到期时，价格趋于对应交割月份的远期价格。
根据上述阐述可知，Brent指数是由以上3种方法得到的数值再进行算术平均得出的，若其中一个数值无法得出，则可用其他两种计算方法来代替。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
A指数计算方法
Brent原油期货合约最后交易日交易结束后，ICE会于最后交易日之后的第一个交易日公布现金结算价，现金结算价将按照Brent指数确定。该指数代表了期货合约最后交易日当天对应交割月的Brent远期市场的价格水平。在指数计算时，只纳入已公布的船货量（60万桶）级别的交易及评估数据。
Brent指数选取了3种方法评估Brent远期市场的平均价格。
每一种方法都将选取一天5个采样时间段（伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30、19:30）计算出5个数值，再将5个数值的算术平均值作为3种方法对应的计算结果，最后将3种方法计算出的数值再进行平均计算，得出Brent指数。
方法一，以Brent原油期货估算远期市场价格。
利用ICE Brent原油期货次月合约价格、EFP价差、Brent远期市场首月与次月月间价差推算期货合约对应的远期市场价格。以Brent原油期货2006合约为例，以2007合约的价格（在取样时间所得到的加权平均分钟参考价格）加上EFP价差（在取样时间前30分钟内的加权平均值）计算Brent远期市场7月价格，再加上远期市场6月和7月的月间价差（在取样时间前30分钟内的加权平均值）计算出Brent远期市场6月价格。
方法二，以评估机构估算远期市场价格。
利用独立评估机构评估的Brent远期市场次月价格、远期市场首月与次月月间价差推算期货合约对应的远期市场价格。以Brent原油期货2006合约为例，以评估机构给出的Brent远期市场7月价格加上远期市场6月和7月的月间价差，计算出Brent远期市场6月价格。
方法三，以远期市场实际成交价格估算对应月份远期市场价格。
以Brent原油期货2006合约为例，直接以Brent远期市场6月采样时间点的平均价格（在采样时间段前5分钟所得到的首月远期市场交易的加权平均值）计算。
B采样说明
不同的Brent指数计算方法有不同的采样方式。
方法一的采样方式
ICE Brent原油期货的次月合约价格在以下5个时间段进行采样，分别为伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30。其中，19:30的价格为两分钟参考价格，其余为1分钟盘中参考价格，计算方式为交易量加权平均。
次月EFP和月间价差交易数据在以下5个时间段进行采样，分别为伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30这5个时间段前30分钟内的交易。根据规定，10:30所采集的数据时间段为10:00:00至10:29:59，12:30所采集的数据时段为12:00:00至12:29:59，以此类推，其他时段发生的交易都不能纳入指数计算。
若采样时段出现交易停止的情况，则交易所将联系交易买卖双方参与者，或者通过联系中介机构来确认实际发生的交易情况。
方法二的采样方式
评估机构估算远期市场价格采用安迅思的相关数据，采集伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30的前一分钟内的数据。
方法三的采样方式
方法三涉及的远期市场对应月份的实际交易在以下5个时间段进行采样，分别为伦敦时间10:30、12:30、14:30、16:30和19:30这5个时间段前5分钟内的交易。根据规定，10:30所采集的数据时间段为10:25:00到10:29:59，12:30所采集的数据时段为12:25:00到12:29:59，以此类推。
C计算要点及数据来源
计算时，若出现部分数据缺失的情况，则可以使用相同类型的数据进行替代。
例如，若方法一中的次月EFP和月间价差交易数据有一项缺失，可以采用独立评估机构的取值来代替该数据；若方法一中的次月EFP和月间价差交易数据两项都缺失，则可以根据方法二或方法三来计算数值；若在取样时间段内，方法三中的数据缺失，那么可以按照方法一或方法二来计算，并代替该数值。
总的来说，ICE上市的Brent原油期货合约是全球最重要的能源期货合约之一，历史交易量和持仓量仅次于NYMEX上市的WTI原油期货合约。需要注意的是，Brent原油期货合约到期时是现金交割而非实物交割，交割结算价被称为Brent指数，该指数是根据远期市场的价格计算得来的。因此，与其他期货合约到期时价格收敛于现货价格不同，Brent原油期货合约到期时，价格趋于对应交割月份的远期价格。
根据上述阐述可知，Brent指数是由以上3种方法得到的数值再进行算术平均得出的，若其中一个数值无法得出，则可用其他两种计算方法来代替。
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
郑顾问
财经达人
货币对，国际股指，国际原油，国际黄金平台免费甄别
+微信
当前我在线
最快30秒解答
关于【原油期货】我们准备了详细的专题解读，全部要点覆盖，更有顾问1对1为你专属讲解。 
点击微信，一键关注
文章很精彩？转发给需要的朋友吧 
分享该文章
版权及免责声明：本文内容由入驻叩富问财的作者自发贡献，该文观点仅代表作者本人，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决策投资行为并承担全部风险。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至kf@cofool.com 举报，一经查实，本站将立刻删除。
推荐相关阅读
请问老师，期货交割结算价是怎么确定的？
2829
股指期货交割结算价是指期货合约进入最后交易日要进行现金交割时所参考的基准价格。股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。
2829
我国原油期货合约当日结算价和交割结算价是怎样计算的？
13236
我国原油期货合约当日结算价规定为当日按成交量的加权平均价，交割结算价是最后5个有成交交易日的结算价的算术平均价。布伦特原油期货的每日结算价是伦敦时间19：28-19:30的成交量的加权平均价。W...
13236
期货交割结算价是如何确定的？
245
期货交割结算价的确定方式因期货合约的类型和交易所的规定而有所不同，以下是一些常见的确定方式：1.最后交易日结算价：在许多期货合约中，交割结算价通常是最后交易日的结算价。最后交易日是指期货合约可以...
245
期货交割结算价是什么意思？
1529
您好，期货交割手续费指的是进行实物交割时需要支付的费用。期货了结交易的方式主要有两种，一种是平仓，另一种是交割。但是只有企业户可以参与商品期货实物交割，个人投资者是不能实物交割。因此以个人名义开...
1529
ICE Brent原油期货交割结算价计算方式
864
洲际交易所(ICE)布伦特(Brent)原油期货合约的交割方式有现金结算和期转现两种。在期货合约最后交易日交易结束后，所有未平仓的合约有两种选择，第一种是根据规则进入期转现(EFP)，通过期转现将期货头寸转变为远期头寸；第二种是停止交易后一小时内通知清算所，要求进入现金结算。
A指数计算方法
Brent原...
864
如何确定原油期货交割结算价？
1082
原油期货的交割结算价为该期货合约最后5个有成交交易日的结算价的算术平均值。交割结算时，买方、卖方以原油期货合约的交割结算价为基础，再加上交割升贴水。
1）原油保税标准仓单持有人报关完税价格的计算审定基础是保税交割结算价。到期合约保税交割结算价的计算公式为：保税交割结算价=交割结算价
2）期转现中使用保税标准仓单的，期转现保税交割结算价的计算公式为：
期转现保税交割结算价=期转现申请日前一交易日交割月份合约的结算价
3）期转现中使用非标准仓单的，交割结算价为双方...
1082
