从400亿市值到7亿市值，暴风集团将一手王炸打成了“烂牌”。

  没有财务总监、没有披露年报，这家只剩下10来个员工还一直拖欠工资的上市公司，如今还将要面临退市。但令人意外的是，自5月28日开始，这家上市公司的股价却出现连续涨停的现象。

  截至6月3日，在5个交易日内连续5涨停，从最低1.40元/股上涨至2.34元/股。如果暴风集团能够在限定时间内，请来相应的员工以及将年报即时披露，那么这家上市公司将有可能成功实现“绝地求生”，避开退市的厄运。

  只不过，暴风集团退不退市可不是几个涨停板就能决定的。

  开局王炸，结尾烂牌

  作为被投资者寄予厚望的“小乐视”，当年有不少人都希望从暴风集团身上获得购买乐视股票那样的收益。

  仔细看看暴风集团的“履历”，绝对称得上是明星企业。

  据天眼查数据显示，暴风集团成立于2007年1月，并于2015年3月24日在创业板上市。而其曾先后获得了国家认定的“高新技术企业”、中关村“十百千”工程企业、中关村“瞪羚计划”重点培育企业、北京信息网络产业30强企业、首都文化产业50佳等荣誉。

  因此，暴风集团在A股上市之初，便受到了资金的热捧，摇身一变成为“明星股票”。

  自2015年初上市，暴风集团连拉29个涨停，一路飙涨至最高价123.67元(前复权，按除权计算则为327.01元)。有了来自A股的资金，暴风集团在同年制定了“全球DT大娱乐”的战略，以暴风魔镜(VR)、暴风体育、暴风影业和暴风TV作为业务中心，不仅在中国市场布局，还要放眼国际。

  为此，暴风集团还从“暴风科技”更名为“暴风科技集团”。“集团”二字，展现了暴风的野心，也表现了当时实控人冯鑫对暴风业务的信心，冯鑫甚至还向媒体公开表示，A股的追捧是暴风发展的一大有力杠杆，未来暴风将成为100亿美元公司中的一员。

  要知道，百元股在5年前并不常见，同期的乐视网最高价(前复权价格为44.70元/股)也不破百。

  喊出了“全球DT大娱乐”战略、得到了A股资金支持，暴风集团开始玩起了“烧钱并购”的游戏。

  2016年3月，暴风集团披露上市后首份并购方案，以31.05亿元高价收购从事游戏业务的甘普科技、立动科技100%股权和从事影视业务的稻草熊影业60%股权。可惜的是，由于被收购公司经营时间不长，最终证监会以“标的公司盈利能力具有较大不确定性”为由否决了。

  同年2月，不服气的暴风提出了新的方案，拟定增募资20亿元，用于互联网娱乐综合平台项目、DT平台基础设施项目以及补充流动资金。但在2018年5月，这份方案被暴风集团撤回。

  31.05亿元并购方案被否决、20亿元的定增募资方案时隔2年撤回。暴风集团这一手并购牌没打出去，最终烂在了自己手里。

  资本泡沫破灭

  一般来说，公司在上市之后都会通过增发新股、配股、可转债等形式来从A股散户中筹得大量的资金，以此来补充自己的现金流或者进行并购活动。但有意思的是，暴风集团从来都不用这种方式来吹起资本的泡沫。

  公告显示，暴风集团上市至今没有向A股散户通过增发、配股、可转债等形式融资。换而言之，暴风集团进行投资活动的所有资金，除了其自有资金之外，其余资金均来源于投资机构。

  据公开资料显示，暴风集团通过暴风魔镜在2015年A轮融资中获得松禾资本、天音控股等投资机构共计6000万元人民币，此后B轮融资再获2.3亿元人民币，C轮获得1000万元人民币。三轮下来，暴风魔镜获得了3亿元的融资。

暴风魔镜历轮融资

  而暴风魔镜，不过是暴风集团“全球DT大娱乐”战略中的其中一个业务。

  此外，暴风体育获得了来自高榕资本、金宝投资等机构共计2.04亿元人民币的融资。暴风TV则在A轮和战略投资中收割了东山精密、宁波航辰等机构至少10亿元人民币。

  仅靠三项业务就从投资机构手中获得了十多亿元的资金，这样的筹资速度可比在A股上用各种手段筹钱要快得多。

  只不过，投资机构的钱也不是那么好拿的，一个不留神就有可能翻车。

  据了解，为了给投资机构和自己谋取利益，暴风集团在上市后动作不断。虽然在国内多宗收购都以失败告终，但在海外市场上暴风集团却交出了亮眼的成绩单。

  2016年2月，暴风集团联手光大浸辉投资管理(上海)有限公司，共同设立了一只规模高达52.03亿元的产业并购基金，目标则是收购估值高达14亿美元的英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A。

  只不过在花费47亿元取得股权后，MPS公司在海外市场上被竞争对手击败后破产。暴风集团为此计提了1.9亿元的资产减值损失，而与其联手的光大则是直接“反水”，将暴风集团和冯鑫告上法庭，要求暴风承担因不履行回购义务而导致光大等投资人的部分损失6.88亿元及该等损失的迟延支付利息6330.66万元，合计为7.5亿元。

  而这场诉讼也导致了暴风实控人——冯鑫遭遇牢狱之灾。此后，资本游戏结束，暴风集团开始陷入了业务停滞、拖欠公司等负面新闻缠身的怪圈。

  海外业务翻车、实控人锒铛入狱后，暴风集团宏伟的“全球DT大娱乐”战略自然也就此终止。暴风集团用资本吹起来的泡沫，最终也烟消云散。

  末日狂欢还是绝地求生

  实际上，暴风集团自上市后财报表现就已经不如人意。

  数据显示，2015年第一季度，暴风集团亏损320.85万元，同比下降146.72%。如果说上市后第一份财报还能用“新业务前期投入巨大”的理由来解释，那么接下来的连续亏损，则证明了暴风集团的业务存在问题。

  时代周报记者查阅暴风集团历年财报发现，暴风集团2015年、2016年、2017年营收分别为2.52亿元、3.25亿元和3.86亿元，但这3年的净利润均在5000万元左右。而自2018年开始，暴风集团业绩大幅变脸，净利润亏损近11亿元，同比下滑超20倍。

  暴风集团的股价，也开始崩塌。

  截至2020年6月3日，暴风集团股价仅为2.34元/股。有分析人士表示，由于暴风集团的股价极其低廉，因此游资进行炒作几乎都不需要使用多少资金。数据显示，6月1日财通证券温岭中华路营业部、东方财富团结路第二营业部等老牌游资入局炒作；6月2日，财通证券温岭中华路营业部已套现离场，4次出手的海通证券贵阳富水北路营业部则再当“接盘侠”。

  大量游资杀入抄底暴风集团，通过买进卖出的操作来短线投机套利。短短一周多的时间，暴风集团股价自上周的历史最低位已累计拉升了76%，并重新站上60日均线之上。

  但股价暴涨并不意味着，暴风集团可以彻底摆脱退市的厄运。

  根据上市规则，在法定披露期限届满之日(4月30日)起两个月内仍未披露年度报告，交易所可以决定暂停其股票上市。换而言之，暴风集团如果无法在6月30日前完成年报披露，那么依旧将面临暂停上市的风险。

暴风集团公告截图

  只不过，据暴风集团此前公告显示，公司尚未完成聘任首席财务官的工作，现有员工无法承担2020年第一季度报告的编制任务；自公司披露与审计机构终止合作后，公司暂无年报审计机构，预计无法在法定期限内披露2019年年度报告。

  显然，暴风集团“绝地求生”的可能性微乎其微，退市的日子近在眼前，5个交易日内连续5个涨停板不过是游资们单纯的资本游戏。

  自2019年8月30日，暴风集团发布首份暂停上市风险提示公告以来，至今已经发布了超过40份暂停上市风险提示公告、收到10次以上的关注函等各类监管警告文件。

  唯一令人庆幸的是，暴风集团上市后没有再用各种手段来收割散户们的资金，不然的话，乐视的下场就是暴风的结局。

  或许，退市对暴风集团来说就是一个最好的结果。