疫情概况：

欧洲疫情整体进入压平曲线阶段，即使是控制较差的俄罗斯也跨过了峰值，但新兴市场国家正在经历疫情第三波的爆发期，印度、南美以及非洲目前还没有出现拐点。美国疫情 4 月中下旬到达峰值，但控制情况并不乐观，除纽约州所在东北部地区以外的其他地区的疫情曲线还在上升，仍需提防经济重启过程中的疫情二次扩散风险。

新一轮宏观风险出现的概率正在上升。中期全球经济可能仍然是“半正常状态”下的弱复苏，但在疫情二次爆发和疫苗研发失败的情形下，宏观面可能指向工业国的通缩和消费国的滞胀。当前全球市场焦点集中在“经济重启”的进程和“中美关系”的演绎。

库存概况：

海上浮仓库存下降。据石油分析公司 Vortexa 的数据显示，过去7天，总共有340万吨（约合2,480 万桶）浮式储油的原油被卸载到亚洲市场，其中，就运输目的港来说，中国以 180 万吨居首，印度以84.2679万吨位居第二。石油分析公司Kpler的数据显示，中国水域浮舱储油量从5月23日3540万桶的峰值降至5月26日的2940万桶。

昨日EIA库存报告略好于API数据。晚间公布的EIA原油库存增加729万桶，增幅略低于API数字EIA汽油库存下降72万桶，柴油库存增加549万桶。原油库存增加的主要原因是进口增加200万桶/日，美湾炼厂前期采购的沙特原油持续到货，美湾地区PADD3原油库存持续增加，而炼厂开工恢复相对缓慢，预计短期内难以消化大量的沙特原油船货，而目前BW价差在2美元以下，处于近年来的低位，出口经济性较差，美油出口套利窗口依处于关闭状态，预计短期美湾去库难度要大于中西部地区。油品总供给1617.8万桶/日，比去年同2023.6万桶/日大幅下降。炼厂开工率增加1.9%至71.3%。成品油总需求低迷，仅为去年同期的80%。战略石油储备SPR库存也增加了 220 万桶。国内原油产量1140 万桶/日，减少10万桶/日。

美柴油裂解价差大幅回落，柴油跟涨原油乏力。昨日HOBR柴油裂解价差回落1.31至4.25，再创历史新低。柴油需求下跌部分可能是因为密西西比河附近洪水导致农业种植受到了影响。美国复工后汽、柴油需求提振有限，可能与居家办公成为一种趋势有关。后续原油需震荡盘整，等待全球复工进一步增强，来推动汽柴油消费，提振裂解利润，原油才有新动力再上新台阶。

从月差上看，近期原油远端涨幅大于近端，导致月差重新走弱，尤其是2020年12月合约以后较一周前价格涨幅逐步加大，显示市场对明年供需关系相对近端乐观。

中东至远东运费昨日增加0.41至2.22。

由于沙特减产及中国复苏加快，东区相对走强，浮仓下降相对较快，EFS下降0.24至-1。

总体来看，新一轮宏观风险出现的概率正在上升，炼厂低利润拖累原油上涨，原油震荡盘整尚未结束，仍可能有较大幅度的调整。