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玻璃09合约经过此次反弹，回到原先震荡区间。根据对玻璃企业的了解，目前玻璃现货实际成交价比较灵活，多数以稳为主，玻璃厂实行一定的保价政策。近来，去库存方式由降价去库存转为涨价去库存，以此刺激出货量，但在供给端或需求端未实际好转下，涨价去库存持续性或需验证。

由于一季度疫情的影响使得房地产的开工及汽车销售受影响较大，随着后期数据的回暖，玻璃的消费数据或好转，且在“两会”政策预期下，短期内玻璃或仍偏强。但需注意玻璃近几年维持高位，是否能持续仍需后期数据支撑。玻璃09合约需关注1416点的压力位。建议：玻璃短差操作。

一、行情回顾

图1：FG2009走势-日线

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资料来源：文华财经，长安期货

4月14日玻璃主力09合约最低跌至1177点，至此止跌，经近两周的横盘调整，5月初向上突破，涨幅达15%左右，且用时较短，超出市场预期。

二、玻璃基本面

（一）生产线及4月份玻璃产量略有下降，库存去化仍是关键

图2：浮法玻璃生产线开工数 条

资料来源：wind，长安期货

图3：浮法玻璃生产线库存 万重箱

资料来源：wind，长安期货

疫情对玻璃的下游影响较大，玻璃销售明显下降，使得玻璃库存累积。3月初浮法玻璃生产线开工数下降，目前浮法玻璃生产线开工数为230条左右，略有下降，但仍处于相对高位；同期，浮法玻璃生产线库存快速增加，远高于往年同期，创出新高，目前，生产线库存仍处高位。

图4：3、4月份玻璃产量 万重量箱

资料来源：wind，长安期货

图5：前4月份玻璃累计产量 万重量箱

资料来源：wind，长安期货

平板玻璃3月份产量7833.30万重箱，4月份产量7480万重箱，环比下降4.5%，较去年同期下降4.96%。

前4月份平板玻璃累计产量30441万重箱，较去年同期增长1.4%，与一季度同比增长3.54%，增幅有所受窄。

供给端，生产线开工率略有下降，平板玻璃产量4月产量有所下降，但累计前4月产量依然增加；生产线库存仍处高位，预计玻璃库存仍高于往年同期。后期仍需关注生产线开工及库存的去化。