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2019年7月初，山东省发布《关于严格控制煤炭消费总量，推进清洁高效利用的指导意见》，指出利用5年左右时间，全省煤炭消费争取净压减5000万吨。明确2019年压减焦化产能1031万吨，2020年压减655万吨，两年共压减1686万吨焦化产能。要求到2020年底，26家重点耗煤企业共压减煤炭消费2900万吨，24家焦化企业压减煤炭消费2100万吨，其中2019年为1419万吨，2020年为681万吨。目前来看，2019年山东省焦化去产能完成，2020年前4个月，去产能计划按部就班，不过，市场近期传出山东省3、4月份焦化去产能不能满足煤炭压减任务，后续山东省或将执行以煤定焦政策，近期或将有政策出台。若执行以煤定焦政策，山东焦炭外销资源大幅紧缩，外省需求或转向主产地。

一、以煤定焦，2020年焦炭产量将下降至3400万吨

以煤定焦政策未出台，假定以2018年山东省焦炭产量为焦化企业煤炭消耗基准的话，4099万吨焦炭折算焦精煤5500万吨左右，而2019年4921万吨焦炭折算焦精煤6600万吨，较2018年增加1100万吨，从数据来看，并未达到压减煤炭消费的目的。若煤炭消费压减2100万吨全部应用到2020年的话，2020年将压减焦炭产量1500万吨，预计2020年焦炭产量在3400万吨。今年1-3月，山东省焦炭产量953.4万吨，同比下降227.5万吨，折算全年压减量在1000万吨左右，明显小于1500万吨。若2019年增加的煤炭消费均算在2020年的话，2020年将压减焦炭产量2300万吨。

若严格执行《关于严格控制煤炭消费总量，推进清洁高效利用的指导意见》达到压减煤炭消费目标的话，后续停减产措施是大概率事件。

二、2020年山东省焦炭产能在4300万吨左右，产能利用率79%，略高于2019年

截至2019年7月，山东省年内已淘汰140万吨，焦炭产能在5800万吨左右，随后5个月压减产能超900万吨（详见文章Mysteel：3月底山东省确认退出焦化产能240万吨），2019年去产能任务完成。截至2019年年底，山东省焦炭产能不足5000万吨。2020年计划压减655万吨，届时山东省焦炭产能在4300万吨左右，产能利用率79%，略高于2019年华东地区全年平均产能利用率，较符合当前的生产情况。

三、山东省焦炭外销省份将转向主产地山东省属于焦炭调出省份。

数据显示，2019年，山东省生铁产量5770万吨，焦炭产量4921万吨，若按照生产一吨生铁需要0.5吨焦炭的话，2019年焦炭调出量在1970万吨，占产量的40%；若按照生产一吨生铁需要0.45吨焦炭的话，2019年焦炭调出量在2258万吨，占产量的46%。

图1 2019年各省份焦炭的调入、调出量

数据来源：MRI，钢炼数据（根据生铁、焦炭产量及焦炭出口数据折算）

外销省份需求或转向主产地。2020年若生铁产量变化不大，焦炭外销量压缩至800万吨，占产量23.5%，江苏、福建等省份山东资源调入量将有所下降。这些省份资源需求转向铁路交通便利的焦炭主产地，山西、陕西、内蒙古、河南等地，铁路运输需求量将增加。