一季度市场因受新冠肺炎疫情影响，呈现出较大的震荡行情，市场先涨后跌。近期披露基金一季报逐渐揭开明星基金经理一季度操作情况。其中不少基金经理一季度仍维持高仓位运作，通过调仓换股来应对市场波动。谈及后市，有基金经理表示，疫情终将过去，经济发展将成为下一阶段的主线。

  一、睿远成长价值基金经理傅鹏博：经济发展将成为下一阶段的主线

  4月20日，备受关注的睿远成长价值混合基金披露了一季报，该基金一季度末股票仓位为89.99%，相较于上个季度末的91.05%略有下降，但仍保持高仓位。一季末前五大重仓股为东方雨虹、立讯精密、隆基股份、五粮液、凯利泰、相比去年三、四季度末的持仓整体变化不大。连续三个季度保持东方雨虹为第一大重仓股，对立讯精密进行了一定幅度的增持，而梦网集团、信维通信首次进入前十大重仓股个股名单。

  傅鹏博在季报中写道，在全球疫情控制依旧充满不确定性、宏观环境复杂程度增加的背景下，一季度对所持有的核心品种和重点公司进行了多次回顾，对核心持仓企业在重大宏观事件背景下的抗风险能力进行了评判，对细分行业龙头以及抗风险能力较充分的企业有所侧重。个股方面依旧主要配置在管理能力优秀、内生增长较快的企业，同时将抗风险能力以及行业集中度提升作为近期的考虑变量。

  关于未来市场，傅鹏博认为，疫情终将过去，经济发展将成为下一阶段的主线，后续将结合企业年报和一季报的财务数据与管理层经营状况，继续优化持仓结构，使组合在复杂宏观环境下稳定前行，以期获得超越基准的投资回报。

  二、易方达科顺基金经理萧楠：趁调整加仓部分品种

  易方达科顺基金经理萧楠(同时也是易方达消费行业基金经理)在一季报中表示，进入 2020 年，市场被一场百年不遇的疫情分成了两个阶段。疫情爆发前， 市场的流动性宽松，风险偏好较高；而疫情在全球蔓延之后，市场在流动性和基本面双重压力下，大幅度下跌。一季度，上证综指下跌 9.83%，上证 50 指数下跌 12.20%，创业板指上涨 4.10%。疫情造成周期、上游以及消费行业遭受重创， 医药板块相对受益；同时，港股的流动性风险凸显，回撤也较严重。